FIGS eleva projeções para 2026 após receita do 3T saltar 26%

A FIGS Inc. (NYSE: FIGS) elevou suas projeções para o ano fechado de 2026 após a receita líquida do terceiro trimestre avançar 26% na comparação anual, para US$ 190,7 milhões, impulsionada pelo crescimento na base de clientes, nos gastos e nas vendas internacionais. A alavancagem operacional elevou a margem EBITDA ajustada em 410 pontos-base, mesmo com o recuo da margem bruta.

A fabricante de vestuário para a área da saúde agora espera que a receita líquida de 2026 cresça aproximadamente 23,5% em relação a 2025, em comparação com sua projeção anterior de cerca de 20%. A empresa prevê uma margem EBITDA ajustada para o ano fechado de aproximadamente 15,8%, acima da faixa anterior de 14,8% a 15,0%. Para o quarto trimestre, a FIGS projeta um crescimento da receita líquida de cerca de 15%.

Crescimento de clientes e aumento no valor dos pedidos impulsionam a receita

A base de clientes ativos aumentou 14%, para aproximadamente 3,2 milhões no acumulado dos últimos 12 meses. A receita líquida por cliente ativo subiu 13%, atingindo o recorde histórico da empresa de US$ 236, enquanto o valor médio dos pedidos avançou 11%, para US$ 126.

A categoria de scrubs, que respondeu por 83% da receita trimestral, cresceu 24%. A receita fora da linha de scrubs avançou 35% e representou os 17% restantes, refletindo a expansão para além do sortimento principal de vestuário da empresa. Durante o trimestre, a FIGS lançou joias e acessórios voltados a profissionais de saúde após a aquisição da V Coterie, ampliou sua linha de produtos FIBREx e adicionou opções de cós a diversas linhas de calças de scrub.

A receita nos Estados Unidos subiu 21% e respondeu por 81% do total. A receita internacional aumentou 51%, contribuindo com 19%. Quase 90% do avanço internacional veio de mercados comparáveis já existentes, com a empresa destacando o crescimento na América Latina, no México, no Oriente Médio e na Europa.

A FIGS informou que expandiu seu alcance de 58 países no final do ano fiscal de 2025 para 85 países até novembro de 2026. A companhia também intensificou o marketing localizado, o recrutamento de embaixadores da marca, o conteúdo gerado por usuários e as ações em ferramentas de busca e redes sociais nos mercados internacionais.

Alavancagem de despesas compensa queda na margem bruta

A margem bruta recuou 60 pontos-base, para 69,3%. A FIGS atribuiu a retração principalmente a melhorias atipicamente expressivas no processamento de devoluções no mesmo período do ano anterior e a maiores provisões para estoques. Reajustes de preços e esforços contínuos de eficiência compensaram parcialmente essas pressões.

As despesas operacionais caíram para 57,6% da receita, frente a 63,6% um ano antes. As despesas com vendas, marketing e gerais e administrativas recuaram, cada uma, como proporção da receita, principalmente porque o aumento nas vendas gerou alavancagem sobre a base de custos. Tarifas de frete favoráveis e maior eficiência no marketing digital também ajudaram, enquanto custos de combustíveis, transições de fornecedores, mix internacional e investimentos em pessoal funcionaram como compensações parciais.

O EBITDA ajustado aumentou de US$ 18,9 milhões para US$ 31,5 milhões, e a margem EBITDA ajustada expandiu de 12,4% para 16,5%. Em base GAAP, o lucro líquido subiu de US$ 8,7 milhões para US$ 19,3 milhões, enquanto a margem líquida avançou de 5,8% para 10,1%.

Nos nove meses encerrados em 30 de setembro, a receita líquida totalizou US$ 547,2 milhões, em comparação com US$ 429,2 milhões no mesmo período do ano anterior. O EBITDA ajustado foi de US$ 82,0 milhões, representando uma margem de 15,0%, enquanto o lucro líquido GAAP alcançou US$ 53,9 milhões.

Expansão internacional, institucional e no varejo segue como prioridade

A administração identificou os mercados internacionais, as vendas institucionais por meio de sua divisão TEAMS e as lojas físicas de varejo como principais frentes de expansão.

Dentro da divisão TEAMS, a FIGS busca aprofundar o relacionamento com clientes institucionais existentes, atrair contas potenciais de maior porte e adicionar funcionalidades à sua plataforma Team Store. Entre as parcerias recentes estão a Bupa Dental Care, que possui cerca de 400 centros odontológicos no Reino Unido, e a European Wax Center, com mais de 1.000 unidades nos Estados Unidos.

Os cinco Community Hubs da empresa registraram resultados recordes no terceiro trimestre, impulsionados pelo desempenho de lojas comparáveis e pela contribuição de novas unidades. A FIGS planeja quatro inaugurações no quarto trimestre: em Scottsdale, no Arizona; em Tysons Corner, nas proximidades de Washington, D.C.; no Valley Fair, perto de San Jose, na Califórnia; e no Aventura Mall, em Miami. A empresa afirmou que suas lojas têm gerado um mix de novos clientes acima da média, prazos de retorno (payback) bem inferiores à sua meta de dois anos e margens agregadoras.

Posição de caixa atinge nível recorde

O caixa, equivalentes de caixa e investimentos de curto prazo totalizaram o recorde de US$ 331,2 milhões ao final do trimestre, uma alta de 37% na comparação anual. O fluxo de caixa livre no acumulado do ano foi de US$ 89,8 milhões, em comparação com um resultado negativo de US$ 5,1 milhões no mesmo período de 2025.

A FIGS destinou aproximadamente US$ 60 milhões para recompras de ações e retenções fiscais relacionadas à liquidação líquida em ações de remuneração de funcionários. A companhia reportou US$ 40,0 milhões em recompras de ações e US$ 6,6 milhões associados à liquidação de remuneração em ações na demonstração do fluxo de caixa acumulado no ano.

A administração afirmou que o terceiro trimestre marcou o quarto trimestre consecutivo de crescimento da receita líquida acima de 25% e indicou que o desempenho no início do quarto trimestre corroborou sua projeção anual revisada.

As projeções continuam sujeitas a riscos, incluindo a capacidade da empresa de sustentar o crescimento e a rentabilidade, atrair e reter clientes, desenvolver novos produtos, gerenciar estoques e prever a demanda. A FIGS também citou a pressão competitiva, mudanças nos gastos do consumidor, riscos de expansão internacional, concentração de fornecedores, interrupções no transporte, custos de matérias-primas, política comercial global e a execução de suas estratégias de varejo e da TEAMS como potenciais incertezas.