Receita da Conduent no 3T cai 11,7% com expansão da margem

A Conduent Inc. (NASDAQ: CNDT) divulgou uma receita menor no terceiro trimestre de 2026, mas apresentou maior rentabilidade ajustada das operações continuadas, já que medidas de eficiência de custos ajudaram a compensar perdas de contratos, volumes reduzidos e perda de negócios. A receita caiu 11,7% em relação ao mesmo período do ano anterior, para US$ 534 milhões, enquanto o EBITDA ajustado subiu 16,1%, para US$ 36 milhões, e a margem EBITDA ajustada expandiu de 5,1% para 6,7%.

A provedora de serviços corporativos registrou um prejuízo GAAP das operações continuadas de US$ 40 milhões, frente a uma perda de US$ 42 milhões um ano antes. O prejuízo diluído por ação das operações continuadas foi de US$ 0,27, estável em relação ao mesmo período do ano anterior. Em base ajustada, o prejuízo líquido das operações continuadas foi de US$ 15 milhões, ou US$ 0,11 por ação diluída, comparado a US$ 14 milhões, ou US$ 0,11 por ação, no terceiro trimestre de 2025.

Economia de custos sustenta margens diante da queda na receita dos segmentos

A receita do segmento Comercial recuou 5%, para US$ 308 milhões, principalmente devido à perda de negócios e a volumes menores, parcialmente compensados pelo avanço de novos contratos. O EBITDA ajustado Comercial diminuiu 5%, para US$ 29 milhões, e a margem do segmento caiu 70 pontos-base, para 9,4%. A Conduent afirmou que programas de eficiência de custos compensaram em parte o impacto da queda na receita.

A receita do segmento Governamental encolheu 16,1%, para US$ 226 milhões, com as perdas de contratos e os volumes menores superando a entrada de novos negócios. Apesar da contração na receita, o EBITDA ajustado Governamental avançou 3,3%, para US$ 63 milhões. Sua margem subiu 230 pontos-base, atingindo 27,9%, refletindo ganhos de eficiência de custos e despesas menores.

Os custos não alocados apresentaram melhora de 21,6%, ficando em US$ 56 milhões, impulsionados principalmente por eficiências em funções corporativas. A Conduent informou ter identificado US$ 106 milhões de sua meta de corte de custos de US$ 120 milhões e reduziu significativamente as despesas de capital (Capex). Os investimentos em capital representaram 2,8% da receita trimestral.

As contratações de novos negócios em valor anual de contrato (ACV) das operações continuadas somaram US$ 61 milhões, abaixo dos US$ 70 milhões do ano anterior. O valor total de contrato (TCV) de novos negócios caiu de US$ 134 milhões para US$ 117 milhões, enquanto o total de contratações em valor de contrato, incluindo renovações, atingiu US$ 349 milhões. A empresa reportou um pipeline qualificado de US$ 2,9 bilhões e definiu a conversão desse pipeline em receita como uma prioridade da gestão.

Queima de caixa e alavancagem continuam sendo entraves

O fluxo de caixa livre ajustado foi negativo em US$ 117 milhões no trimestre, em comparação com US$ 54 milhões negativos um ano antes. O fluxo de caixa operacional ficou negativo em US$ 107 milhões, enquanto o fluxo de caixa livre foi negativo em US$ 116 milhões.

A Conduent encerrou o trimestre com US$ 295 milhões em caixa total. Seu índice de alavancagem líquida ajustada subiu de 2,2 vezes no fim de 2025 para 2,9 vezes. A companhia informou ter US$ 327 milhões em aberto sob sua linha de crédito rotativo em 30 de setembro.

Em 23 de outubro, a Conduent concluiu um refinanciamento que garantiu US$ 447 milhões em compromissos de crédito rotativo com vencimento em maio de 2029, incluindo US$ 90 milhões em compromissos adicionais. A administração afirmou que a transação reforçou a liquidez e a flexibilidade financeira.

Reformulação do portfólio e projeções plurianuais

A Conduent concluiu a venda de sua divisão de Transporte Público para a Modaxo por US$ 164 milhões e continua trabalhando para o fechamento da venda da área de Pedágios (Tolling), previsto para o fim do ano. Juntas, as transações representam a saída da empresa do setor de transportes, e os negócios relacionados são reportados como operações descontinuadas. A Conduent está concentrando suas operações continuadas nas áreas Comercial e Governamental.

Para todo o ano de 2026, a gestão espera uma receita entre US$ 2,15 bilhões e US$ 2,25 bilhões, além de um EBITDA ajustado das operações continuadas de US$ 140 milhões a US$ 170 milhões, o que representa uma margem ajustada de 6,5% a 7,6%. Espera-se que o fluxo de caixa livre ajustado permaneça negativo, enquanto a companhia mira uma alavancagem líquida de 2,5 vezes.

A perspectiva de três anos da companhia prevê receita de US$ 2,15 bilhões a US$ 2,25 bilhões e EBITDA ajustado de US$ 170 milhões a US$ 200 milhões em 2027, com o fluxo de caixa livre ajustado tornando-se positivo. Para 2028, a Conduent projeta receita de US$ 2,25 bilhões a US$ 2,35 bilhões, EBITDA ajustado de US$ 210 milhões a US$ 250 milhões e margem EBITDA ajustada de 9,3% a 10,6%. A meta de alavancagem líquida para 2028 é de 1,5 vez.

A administração também criou um Centro de Excelência em IA corporativa para priorizar oportunidades de alto valor, desenvolver capacidades reutilizáveis e governança, além de expandir soluções validadas de IA em toda a empresa. Suas prioridades mais amplas incluem simplificar a estrutura organizacional, fortalecer a liderança e aprimorar a prestação de contas.

O cumprimento das projeções depende da capacidade da Conduent de converter seu pipeline, renovar grandes contratos comerciais e governamentais, obter a economia de custos planejada e executar sua transformação. Outros riscos divulgados incluem o cronograma e a conclusão da venda da divisão de pedágios, o recebimento de valores retidos da transação de transporte público, variações nos gastos governamentais, endividamento relevante, cobrança de contas a receber, interrupções em sistemas de informação e desfechos jurídicos ou securitários relacionados ao incidente cibernético de janeiro de 2025.