Receita da Fulgent Genetics no 3T sobe 8% com expansão do negócio de patologia

A Fulgent Genetics reportou um aumento de 8% na receita do terceiro trimestre de 2026 em relação ao mesmo período do ano anterior, impulsionada pelo crescimento em patologia anatômica e serviços de BioPharma, enquanto a menor receita em diagnósticos de precisão continuou pesando sobre o desempenho acumulado no ano. A empresa de testes genéticos manteve suas projeções de receita para o ano completo entre US$ 330 milhões e US$ 340 milhões e espera encerrar 2026 com aproximadamente US$ 630 milhões em caixa, equivalentes de caixa e títulos negociáveis.

A receita do terceiro trimestre subiu para US$ 90,4 milhões, ante US$ 84,1 milhões um ano antes, e avançou em relação aos US$ 85,4 milhões do segundo trimestre. A receita nos 12 meses encerrados em 30 de setembro alcançou US$ 330,3 milhões, alta de 5% frente aos US$ 315,5 milhões registrados no período equivalente do ano anterior. A Fulgent gerou US$ 14 milhões em fluxo de caixa operacional nos últimos 12 meses.

A rentabilidade permaneceu abaixo do nível do ano anterior, apesar da melhora na comparação sequencial. O lucro bruto GAAP foi de US$ 31,9 milhões, representando uma margem bruta de 35,3%, comparado a US$ 35,5 milhões e 42,2% no terceiro trimestre de 2025. A margem mais recente superou os 30,1% registrados no segundo trimestre de 2026. O lucro bruto não GAAP, que adiciona de volta a remuneração baseada em ações contabilizada no custo da receita, foi de US$ 32,8 milhões, com margem de 36,3%. No mesmo período do ano anterior, esses valores foram de US$ 37,2 milhões e 44,3%.

Crescimento em patologia compensa queda em diagnósticos de precisão

A receita nos primeiros nove meses de 2026 totalizou US$ 246,9 milhões, acima dos US$ 239,3 milhões registrados no mesmo período do ano anterior. O mix de negócios mudou em direção à patologia anatômica, segmento no qual a receita cresceu 30%, para US$ 103,5 milhões. Já a receita de serviços de BioPharma subiu 13%, para US$ 19,9 milhões.

Esses ganhos compensaram a retração de 13% na receita de diagnósticos de precisão, que recuou de US$ 142,2 milhões para US$ 123,5 milhões. Os diagnósticos de precisão continuaram sendo a maior categoria de receita da companhia, sustentados por uma plataforma de testes que cobre mais de 18.400 testes de gene único e mais de 900 painéis, com todo o volume de testes processado internamente.

A Fulgent continuou a integração da Bako e da StrataDx, empresas de patologia adquiridas em 17 de março de 2026 por um preço de compra ajustado de US$ 56,4 milhões. A transação incorporou laboratórios na Geórgia e em Massachusetts, expandiu a capacidade de dermatopatologia da Fulgent e quase dobrou o quadro de sua equipe de vendas em patologia. A empresa planeja aplicar o Eziopath, seu sistema proprietário de imagens baseado em inteligência artificial, para automatizar fluxos de trabalho em patologia e apoiar a precisão diagnóstica.

O segmento de diagnósticos também vem se expandindo em câncer hereditário, genética cardiovascular, saúde reprodutiva e genética neurodegenerativa. A Fulgent lançou recentemente um teste de sequenciamento de genoma completo ultrarrápido desenvolvido para bebês em estado crítico internados em UTIs neonatais e pediátricas, com prazo de emissão do laudo preliminar entre 38 e 48 horas.

Perspectivas para o ano e planos de capital

Para 2026, a Fulgent projeta uma receita total entre US$ 330 milhões e US$ 340 milhões, representando uma expansão de 2,3% a 5,4%. A companhia estima receita de diagnósticos de precisão de US$ 161 milhões a US$ 165 milhões, receita de patologia anatômica de US$ 146 milhões a US$ 150 milhões e receita de serviços de BioPharma de US$ 23 milhões a US$ 25 milhões.

A Fulgent também prevê um prejuízo não GAAP para o ano de US$ 1,65 a US$ 1,75 por ação. Sua projeção de liquidez de aproximadamente US$ 630 milhões para o fim do ano pressupõe US$ 13 milhões em compras de bens de capital, US$ 21 milhões em gastos com desenvolvimento terapêutico e nenhuma recompra adicional de ações. A empresa ressaltou que os desembolsos de caixa podem oscilar em função de eventuais recompras, aquisições ou outros gastos fora das operações ordinárias.

A estratégia mais ampla da administração combina expansão orgânica, parcerias e aquisições disciplinadas, mantendo investimentos contínuos na plataforma de diagnósticos e no pipeline oncológico em estágio clínico. A Fulgent reportou US$ 1,1 bilhão em ativos totais, o que confere capacidade financeira para essas iniciativas.

Pipeline oncológico avança, mas riscos de segurança continuam relevantes

O principal candidato a medicamento da Fulgent, o FID-007, é baseado em sua plataforma proprietária de nanodelivery Clean Chemo. Dados preliminares de um estudo de Fase 2 aberto e em andamento, que avalia o FID-007 em combinação com cetuximabe para o tratamento de carcinoma espinocelular de cabeça e pescoço recorrente ou metastático, demonstraram taxa de resposta objetiva de 61,9% entre 42 pacientes avaliáveis quanto à eficácia. A taxa de controle da doença foi de 85,7%.

Na população com intenção de tratar de 46 pacientes, a sobrevida mediana livre de progressão foi de 6,67 meses e a sobrevida global em um ano atingiu 63,4%. A mediana de sobrevida global ainda não havia amadurecido. A Fulgent qualificou o perfil de segurança como manejável e não reportou reações associadas à infusão nem neuropatia periférica de Grau 3 ou superior. A empresa propôs a dose de 125 mg por metro quadrado para o estudo de Fase 3.

Ainda assim, o ensaio registrou eventos adversos substanciais. Eventos adversos decorrentes do tratamento de Grau 3 ou superior ocorreram em 80,4% dos pacientes, enquanto 50% sofreram eventos adversos graves decorrentes do tratamento. Efeitos relacionados ao tratamento levaram à modificação da dose do FID-007 em 65,2% dos pacientes e à descontinuação em 4,3%. Um paciente do Braço B faleceu em decorrência de pneumonia associada ao tratamento.

O segundo candidato da Fulgent baseado na plataforma Clean Chemo, o FID-022, segue em estudo inédito em humanos (first-in-human) com escalonamento de dose para tumores sólidos avançados. A administração dos quatro primeiros níveis de dose foi concluída, e a empresa prevê determinar a dose máxima tolerada no segundo semestre de 2027.

As perspectivas continuam sujeitas a riscos regulatórios, de execução e de desenvolvimento clínico. A Fulgent alertou que achados iniciais ou preliminares podem não se repetir em estudos posteriores, cronogramas de desenvolvimento podem sofrer alterações e o uso potencial da via 505(b)(2) da FDA não garante um processo de aprovação mais célere nem a comercialização. Os resultados financeiros também podem ser impactados por desembolsos com aquisições, pelo momento de alocação de capital e pela continuidade dos investimentos no segmento terapêutico pré-comercial.