Five9 registra crescimento de 13% na receita do 3T, concorda em comprar a Level AI por US$ 325 milhões

A Five9 Inc. (NASDAQ: FIVN) reportou um crescimento de 13% na receita ano a ano no terceiro trimestre de 2026 e celebrou um acordo definitivo para adquirir a Level AI por US$ 325 milhões em dinheiro, combinando um crescimento mais robusto em assinaturas com uma expansão significativa de suas capacidades de inteligência artificial.

A receita aumentou para US$ 323 milhões, uma alta de 3% na comparação sequencial. A receita de assinaturas, que respondeu por cerca de 83% do total, cresceu 16% em relação ao ano anterior. A receita de telecomunicações avançou 11% e representou aproximadamente 11% da receita, enquanto a receita de serviços profissionais registrou alta de 6%, contribuindo com cerca de 6%.

A fornecedora de software de contact center na nuvem registrou lucro líquido GAAP de US$ 14,5 milhões, ou US$ 0,19 por ação diluída, em comparação com US$ 18,0 milhões, ou US$ 0,21 por ação diluída, um ano antes. O lucro líquido não GAAP subiu de US$ 60,6 milhões para US$ 63,7 milhões, enquanto o lucro por ação diluída não GAAP avançou de US$ 0,78 para US$ 0,82.

O EBITDA ajustado aumentou 13%, para US$ 81,2 milhões, alcançando uma margem de 25,1%, praticamente estável em relação aos 25,1% do mesmo período do ano anterior e acima dos 22,4% do segundo trimestre. O lucro bruto ajustado avançou 11%, para US$ 199,4 milhões, embora a margem bruta ajustada tenha recuado de 62,8% um ano antes para 61,7%. A margem bruta GAAP foi de 53,4%, frente a 55,0% no mesmo intervalo do ano anterior.

O fluxo de caixa operacional somou US$ 58,4 milhões, queda de 1% ano a ano, enquanto o fluxo de caixa livre não GAAP cresceu 13%, para US$ 43,3 milhões, representando 13% da receita. A Five9 encerrou setembro com US$ 697,7 milhões em caixa, equivalentes de caixa e investimentos negociáveis. A dívida total situou-se em US$ 738,2 milhões, incluindo US$ 747,5 milhões em valor principal com vencimento em março de 2029.

Retenção e eficiência operacional

A taxa de retenção líquida baseada em receita de assinaturas nos últimos 12 meses da Five9 foi de 109%, acima dos 107% registrados tanto no trimestre anterior quanto no mesmo período do ano anterior. A taxa de retenção correspondente para receitas de assinaturas e telecomunicações foi de 107%, frente a 106% no segundo trimestre e 107% um ano antes.

As despesas com remuneração baseada em ações totalizaram US$ 34,9 milhões, ou 11% da receita, em comparação com US$ 33,3 milhões, ou 12% da receita, no terceiro trimestre de 2025. As despesas não GAAP com vendas e marketing recuaram de 22,1% para 21,7% da receita, enquanto as despesas gerais e administrativas não GAAP caíram de 6,5% para 5,7%. As despesas não GAAP com pesquisa e desenvolvimento mantiveram-se em 9,2% da receita.

Aquisição da Level AI

A Five9 afirmou que a plataforma da Level AI agregará recursos em Voz do Cliente (Voice of the Customer), assistência ao atendente, gestão de qualidade automatizada e agentes de IA. As empresas mantêm parceria desde 2022, com aplicações da Level AI já integradas à plataforma da Five9 e oferecidas por meio de seu CX Marketplace.

A Level AI possui cerca de US$ 20 milhões em receita recorrente anual independente, crescendo aproximadamente 50% ano a ano. A Five9 informou que prevê uma taxa de expansão semelhante ao longo dos próximos 12 meses, desconsiderando sinergias. A aquisição tem como objetivo estender as ofertas independentes de IA da Five9 a empresas que utilizam outras plataformas de experiência do cliente, além de ampliar o portfólio para sua base de mais de 4.000 clientes.

A aquisição será financiada com recursos em caixa. A Five9 projeta que a transação dilua sua margem EBITDA ajustada em cerca de um ponto percentual em 2027. Espera-se que a Level AI atinja o ponto de equilíbrio (breakeven) do EBITDA em aproximadamente seis meses e passe a ser accretive para a margem em 2028. A operação foi aprovada por unanimidade pelo conselho de administração da Five9 e deve ser concluída em 2026, sujeita às condições habituais de fechamento.

Perspectivas para o quarto trimestre e para o ano completo

A Five9 projetou receita de US$ 328 milhões a US$ 334 milhões para o quarto trimestre. A companhia estima um lucro diluído GAAP de US$ 0,28 a US$ 0,36 por ação e um lucro diluído não GAAP de US$ 0,88 a US$ 0,92 por ação.

Para todo o ano de 2026, a empresa projeta receita entre US$ 1,269 bilhão e US$ 1,275 bilhão, lucro diluído GAAP de US$ 0,75 a US$ 0,83 por ação e lucro diluído não GAAP de US$ 3,17 a US$ 3,21 por ação. O ponto médio da projeção de receita implica um crescimento de cerca de 11%, segundo dados da apresentação.

O ponto médio do guidance de LPA não GAAP da Five9 para o ano fechado foi ajustado para US$ 3,19, frente a US$ 3,26 em agosto. A companhia atribuiu US$ 0,05 dessa alteração ao cronograma de mudanças planejadas na estrutura organizacional e US$ 0,02 a um número maior de ações diluídas em circulação, resultante de uma cotação acionária acima da prevista. As projeções desconsideram qualquer impacto da aquisição pendente da Level AI.

O modelo de médio prazo divulgado anteriormente pela Five9 prevê expansão da receita de 10% a 15% e margem EBITDA ajustada de 25% a pelo menos 30% em 2027, sob a premissa de condições macroeconômicas estáveis. O modelo também projeta margem bruta ajustada de 66% a pelo menos 68% e uma redução gradual da remuneração baseada em ações como percentual da receita.

Entre os riscos apontados pela empresa estão condições macroeconômicas desfavoráveis, tarifas comerciais, inflação, taxas de juros, oscilações cambiais, conflitos geopolíticos, crescimento mais lento na base instalada de clientes, concorrência e incertezas quanto ao desenvolvimento e à aceitação de produtos de IA pelo mercado. Os benefícios esperados, o cronograma e os reflexos financeiros da transação com a Level AI também permanecem sujeitos a riscos de execução e fechamento.