Receita da Commerce.com no 3T cai 2% enquanto GMV sobe 14%

A Commerce.com, Inc. (NASDAQ: CMRC) divulgou uma receita menor no terceiro trimestre e uma ampliação no prejuízo líquido GAAP, enquanto o volume bruto de mercadorias (GMV) subiu 14% e a rentabilidade operacional não GAAP permaneceu amplamente estável. A empresa espera que a receita para todo o ano de 2026 recue cerca de 1% no ponto médio de sua faixa de projeção, acompanhada por uma margem operacional não GAAP de 10% a 11%.

A receita para o trimestre encerrado em 30 de setembro de 2026 caiu 2%, passando de US$ 86,0 milhões no mesmo período do ano anterior para US$ 84,2 milhões. A taxa anualizada de receita (ARR) foi de US$ 358 milhões, uma alta de 1% na comparação anual, mas abaixo dos US$ 361 milhões registrados no segundo trimestre.

O GMV processado pela plataforma da Commerce aumentou 14%, passando de US$ 7,9 bilhões para US$ 9,0 bilhões. O GMV representa o valor bruto das transações de checkout concluídas, incluindo frete e impostos, e não é uma métrica de receita da empresa.

Margens se sustentam apesar da queda no lucro bruto

O lucro bruto GAAP recuou de US$ 67,4 milhões para US$ 62,4 milhões, enquanto o custo da receita aumentou de US$ 18,6 milhões para US$ 21,9 milhões. Em base não GAAP, a margem bruta encolheu de 79,1% para 74,5%.

O lucro operacional não GAAP ficou praticamente estável em US$ 8,0 milhões, enquanto a margem operacional não GAAP subiu ligeiramente de 9,3% para 9,5%. Despesas menores com vendas e marketing ajudaram a compensar o aumento dos custos de pesquisa e desenvolvimento (P&D) e das despesas gerais e administrativas. As despesas de vendas e marketing não GAAP caíram de US$ 34,6 milhões para US$ 24,9 milhões, enquanto os gastos não GAAP com P&D subiram de US$ 15,4 milhões para US$ 18,1 milhões.

O prejuízo operacional GAAP ampliou-se de US$ 435.000 para US$ 1,8 milhão, refletindo US$ 4,0 milhões em encargos de reestruturação, contra US$ 83.000 no ano anterior. O prejuízo líquido aumentou de US$ 2,2 milhões para US$ 3,2 milhões. Excluindo itens específicos, o lucro líquido não GAAP subiu de US$ 6,2 milhões para US$ 6,6 milhões, e o EBITDA ajustado avançou de US$ 8,8 milhões para US$ 9,9 milhões.

O fluxo de caixa operacional foi de US$ 9,4 milhões, abaixo dos US$ 10,6 milhões registrados no mesmo trimestre do ano anterior. A Commerce encerrou setembro com US$ 92,5 milhões em caixa e equivalentes de caixa e US$ 69,1 milhões em títulos e valores mobiliários negociáveis.

Commerce foca na descoberta de produtos impulsionada por IA

A Commerce está posicionando seus produtos BigCommerce, Feedonomics e Makeswift como uma solução integrada que abrange infraestrutura de comércio, gestão de dados de produtos e design de vitrines virtuais. A administração destacou recursos destinados a ajudar os lojistas a distribuir informações estruturadas de produtos em marketplaces tradicionais e serviços de descoberta orientados por IA, mantendo o controle sobre as experiências de loja e as transações.

A empresa afirmou que sua arquitetura centrada em APIs foi projetada para suportar busca e checkout agênticos, incluindo o uso de Model Context Protocols, lógica de precificação e tomada de decisão em tempo real. A companhia também está expandindo a adoção do autoatendimento por meio do BigCommerce Payments e planeja lançar uma estratégia adicional de freemium e autoatendimento no início de 2027.

Perspectivas para o quarto trimestre e o ano completo

A Commerce projetou receita para o quarto trimestre entre US$ 83,4 milhões e US$ 86,4 milhões, o que representa uma queda de 5% na comparação anual no ponto médio. A empresa espera um lucro operacional trimestral não GAAP de US$ 6,8 milhões a US$ 8,8 milhões e uma margem operacional não GAAP de 8% a 10%.

Para todo o ano de 2026, a empresa prevê receita de US$ 339,0 milhões a US$ 342,0 milhões, recuo de 1% no ponto médio. O lucro operacional não GAAP está projetado entre US$ 35,3 milhões e US$ 37,3 milhões, com margem de 10% a 11%.

A Commerce apontou a aquisição de clientes, renovações e upgrades como incertezas relevantes. Outros riscos divulgados incluem concorrência acirrada, a possibilidade de o crescimento da receita não se sustentar, interrupções na plataforma ou em serviços de terceiros, incidentes de segurança cibernética e desafios de execução relacionados ao seu rebranding e ao foco ampliado em soluções de IA.