Receita do 3T da Acacia Research recua com operações de propriedade intelectual revertendo para prejuízo

A Acacia Research Corp. reportou queda na receita e no EBITDA ajustado do terceiro trimestre, uma vez que seu negócio episódico de propriedade intelectual gerou receita mínima e reverteu para prejuízo. A receita, excluindo as operações de propriedade intelectual, cresceu, impulsionada por maiores contribuições na comparação anual dos segmentos de energia e industrial.

No trimestre encerrado em 30 de setembro de 2026, a Acacia registrou receita total de US$ 54,4 milhões, abaixo dos US$ 59,4 milhões apurados um ano antes. A receita das operações de propriedade intelectual caiu de US$ 7,8 milhões para US$ 0,3 milhão, enquanto a receita sem esse segmento avançou 5%, passando de US$ 51,6 milhões para US$ 54,2 milhões.

O EBITDA ajustado total da companhia, uma métrica non-GAAP, caiu de US$ 8,0 milhões no terceiro trimestre de 2025 para US$ 3,9 milhões. As operações de propriedade intelectual registraram prejuízo no EBITDA ajustado de US$ 2,5 milhões, em comparação ao EBITDA ajustado positivo de US$ 3,0 milhões apurado um ano antes. A Acacia observou que os acordos de propriedade intelectual são episódicos, o que resulta em expressiva volatilidade trimestre a trimestre.

A companhia registrou prejuízo líquido GAAP de US$ 5,6 milhões, ou US$ 0,06 por ação diluída, em comparação com o prejuízo líquido de US$ 2,7 milhões, ou US$ 0,03 por ação, apurado no mesmo período do ano anterior. O lucro líquido ajustado foi de US$ 4,3 milhões, ou US$ 0,04 por ação diluída, revertendo o prejuízo ajustado de US$ 1,1 milhão, ou US$ 0,01 por ação, de um ano antes.

Operações principais registram alta na receita

As operações de energia geraram US$ 19,5 milhões em receita, frente a US$ 14,2 milhões no terceiro trimestre de 2025. O EBITDA ajustado do segmento aumentou de US$ 6,1 milhões para US$ 9,1 milhões, tornando a energia a maior contribuinte para a rentabilidade dos segmentos no trimestre.

As operações industriais reportaram receita de US$ 7,5 milhões, em comparação a US$ 6,7 milhões um ano antes, enquanto o EBITDA ajustado avançou de US$ 0,8 milhão para US$ 1,5 milhão.

As operações de manufatura continuaram sendo o maior segmento da Acacia em receita, gerando US$ 27,2 milhões, abaixo dos US$ 30,8 milhões apurados no mesmo trimestre do ano anterior. O EBITDA ajustado de manufatura recuou de US$ 2,6 milhões para US$ 1,0 milhão.

No agregado, o EBITDA ajustado dos segmentos operacionais, excluindo as operações de propriedade intelectual, foi de US$ 11,6 milhões, superando os US$ 9,6 milhões de um ano antes. Os custos da controladora foram de US$ 5,1 milhões, em comparação a US$ 4,6 milhões no terceiro trimestre de 2025.

Nos 12 meses encerrados em 30 de setembro, a receita desconsiderando as operações de propriedade intelectual atingiu US$ 211,1 milhões, acima dos US$ 205,8 milhões registrados no período comparável de 12 meses apresentado um ano antes. O EBITDA ajustado dos segmentos operacionais, excluindo propriedade intelectual, aumentou de US$ 42,2 milhões para US$ 44,1 milhões. Incluindo as operações de propriedade intelectual, a receita acumulada em 12 meses foi de US$ 273,4 milhões, e o EBITDA ajustado total da companhia somou US$ 40,2 milhões.

Geração de caixa e balanço patrimonial

A Acacia gerou US$ 15,0 milhões em fluxo de caixa operacional GAAP no terceiro trimestre. Após US$ 4,7 milhões em investimentos líquidos de capital, o fluxo de caixa livre non-GAAP foi de US$ 10,3 milhões. As operações de propriedade intelectual contribuíram com US$ 10,8 milhões para o fluxo de caixa livre trimestral, enquanto as de energia somaram US$ 2,7 milhões e as atividades da controladora consumiram US$ 2,3 milhões.

Nos primeiros nove meses de 2026, o fluxo de caixa operacional somou US$ 22,3 milhões e o fluxo de caixa livre foi de US$ 1,9 milhão, após US$ 20,4 milhões em despesas de capital líquidas. As operações de manufatura consumiram US$ 2,5 milhões de fluxo de caixa livre durante o período de nove meses, enquanto as atividades da controladora utilizaram US$ 10,1 milhões.

Em 30 de setembro, a Acacia detinha US$ 346,3 milhões em caixa, títulos patrimoniais e empréstimos a receber, incluindo US$ 336,9 milhões em caixa e equivalentes de caixa. A companhia não possuía dívida corporativa no nível da controladora, embora a dívida consolidada sem recurso em seus negócios Benchmark e Deflecto somasse US$ 90,4 milhões.

O valor patrimonial reportado foi de US$ 551,6 milhões, equivalente a US$ 5,65 por ação, com base em 97,6 milhões de ações ordinárias. A Acacia informou que o valor patrimonial por ação aumentou cerca de 9% desde a formação de sua atual equipe de gestão.

Foco na alocação de capital e riscos

A Acacia apontou a alocação disciplinada de capital e a excelência operacional e financeira como seus princípios norteadores. A empresa permanece focada em adquirir e expandir negócios nos setores industrial, de energia e de tecnologia, mantendo a geração de fluxo de caixa livre e a valorização patrimonial entre suas prioridades declaradas. A apresentação não forneceu guidance quantitativo.

A Acacia apontou a execução e integração de aquisições, o desempenho das empresas operacionais e a retenção de executivos entre suas principais incertezas. Outros riscos divulgados incluem oscilações nos preços de petróleo e gás natural, execução de operações de hedge, tarifas e política comercial, inflação, restrições na cadeia de suprimentos e de mão de obra, ameaças de segurança cibernética, condições de demanda e aplicação legal de licenças de patentes, além da demanda mais fraca por produtos da Printronix.