Produção da Riley Permian no 3T sobe 30%, fluxo de caixa livre atinge US$ 42 milhões

A Riley Exploration Permian, Inc. (NYSE American: REPX) divulgou um aumento de 30% em base anual na produção do terceiro trimestre de 2026, com a produção de petróleo subindo 38%, impulsionada por maiores volumes que sustentaram US$ 42 milhões em fluxo de caixa livre total e uma nova redução da dívida. A produtora do segmento upstream também projetou níveis de produção modestamente mais altos para o quarto trimestre e planeja iniciar testes para desenvolvimento adicional da formação San Andres em seu ativo de Red Lake em 2027.

A produção total média foi de 42,0 mil barris de óleo equivalente por dia durante o trimestre, incluindo 25,4 mil barris de petróleo por dia. O petróleo representou 61% da produção equivalente.

O EBITDAX ajustado, uma métrica não contábil (non-GAAP), foi de US$ 117 milhões. A Riley Permian gerou US$ 111 milhões em caixa proveniente das atividades operacionais, ou US$ 108 milhões antes das variações no capital de giro. Os investimentos de capital (capex) totais em regime de competência somaram US$ 53 milhões, em comparação com US$ 66 milhões em regime de caixa, e a companhia investiu outros US$ 2 milhões em sua joint venture voltada para o setor de energia elétrica, a RPC Power.

Atividade no Texas lidera completações no terceiro trimestre

A atividade de completação e os poços colocados em produção comercial concentraram-se no Texas durante o trimestre. A Riley Permian perfurou 4,1 poços líquidos, completou 6,5 e colocou 11,9 poços líquidos em produção comercial no estado. No Novo México, a empresa perfurou 4,5 poços líquidos e completou 1,4, sem nenhum poço colocado em produção comercial no período.

A companhia opera no Northwest Shelf da Bacia de Permian, principalmente nos campos de Champions, no condado de Yoakum, Texas, e Red Lake, no condado de Eddy, Novo México. Em 30 de setembro, a empresa estimava que suas áreas continham cerca de 400 locações líquidas não desenvolvidas, incluindo aproximadamente 70 em Champions e 330 em Red Lake. Essas estimativas incluem potenciais locações na formação San Andres, que ainda dependem de avaliações técnicas e comerciais adicionais.

A Riley Permian reduziu sua dívida em US$ 28 milhões durante o trimestre, encerrando setembro com uma alavancagem de 0,8 vez o EBITDAX ajustado dos últimos 12 meses (LTM). O EBITDAX ajustado LTM totalizou US$ 324 milhões. Em outubro, a companhia pré-pagou a totalidade de suas notas seniores não garantidas de 10,5% em circulação.

A companhia também alterou e consolidou seu contrato de crédito no final de outubro, elevando a base de empréstimo (borrowing base) de US$ 425 milhões para US$ 450 milhões e os compromissos eleitos de US$ 400 milhões para US$ 450 milhões. O vencimento da linha foi estendido de dezembro de 2028 para outubro de 2030. Em base pro forma para a quitação das notas seniores e a linha de crédito renegociada, a liquidez era de US$ 232 milhões, composta por US$ 27 milhões em caixa e US$ 205 milhões em capacidade disponível não sacada.

A Riley Permian elevou seus dividendos trimestrais em dinheiro em 5%, para US$ 0,42 por ação, com pagamento previsto para novembro. A empresa pagou US$ 0,40 por ação, ou US$ 8 milhões no total, durante o terceiro trimestre. Dividendos futuros continuam sujeitos à aprovação do conselho de administração.

Projeções de produção para o quarto trimestre

Para o quarto trimestre, a administração projeta uma produção de petróleo entre 25,5 mil e 26,5 mil barris por dia e uma produção equivalente total de 42,5 mil a 43,5 mil barris de óleo equivalente por dia.

A companhia planeja perfurar e completar de 13 a 17 poços líquidos operados e colocar de 14 a 18 poços líquidos operados em produção comercial. A empresa também prevê entre zero e um poço líquido não operado.

Os investimentos de capital (capex) no segmento upstream para o quarto trimestre estão projetados entre US$ 60 milhões e US$ 70 milhões, com outros US$ 14 milhões a US$ 16 milhões destinados à infraestrutura e outros gastos. Portanto, o capex total deve variar de US$ 74 milhões a US$ 86 milhões, enquanto um investimento planejado de US$ 2 milhões na joint venture de energia eleva o total de investimentos esperados para a faixa de US$ 76 milhões a US$ 88 milhões.

As despesas operacionais de arrendamento (LOE) estão previstas entre US$ 8,75 e US$ 9,75 por barril de óleo equivalente. Espera-se que os impostos sobre a produção e ad valorem representem de 7,5% a 8,5% da receita, enquanto as despesas administrativas estão projetadas entre US$ 2,00 e US$ 2,50 por barril de óleo equivalente.

Infraestrutura em Red Lake e planos para San Andres

A nova infraestrutura de coleta e gasoduto tronco de alta pressão construída pela Targa no condado de Eddy entrou em operação em outubro e começou a receber volumes de gás natural. A Riley Permian afirmou que a infraestrutura deve reduzir os gargalos no Novo México e apoiar atividades adicionais de desenvolvimento.

A companhia também está avaliando a formação San Andres como uma potencial expansão de seu inventário em Red Lake. Seu trabalho geológico preliminar identifica um espaçamento potencial de até quatro poços horizontais por milha quadrada. A Riley Permian planeja incluir seis poços horizontais em San Andres em seu programa de perfuração de 2027, iniciando a atividade de desenvolvimento no segundo trimestre e coordenando esses poços com os alvos já estabelecidos em Paddock e Blinebry.

A administração alertou que as potenciais locações e o espaçamento em San Andres continuam sob avaliação e não constituem reservas provadas nem estabelecem viabilidade comercial. O desenvolvimento dependerá dos resultados das perfurações, da viabilidade econômica, do capital disponível, da infraestrutura e de aprovações regulatórias, não havendo garantia de que os locais identificados serão perfurados.

Os resultados e planos futuros também permanecem expostos à volatilidade dos preços do petróleo, gás natural e líquidos de gás natural, diferenciais regionais de preços, gargalos de transporte e processamento, inflação de custos, exigências de licenciamento e desempenho dos poços. A concentração da Riley Permian no Northwest Shelf, juntamente com os riscos de execução ligados a ativos adquiridos e ao desenvolvimento futuro, também pode fazer com que a produção e os resultados financeiros reais divirjam das projeções da administração.