Parker Hannifin eleva projeções para o ano fiscal de 2027 após resultados recordes no 1T

A Parker Hannifin Corporation (NYSE: PH) elevou suas projeções de vendas, margem, lucro ajustado e fluxo de caixa livre para o ano fiscal de 2027, após registrar vendas e rentabilidade ajustada recordes no primeiro trimestre, impulsionadas pelo crescimento orgânico de dois dígitos e pela ampla demanda em seus negócios industrial e aeroespacial. A companhia também concluiu a aquisição da Filtration Group Corporation, que deve contribuir com cerca de US$ 1,85 bilhão em vendas durante o ano fiscal.

No trimestre encerrado em 30 de setembro de 2026, a Parker reportou vendas de US$ 5,99 bilhões, alta de 18% em relação aos US$ 5,08 bilhões do mesmo período do ano anterior. As vendas orgânicas aumentaram 11,5%, enquanto as aquisições contribuíram com 6,9 pontos percentuais para o crescimento reportado. O câmbio e outros itens, incluindo restituições tarifárias a clientes, reduziram o crescimento em 0,5 ponto percentual.

O lucro líquido GAAP subiu para US$ 884 milhões, frente a US$ 808 milhões, enquanto o lucro diluído por ação aumentou para US$ 6,92, ante US$ 6,29. Em base ajustada, o lucro líquido avançou 23%, para US$ 1,14 bilhão, e o lucro por ação aumentou 23%, atingindo o recorde de US$ 8,90.

A margem operacional ajustada dos segmentos atingiu o recorde de 28,6%, uma alta de 120 pontos-base na comparação anual. A margem operacional GAAP dos segmentos foi de 24,4%, contra 24,2% no mesmo período do ano anterior. O EBITDA ajustado subiu para US$ 1,71 bilhão, frente a US$ 1,39 bilhão, com a margem EBITDA ajustada expandindo 120 pontos-base, para 28,5%.

Amplo crescimento em todas as divisões

A divisão Diversified Industrial North America gerou US$ 2,45 bilhões em vendas e um crescimento orgânico de 9,4%, com a companhia reportando avanço em todas as verticais de mercado. Sua margem operacional ajustada do segmento aumentou 60 pontos-base, atingindo o recorde de 27,6%, enquanto os pedidos acumulados em 12 meses cresceram 11% em moeda constante e desconsiderando desinvestimentos concluídos anteriormente.

As vendas industriais internacionais totalizaram US$ 1,71 bilhão, com crescimento orgânico de 11,6%. A região Ásia-Pacífico liderou o desempenho, com crescimento orgânico de 23,4%, enquanto a EMEA cresceu 4,0% e a América Latina recuou 1,3%. O segmento registrou uma margem operacional ajustada recorde de 27,7%, alta de 270 pontos-base, e os pedidos acumulados em 12 meses aumentaram 14%.

A divisão Aerospace Systems registrou vendas de US$ 1,87 bilhão e crescimento orgânico de 13,9%, refletindo o crescimento de dois dígitos tanto nas vendas de equipamentos originais quanto no mercado de reposição. A margem operacional ajustada do segmento subiu 70 pontos-base, para o recorde de 30,7%. Os pedidos acumulados em 12 meses aumentaram 14%, ajudando a elevar a carteira de pedidos de toda a companhia para o recorde de US$ 13,7 bilhões, ante US$ 11,3 bilhões um ano antes.

Projeções para o ano fiscal de 2027 são elevadas

A Parker agora espera um crescimento de vendas reportadas de 16% a 19% no ano fiscal de 2027, em comparação com sua faixa anterior de 5,5% a 8,5%. As perspectivas atualizadas incluem uma contribuição estimada de nove pontos percentuais proveniente de aquisições, incluindo US$ 1,85 bilhão em vendas da Filtration Group, e um impacto cambial adverso de aproximadamente 0,5 ponto percentual.

A companhia elevou sua projeção de crescimento orgânico de vendas para a faixa de 7,5% a 10,5%, frente aos 5,5% a 8,5% anteriores, subindo o ponto médio de 7% para 9%. Suas premissas incluem crescimento orgânico de aproximadamente 10% em Aerospace, 8% em Industrial North America e 9,5% em Industrial International.

A margem operacional ajustada dos segmentos agora é projetada entre 27,7% e 28,1%, 20 pontos-base acima da faixa de projeção anterior e cerca de 60 pontos-base superior no ponto médio em relação ao ano anterior. O LPA diluído ajustado é esperado entre US$ 36,45 e US$ 37,25, acima da faixa anterior de US$ 34,25 a US$ 35,25. O ponto médio atualizado de US$ 36,85 inclui US$ 1,70 por ação de acréscimo líquido esperado da Filtration Group, parcialmente compensado por US$ 0,10 por ação de despesas corporativas, juros e outros gastos.

Em base GAAP, a Parker projeta um LPA de US$ 29,65 a US$ 30,45 para o ano fiscal de 2027. A companhia espera uma alíquota efetiva de impostos de cerca de 22,5% e aproximadamente 127,8 milhões de ações diluídas em circulação.

Para o segundo trimestre, a administração espera um crescimento de vendas reportadas de aproximadamente 19,5%, crescimento orgânico de cerca de 10%, margem operacional ajustada dos segmentos de cerca de 27,6% e LPA ajustado de aproximadamente US$ 8,82.

Integração da Filtration Group e fluxo de caixa

A Parker informou que o processo de integração da Filtration Group está em andamento. O negócio adquirido expande a presença da Parker em ciências da vida, aquecimento, ventilação, ar-condicionado e refrigeração, bem como em aplicações industriais e em fábricas. Seu mix de vendas é de 85% no mercado de reposição e 15% em equipamentos originais, com 60% da receita proveniente das Américas e 40% de mercados internacionais.

A administração tem como meta uma margem EBITDA ajustada superior a 30% para a Filtration Group até o ano fiscal de 2030. As sinergias cumulativas de custos esperadas são projetadas em US$ 40 milhões no ano fiscal de 2027, subindo para US$ 110 milhões no ano fiscal de 2028, US$ 180 milhões no ano fiscal de 2029 e US$ 220 milhões no ano fiscal de 2030.

O fluxo de caixa operacional do primeiro trimestre recuou para US$ 752 milhões, frente a US$ 782 milhões um ano antes, enquanto o fluxo de caixa livre caiu para US$ 643 milhões, ante US$ 693 milhões. A margem de fluxo de caixa livre contraiu de 13,6% para 10,7%. Ainda assim, a Parker elevou sua projeção de fluxo de caixa livre para todo o ano de US$ 3,4 bilhões a US$ 3,9 bilhões para US$ 3,5 bilhões a US$ 4,0 bilhões, assumindo despesas de capital de cerca de 2,5% das vendas e uma conversão de fluxo de caixa livre de aproximadamente 100%. A dívida líquida ficou em US$ 16,84 bilhões, equivalente a 2,7 vezes o EBITDA ajustado acumulado dos últimos 12 meses.

As perspectivas permanecem sujeitas a alterações nos pedidos de clientes, mix de produtos, disponibilidade de matérias-primas e componentes, tarifas, interrupções na cadeia de suprimentos e na mão de obra, flutuações cambiais e condições econômicas mais amplas. A Parker também apontou a integração de aquisições e a execução de sinergias — incluindo a integração da Filtration Group e da Curtis Instruments — como incertezas que podem fazer com que os resultados reais divirjam de suas expectativas.