Margem da Onterris atinge recorde no 3T 2026 com alta do fluxo de caixa

A Onterris Inc. (ONT) divulgou um EBITDA ajustado maior no terceiro trimestre, uma margem EBITDA ajustada consolidada trimestral recorde e um fluxo de caixa operacional mais forte, apesar de uma queda de 9,7% na receita reportada, já que o crescimento nos serviços essenciais de consultoria e tratamento ajudou a compensar a menor receita de serviços de recuperação ligada a uma grande resposta a emergência no ano anterior.

A receita do trimestre encerrado em 30 de setembro caiu para US$ 203,0 milhões, ante US$ 224,9 milhões um ano antes. A receita líquida de serviços, que exclui subconsultores e custos diretos não relacionados à mão de obra, aumentou 1,2%, para US$ 162,5 milhões.

O EBITDA ajustado consolidado avançou 6,7%, para US$ 35,9 milhões. A margem EBITDA ajustada expandiu 270 pontos-base, para 17,7% da receita, e aumentou 110 pontos-base, para 22,1% da receita líquida de serviços. A Onterris atribuiu a melhora na rentabilidade a uma melhor execução de projetos, a um mix de negócios favorável e à disciplina de custos.

O fluxo de caixa operacional cresceu 46%, para US$ 40,9 milhões. O lucro líquido GAAP foi de US$ 9,0 milhões, em comparação com US$ 8,4 milhões no mesmo trimestre do ano anterior, enquanto o lucro líquido por ação atribuível aos acionistas subiu de US$ 0,24 para US$ 0,26. O lucro líquido ajustado aumentou de US$ 14,2 milhões para US$ 21,3 milhões, e o lucro por ação ajustado diluído avançou de US$ 0,36 para US$ 0,56.

Consultoria e Tratamento compensa base de comparação do ano anterior

A receita de Consultoria e Tratamento recuou de US$ 161,9 milhões para US$ 142,0 milhões. O trimestre do ano anterior incluiu US$ 45,4 milhões associados a uma única resposta a emergência ambiental, criando uma base de comparação desafiadora. No trimestre mais recente, a receita de consultoria principal aumentou em US$ 5,9 milhões, a receita de resposta a emergências ambientais subiu em US$ 5,5 milhões e a receita de tratamento cresceu em US$ 3,8 milhões, compensando parcialmente a menor receita de serviços de recuperação vinculada ao evento anterior.

O EBITDA ajustado do segmento aumentou de US$ 29,8 milhões para US$ 30,8 milhões, enquanto a margem expandiu 330 pontos-base, para 21,7%. A Onterris afirmou que a melhora refletiu eficiências operacionais, um mix de projetos favorável — incluindo margens mais elevadas em consultoria e tratamento de água — e a ausência de prejuízos do negócio de energias renováveis do qual a empresa saiu.

Nos primeiros nove meses de 2026, a receita de Consultoria e Tratamento caiu de US$ 452,5 milhões para US$ 382,2 milhões. O período de 2025 incluiu US$ 99,0 milhões decorrentes de um único evento ambiental. Excluindo esse evento, a receita de consultoria principal aumentou US$ 10,6 milhões, impulsionada pelo crescimento nos EUA e na Austrália. No acumulado do ano, o EBITDA ajustado do segmento recuou de US$ 83,9 milhões para US$ 78,9 milhões, mas a margem expandiu de 18,5% para 20,6%.

Medição e Análise pressionado por serviços de campo

A receita de Medição e Análise recuou 3,0%, para US$ 61,1 milhões, já que a menor receita de serviços de campo mais do que anulou o crescimento nos serviços laboratoriais. O EBITDA ajustado do segmento caiu de US$ 17,3 milhões para US$ 16,0 milhões, e a margem diminuiu de 27,5% para 26,1%, refletindo o mix de projetos do trimestre.

Nos primeiros nove meses, a receita do segmento caiu de US$ 184,8 milhões para US$ 176,1 milhões. O recuo refletiu principalmente uma redução de US$ 9,6 milhões na receita de testes de campo, incluindo os efeitos do clima adverso no primeiro trimestre e de determinadas isenções regulatórias federais e temporárias que afetaram partes do negócio de testes de ar. O EBITDA ajustado do segmento caiu de US$ 49,4 milhões para US$ 41,9 milhões, com a margem diminuindo de 26,7% para 23,8%.

Guidance, alavancagem e aquisições

A Onterris afirmou que seus resultados do terceiro trimestre foram consistentes com as expectativas financeiras comunicadas em agosto de 2026. A companhia reiterou seu guidance para todo o ano de 2026, com os pontos médios das projeções representando uma expansão de margem de pelo menos 150 pontos-base em comparação com 2025.

A companhia encerrou o trimestre com US$ 192,0 milhões em liquidez disponível, composta por US$ 20,1 milhões em caixa e US$ 171,9 milhões disponíveis em linha de crédito rotativo. Seu índice de alavancagem recuou de 3,2 vezes em 30 de junho para 2,9 vezes, e a administração projeta uma alavancagem de cerca de 2,5 vezes no fim do ano, incluindo aquisições concluídas recentemente.

A Onterris concluiu três aquisições complementares (tuck-in) no segundo semestre de 2026. As operações expandiram sua presença no monitoramento de ar ambiente no Colorado, adicionaram capacidades de consultoria ambiental no Território do Norte da Austrália por meio da EcOz Environmental Consultants e fortaleceram a capacidade laboratorial em Midland, no Texas, por meio da aquisição da Permian Basin Environmental Lab.

A apresentação também destacou a incerteza em torno da revisão estratégica liderada pelo conselho de administração da companhia, incluindo se seus objetivos serão alcançados ou se alguma transação será concluída. Outros riscos divulgados incluem condições econômicas e comerciais, a natureza imprevisível do trabalho de resposta a emergências, alterações regulatórias, concentração de clientes, integração de aquisições, concorrência, quadro de funcionários, segurança cibernética, gestão de custos e operações internacionais.

A Onterris, anteriormente Montrose Environmental Group, adotou seu nome atual em abril de 2026 e reorganizou sua estrutura de divulgação no início do ano. As antigas operações de Avaliação, Licenciamento e Resposta e de Remediação e Reutilização agora estão combinadas no segmento de Consultoria e Tratamento.