Lucro da Murphy Oil no 3T 2026 e primeiro óleo de Lac Da Vang

A Murphy Oil Corporation (MUR) reportou lucro no terceiro trimestre de 2026, revertendo o prejuízo registrado um ano antes, enquanto investimentos mais elevados reduziram o fluxo de caixa livre trimestral. A companhia de exploração e produção também alcançou o primeiro óleo em seu projeto Lac Da Vang, no Vietnã, e informou novos avanços em exploração e avaliação no Vietnã e na Costa do Marfim.

No trimestre encerrado em 30 de setembro, o lucro líquido atribuível à Murphy foi de US$ 171,1 milhões, ou US$ 1,17 por ação diluída, em comparação com o prejuízo líquido de US$ 3,0 milhões, ou US$ 0,02 por ação, apurado no mesmo período do ano anterior. O lucro líquido ajustado, uma métrica não GAAP, subiu para US$ 158,4 milhões, ou US$ 1,08 por ação diluída, ante US$ 58,1 milhões, ou US$ 0,41 por ação.

O EBITDAX ajustado subiu para US$ 543,9 milhões, frente a US$ 423,1 milhões registrados um ano antes. O caixa líquido gerado pelas operações continuadas foi de US$ 540,5 milhões, acima dos US$ 339,4 milhões anteriores, enquanto o fluxo de caixa operacional, excluindo ajustes de capital de giro, aumentou de US$ 367,8 milhões para US$ 515,0 milhões.

O fluxo de caixa livre recuou para US$ 48,2 milhões, ante US$ 218,8 milhões, com as adições ao imobilizado e os custos com poços secos subindo de US$ 149,0 milhões para US$ 466,8 milhões. A Murphy define o fluxo de caixa livre como o caixa gerado pelas operações continuadas antes das variações não caixa no capital de giro, deduzidas as adições ao imobilizado e os custos com poços secos.

Produção e operações

A produção do terceiro trimestre totalizou 186.000 barris de óleo equivalente por dia, excluindo participações não controladoras. O petróleo respondeu por 45% do volume produzido, os líquidos de gás natural por 7% e o gás natural por 48%. A produção em Eagle Ford Shale foi de 44.000 BOEPD, a offshore somou 61.000 BOEPD e as operações terrestres no Canadá contribuíram com 82.000 BOEPD.

A Murphy obteve um preço médio realizado de petróleo de US$ 89,35 por barril, desconsiderando hedges e antes dos custos de transporte, coleta e processamento. Os preços realizados foram de US$ 23,08 por barril para líquidos de gás natural e de US$ 1,84 por mil pés cúbicos para gás natural. As despesas operacionais de arrendamento (LOE) ficaram em uma média de US$ 8,20 por BOE.

A companhia reportou US$ 422 milhões em investimentos (capex) durante o trimestre, incluindo aproximadamente US$ 266 milhões em desenvolvimento, US$ 129 milhões em exploração e US$ 28 milhões em avaliação, valores sujeitos a arredondamentos.

Em Eagle Ford Shale, a Murphy colocou em operação 14 poços operados em Catarina e afirmou que o custo por pé lateral de poço em 2026 foi 26% menor na comparação anual. A produção no Golfo da América foi de 54.000 BOEPD, com líquidos representando 87% do total, e o poço de desenvolvimento Chinook #8 iniciou a produção com um pico de produção bruta de 15.000 BOEPD.

Em Tupper Montney, no Canadá, a produção bruta foi de 455 milhões de pés cúbicos por dia. A Murphy colocou oito poços em operação e obteve um preço realizado de US$ 1,64 por mil pés cúbicos, contra a referência de US$ 1,12 do benchmark AECO citada na apresentação. O offshore canadense produziu 7.000 barris de petróleo por dia, divididos entre Hibernia e Terra Nova.

Projeto no Vietnã alcança o primeiro óleo

Lac Da Vang, também conhecido como Golden Camel, alcançou o primeiro óleo em 27 de setembro, menos de três anos após a aprovação do projeto. O campo contribuiu com apenas quatro dias de produção no terceiro trimestre, e a Murphy espera que seu ramp-up contínuo eleve a produção líquida para entre 3.000 e 5.000 BOEPD no acumulado de 2027. A expectativa é que o pico de produção líquida atinja entre 10.000 e 15.000 BOEPD em 2028 e 2029.

O projeto possui recursos recuperáveis brutos estimados em 100 milhões de BOE. A Murphy projeta um capex bruto de cerca de US$ 10 por BOE e custos operacionais ao longo da vida útil do campo de US$ 8 a US$ 10 por BOE.

Ainda no Vietnã, a Murphy anunciou uma descoberta de petróleo no poço Lac Da Trang North-1X em outubro, depois que a perfuração encontrou 131 pés de net pay de óleo em um reservatório. A companhia identificou a descoberta como um potencial futuro tie-back para Lac Da Vang.

A Murphy também está avaliando conceitos de desenvolvimento para a descoberta de Hai Su Vang após uma campanha de avaliação de três poços. A empresa estima os recursos recuperáveis pós-avaliação entre 200 milhões e 300 milhões de BOE e projeta uma decisão final de investimento no quarto trimestre de 2027. Um dos poços de avaliação, o Hai Su Vang-4X, resultou em poço seco, de acordo com a apresentação.

Na Costa do Marfim, o poço de avaliação Bubale West-1X encontrou 88 pés de net pay de óleo no reservatório Turoniano, além de hidrocarbonetos adicionais na formação mais profunda do Albiano. A Murphy planeja perfurar de dois a quatro poços de avaliação nos próximos 18 a 24 meses. A descoberta anterior em Bubale-1X encontrou 100 pés de net pay de óleo, embora o intervalo de 340 milhões a 850 milhões de BOE da apresentação permaneça como uma estimativa pré-perfuração de recursos brutos recuperáveis.

Alocação de capital e guidance

A Murphy retornou US$ 50 milhões aos acionistas por meio de dividendos durante o trimestre e contava com US$ 550 milhões remanescentes em seu programa de recompra de ações autorizado pelo conselho de administração. Sua estrutura de alocação de capital prevê que, no mínimo, 50% do fluxo de caixa livre ajustado seja destinado ao retorno aos acionistas, com até 50% direcionados ao balanço patrimonial.

A dívida líquida era de US$ 1,13 bilhão em 30 de setembro, acima de US$ 1,01 bilhão no fim de 2025. A dívida total foi de US$ 1,63 bilhão, enquanto o caixa e equivalentes de caixa somaram US$ 500,3 milhões. A Murphy reportou alavancagem não GAAP de 0,9 vez e liquidez de US$ 2,5 bilhões, incluindo US$ 2,0 bilhões disponíveis em sua linha de crédito sênior sem garantias e US$ 500 milhões em caixa. Seus títulos de dívida (bonds) em circulação totalizavam US$ 1,6 bilhão, com cupom fixo médio ponderado de 6,3% e vencimento médio ponderado de 8,4 anos.

Para o quarto trimestre, a Murphy prevê uma produção de 174.000 a 182.000 BOEPD, desconsiderando participações não controladoras. O ponto médio de sua projeção por produto é composto por 47% de petróleo, 6% de líquidos de gás natural e 47% de gás natural. Espera-se que os investimentos no quarto trimestre fiquem em torno de US$ 190 milhões, com despesas de exploração de US$ 40 milhões.

A produção para o ano completo de 2026 deve variar de 176.000 a 178.000 BOEPD. A Murphy projeta investimentos anuais de US$ 1,5 bilhão a US$ 1,6 bilhão e despesas de exploração de US$ 190 milhões, incluindo US$ 90 milhões em custos com poços secos.

O panorama segue sujeito às oscilações das cotações do petróleo e do gás natural, aos custos de desenvolvimento, às despesas operacionais e aos resultados de exploração. A Murphy também apontou desdobramentos geopolíticos, aprovações regulatórias, variações cambiais, ameaças cibernéticas, acesso a capital e condições econômicas ou comerciais mais amplas como fatores de risco. A companhia afirmou que o momento e o ritmo de redução da dívida e de recompras de ações dependerão dos preços das commodities, dos custos e das oportunidades de investimento disponíveis.