Receita da MKS no 3T sobe 43% com demanda por semicondutores e IA

A MKS Inc. reportou um avanço de 43% na receita do terceiro trimestre de 2026 na comparação anual, impulsionada pelo fortalecimento da demanda em seus mercados de semicondutores, eletrônicos e encapsulamento e produtos industriais especializados. A receita e os principais indicadores de rentabilidade atingiram o topo ou superaram as faixas de projeção (guidance) da companhia, enquanto a MKS projetou novo crescimento sequencial no quarto trimestre.

A receita totalizou US$ 1,413 bilhão, ante US$ 988 milhões registrados um ano antes e US$ 1,248 bilhão no segundo trimestre. Excluindo os efeitos estimados de câmbio e dos preços do paládio, o crescimento na comparação anual foi de 42%.

O lucro líquido GAAP subiu para US$ 236 milhões, ou US$ 3,26 por ação diluída, contra US$ 74 milhões, ou US$ 1,10 por ação, no mesmo trimestre do ano anterior. Em base não GAAP, o lucro líquido avançou para US$ 292 milhões, ou US$ 4,18 por ação diluída, frente a US$ 130 milhões, ou US$ 1,93 por ação.

A margem bruta foi de 47,7%, ante 46,6% um ano antes. A MKS destacou que maiores volumes e 30 pontos-base de recuperação de tarifas ajudaram a elevar a margem acima do ponto médio de seu guidance. A margem operacional não GAAP expandiu de 20,8% para 27,8%, refletindo a alavancagem operacional gerada pela base de receitas mais elevada. O EBITDA ajustado atingiu US$ 434 milhões, acima dos US$ 240 milhões anteriores, enquanto a margem EBITDA ajustada subiu de 24,3% para 30,7%.

Demanda por semicondutores e ligada à IA impulsiona o crescimento

A receita de Semicondutores avançou 54% na comparação anual, para US$ 638 milhões, ou 55% desconsiderando os efeitos cambiais. O segmento registrou crescimento generalizado em soluções de vácuo e fotônica, incluindo produtos de potência, pressão, micro-ondas, plasma e gases reativos. A MKS destacou o fortalecimento da demanda em DRAM e lógica, além de uma atividade sólida de atualização de NAND e conquistas de projetos (design wins).

A receita de Eletrônicos e Encapsulamento cresceu 43%, para US$ 415 milhões. Excluindo os efeitos cambiais e dos preços do paládio, o avanço foi de 39%. A companhia atribuiu a alta à demanda associada à IA por placas de circuito impresso avançadas e equipamentos de perfuração para PCBs flexíveis. As vendas de equipamentos químicos aumentaram mais de 75% na comparação anual, refletindo a continuidade da demanda atrelada a aplicações de IA.

A receita de Produtos Industriais Especializados avançou 27%, para US$ 360 milhões. A MKS afirmou que o crescimento sequencial e na comparação anual refletiu o bom momento em comunicação de dados (datacom) e a melhora na demanda industrial em geral.

Consumíveis e serviços representaram 36% da receita total do terceiro trimestre. O segmento de Semicondutores respondeu por 45% da receita, Eletrônicos e Encapsulamento contribuiu com 29% e Produtos Industriais Especializados representou 25%.

Receita do quarto trimestre é projetada em US$ 1,49 bilhão

Para o quarto trimestre, a MKS prevê uma receita de US$ 1,49 bilhão, mais ou menos US$ 40 milhões. As estimativas incluem receita de US$ 700 milhões para Semicondutores, mais ou menos US$ 15 milhões; receita de US$ 430 milhões para Eletrônicos e Encapsulamento, mais ou menos US$ 15 milhões; e receita de US$ 360 milhões para Produtos Industriais Especializados, mais ou menos US$ 10 milhões.

A administração espera que o crescimento da receita de Semicondutores se acelere na comparação anual, sustentado pelo desempenho sólido de todo o portfólio de produtos. A MKS também prevê superar a taxa de crescimento dos investimentos em equipamentos de fabricação de wafers durante o atual período de fortes aportes, destacando o fluxo de pedidos e a expansão de sua capacidade de fabricação.

A receita de Eletrônicos e Encapsulamento deve apresentar crescimento sequencial e avançar mais de 40% na comparação anual, apoiada por equipamentos químicos, produtos químicos relacionados à IA e sistemas de perfuração a laser para PCBs rígidas. Por outro lado, a receita de Produtos Industriais Especializados deve permanecer praticamente estável na comparação sequencial, após o avanço registrado no terceiro trimestre.

A companhia projetou uma margem bruta de 47,5% no quarto trimestre, com margem de variação de mais ou menos 100 pontos-base. Espera-se que os ganhos provenientes de maiores volumes e escala sejam parcialmente neutralizados por uma maior participação de equipamentos químicos no mix de vendas e por aportes em novas capacidades.

O lucro operacional não GAAP está projetado em US$ 420 milhões, mais ou menos US$ 29 milhões, com margem operacional de 28,2%. O EBITDA ajustado deve ficar em US$ 461 milhões, mais ou menos US$ 29 milhões. A MKS prevê um lucro líquido não GAAP de US$ 352 milhões, mais ou menos US$ 27 milhões, e lucro diluído por ação não GAAP de US$ 5,00, mais ou menos US$ 0,38. No ponto médio desse guidance, a empresa informou estar posicionada para entregar um crescimento anual superior a 85% no lucro por ação não GAAP em 2026.

Geração de caixa apoia redução do endividamento e investimentos

O fluxo de caixa operacional foi de US$ 292 milhões no terceiro trimestre, enquanto o fluxo de caixa livre totalizou US$ 243 milhões, o equivalente a cerca de 17% da receita. Os investimentos em bens de capital (capex) somaram US$ 49 milhões, e o fluxo de caixa livre desalavancado foi de US$ 279 milhões.

A MKS encerrou o trimestre com US$ 676 milhões em caixa e equivalentes de caixa e uma linha de crédito rotativo de US$ 1 bilhão ainda não sacada, assegurando mais de US$ 1,6 bilhão em liquidez. O valor principal da dívida ficou em US$ 3,848 bilhões, ante US$ 4,023 bilhões ao término do segundo trimestre.

A companhia registrou um índice de alavancagem líquida de 2,4 vezes, com base em uma dívida líquida de US$ 3,172 bilhões e no EBITDA ajustado dos últimos 12 meses de US$ 1,318 bilhão. A MKS efetuou uma amortização voluntária de principal de € 50 milhões em setembro e outra de US$ 100 milhões em novembro, elevando as amortizações voluntárias no acumulado do ano para mais de US$ 450 milhões.

As projeções continuam sujeitas a riscos, incluindo o elevado endividamento da MKS, restrições operacionais e na cadeia de suprimentos, tarifas e outras medidas comerciais, condições geopolíticas, oscilações cambiais e tributárias, questões de segurança cibernética e flutuações nos investimentos em bens de capital nos setores de semicondutores, manufatura de eletrônicos e automotivo. A companhia também citou riscos associados a operações estratégicas, incluindo a venda em andamento de sua unidade Ophir Optics. Os valores do terceiro trimestre permanecem preliminares até a publicação do relatório trimestral oficial da MKS.