Loar eleva projeções para 2026 após vendas e EBITDA ajustado do 3T atingirem recordes

A Loar Holdings Inc. (LOAR) elevou suas projeções para o ano fechado de 2026 após reportar vendas e EBITDA ajustado recordes no terceiro trimestre, impulsionada pelo crescimento orgânico de 15,8%, aquisições e rentabilidade mais forte. A fabricante de componentes aeroespaciais e de defesa agora projeta vendas líquidas para 2026 entre US$ 669 milhões e US$ 679 milhões, em comparação com a faixa anterior de US$ 665 milhões a US$ 675 milhões.

As vendas líquidas do terceiro trimestre aumentaram 39,0%, para US$ 176,2 milhões, frente aos US$ 126,8 milhões registrados um ano antes. O EBITDA ajustado subiu 46,5%, atingindo US$ 71,9 milhões, marcando o 17º trimestre consecutivo de EBITDA ajustado recorde da empresa, enquanto a margem EBITDA ajustada expandiu de 38,7% para 40,8%.

O lucro bruto avançou 42,9%, para US$ 95,4 milhões, e a margem bruta melhorou de 52,7% para 54,2%. A Loar atribuiu o desempenho operacional ao aumento das vendas, à alavancagem operacional e à execução contínua de iniciativas de produtividade, precificação e novos negócios. A companhia também reportou fluxo de caixa livre trimestral recorde, com alta de 46%, embora a apresentação não tenha fornecido um valor absoluto.

O lucro líquido GAAP seguiu na direção oposta, recuando 29,1%, para US$ 19,6 milhões, ou US$ 0,20 por ação diluída, frente aos US$ 27,6 milhões, ou US$ 0,29 por ação diluída, apurados um ano antes. O maior lucro operacional foi ofuscado pelo aumento das despesas com juros, das despesas com imposto de renda e da amortização de ativos intangíveis adquiridos. As despesas líquidas com juros subiram de US$ 6,0 milhões para US$ 20,0 milhões, enquanto a amortização avançou de US$ 9,9 milhões para US$ 16,6 milhões.

O lucro líquido ajustado recuou 8,2%, para US$ 37,7 milhões, e o lucro por ação diluído ajustado diminuiu de US$ 0,43 para US$ 0,39. Os ajustes não GAAP da Loar incluíram remuneração baseada em ações, despesas com transações e amortização de ativos intangíveis adquiridos.

OEM comercial lidera crescimento nos mercados finais

Em base pro forma, que considera a posse integral da Beadlight, LMB Fans & Motors e Harper Engineering durante todo o período, as vendas totais aumentaram 16,6% em relação ao mesmo trimestre do ano anterior. As vendas para fabricantes de equipamentos originais (OEM) comerciais subiram 21,1%, as vendas no mercado de reposição comercial cresceram 10,2% e as vendas de defesa avançaram 14,2%.

A empresa associou a demanda de OEM comercial a uma melhora no ambiente de produção e a atividade do mercado de reposição à maior utilização de uma frota de aeronaves envelhecida. Segundo a companhia, a demanda do setor de defesa foi sustentada por conflitos globais e exigências de prontidão de ativos.

Nos primeiros nove meses de 2026, as vendas líquidas reportadas subiram 38,2%, para US$ 503,8 milhões, incluindo um crescimento orgânico de 13,2%. O EBITDA ajustado aumentou 46,8%, alcançando US$ 204,6 milhões, com a margem se expandindo de 38,2% para 40,6%. O lucro líquido ajustado cresceu 4,5%, para US$ 106,3 milhões, enquanto o lucro líquido GAAP recuou 20,4%, para US$ 47,5 milhões, uma vez que o maior lucro operacional foi compensado por despesas com juros, impostos e amortização de ativos intangíveis adquiridos.

Projeções mais elevadas para 2026 e perspectivas iniciais para 2027

A Loar elevou sua projeção de EBITDA ajustado para 2026 para uma faixa entre US$ 270 milhões e US$ 275 milhões, ante a estimativa anterior de US$ 265 milhões a US$ 270 milhões, mantendo a expectativa de margem EBITDA ajustada em cerca de 40%. A empresa agora projeta lucro líquido GAAP de US$ 60 milhões a US$ 64 milhões, lucro por ação diluído de US$ 0,62 a US$ 0,66 e lucro por ação ajustado de US$ 1,36 a US$ 1,40.

A previsão revisada assume um crescimento de 19% a 22% no mercado de OEM comercial, em comparação com a premissa anterior de 17% a 20%. A Loar continua esperando um crescimento de dois dígitos baixos no mercado de reposição comercial e de um dígito médio no setor de defesa em 2026. Outras premissas incluem aproximadamente US$ 20 milhões em despesas de capital, US$ 80 milhões em despesas com juros e uma alíquota efetiva de imposto de 25%.

Para 2027, a administração projeta vendas líquidas de US$ 745 milhões a US$ 755 milhões e EBITDA ajustado de US$ 312 milhões a US$ 317 milhões, o que implica uma margem EBITDA ajustada de cerca de 42%. O lucro líquido GAAP está previsto entre US$ 91 milhões e US$ 95 milhões, com lucro por ação diluído de US$ 0,93 a US$ 0,97 e lucro por ação ajustado de US$ 1,64 a US$ 1,68.

As perspectivas para 2027 pressupõem um crescimento de dois dígitos baixos nos mercados de OEM comercial, mercado de reposição comercial e defesa. As projeções também incorporam aproximadamente US$ 30 milhões em despesas de capital, US$ 83 milhões em despesas com juros e uma alíquota efetiva de imposto de 25%.

A estratégia da Loar inclui a adição de uma ou duas marcas ao seu grupo a cada ano, tornando a execução e a integração de aquisições uma parte importante do seu modelo de crescimento. A empresa apontou como principais riscos a sua concentração nos setores aeroespacial e de defesa, a dependência de determinados grandes clientes, a disponibilidade de aquisições em condições aceitáveis e a sua capacidade de integrar as operações adquiridas. A administração também alertou que suas projeções estão sujeitas a incertezas econômicas, concorrenciais, regulatórias e de mercado.