Receita subjacente da Kelly Services cresce 2,3% no 3T

A Kelly Services, Inc. (NASDAQ: KELYA) reportou uma queda de 0,8% na receita do terceiro trimestre de 2026 na comparação anual, para US$ 0,9 bilhão, enquanto a receita desconsiderando impactos específicos relacionados a clientes avançou 2,3%. O EBITDA ajustado subiu 29,1%, para US$ 21,3 milhões, e a margem EBITDA ajustada expandiu 50 pontos-base, para 2,3%, refletindo uma margem bruta mais alta e menores despesas operacionais ajustadas.

A empresa de staffing informou que a retração em sua receita geral apresentou melhora de 500 pontos-base em relação ao segundo trimestre, à medida que o desempenho se fortaleceu na maior parte de seu portfólio e os impactos pontuais de clientes diminuíram. Esses impactos incluíram uma menor demanda de prestadoras de serviços ao governo federal dos EUA na divisão de Science, Engineering & Technology (SET) e a redução de negócios com três grandes clientes comerciais em Enterprise Talent Management (ETM).

O lucro operacional GAAP somou US$ 0,6 milhão, em comparação com o lucro operacional ajustado de US$ 6,1 milhões, uma alta de 41,9% frente ao mesmo período do ano anterior. A Kelly registrou prejuízo diluído de US$ 0,05 por ação, enquanto o lucro ajustado foi de US$ 0,07 por ação, recuo de US$ 0,10 na comparação anual.

A margem de lucro bruto aumentou 20 pontos-base em relação ao mesmo trimestre do ano anterior e 60 pontos-base frente ao segundo trimestre, atingindo 21,0%. A Kelly atribuiu a melhora anual principalmente a taxas mais elevadas de colocações permanentes e à redução de custos com pessoal, parcialmente compensadas por mudanças no mix de negócios.

As despesas com vendas, gerais e administrativas (SG&A) reportadas recuaram 0,4% na comparação anual. O SG&A ajustado excluindo depreciação e amortização caiu 2,5%, refletindo despesas menores com remuneração variável vinculada a desempenho e salários, à medida que a Kelly alinhou recursos com o volume de negócios e buscou eficiências estruturais. Essas economias foram parcialmente compensadas por custos mais altos de integração e realinhamento associados à MRP e a outras aquisições anteriores, além do aumento da amortização ligada à iniciativa de marca da companhia.

Desempenho por segmento

A receita de ETM aumentou 2,4% na comparação anual em base reportada e 7,7% excluindo impactos pontuais. A Kelly destacou que a demanda subjacente cresceu nas áreas de ETM Staffing e Talent Solutions.

A receita de SET recuou 2,0%, ou 0,8% desconsiderando impactos pontuais. As especialidades de Ciência e Engenharia geraram crescimento subjacente na base anual, enquanto a apresentação indicou que a maior parte das outras grandes áreas de especialidade melhorou seu desempenho na comparação com o segundo trimestre.

O segmento de Educação seguiu como a principal divisão mais fraca, com receita 6,4% menor do que a de um ano antes. O atraso em sua volta ao crescimento foi um dos fatores por trás da revisão das expectativas da Kelly para o quarto trimestre.

Nos primeiros nove meses de 2026, a receita recuou 6,1%, para US$ 3,0 bilhões. O EBITDA ajustado caiu 22,9%, para US$ 68,2 milhões, com contração de 50 pontos-base na margem EBITDA ajustada, para 2,3%. O lucro operacional GAAP foi de US$ 11,6 milhões, enquanto o lucro operacional ajustado encolheu 42,2%, para US$ 29,5 milhões.

Perspectivas e prioridades operacionais

A Kelly espera que a receita do quarto trimestre fique entre estabilidade e crescimento de 1% na comparação anual, com margem EBITDA ajustada de 3,8% a 4,0%, o que representa uma expansão de 180 a 200 pontos-base. A companhia ajustou suas projeções trimestrais em relação à estimativa anterior, em grande parte pela recuperação mais lenta em Educação e pela pressão adicional de demanda no curto prazo proveniente de um cliente de ETM.

As perspectivas para o quarto trimestre incluem uma semana fiscal adicional, que a Kelly prevê que acrescentará cerca de três pontos percentuais ao crescimento da receita, mas afetará negativamente o EBITDA ajustado. Para todo o ano de 2026, a empresa continua projetando uma queda de dígito único médio na receita e uma margem EBITDA ajustada de 2,6% a 2,7%, equivalente à estabilidade ou a um avanço de até 10 pontos-base em relação a 2025. A Kelly afirmou que as projeções para o ano completo continuam consistentes com as anunciadas inicialmente em fevereiro.

A perspectiva pressupõe a ausência de alterações relevantes no cenário macroeconômico. A administração informou que segue concentrada em crescimento e eficiência, enquanto monitora a evolução das condições de demanda.

A Kelly também lançou uma plataforma de middle e back-office de escala corporativa e implementou o Workday Human Capital Management para colaboradores internos. A empresa informou estar expandindo casos de uso de inteligência artificial e outras iniciativas tecnológicas voltadas para apoiar a inovação e a eficiência operacional.

Como parte da estrutura mais ampla “One Kelly”, a companhia consolidou 21 marcas, incluindo marcas de aquisições anteriores, em 10 marcas alinhadas à marca principal Kelly. Suas prioridades comerciais abrangem fortalecer a gestão de grandes contas, expandir os negócios com clientes atuais e apoiar a conquista de novos clientes.

A Kelly apontou mudanças nas condições econômicas, menor demanda por capital humano, perda de clientes, pressões competitivas e de preços, disrupção tecnológica, flutuações cambiais, alterações regulatórias, incidentes de segurança cibernética e a disponibilidade de profissionais com qualificações adequadas entre os fatores que podem fazer com que os resultados reais divirjam de suas projeções.