ITT eleva projeções para 2026 com alta de 20% no LPA ajustado do 3T

A ITT Inc. (NYSE: ITT) elevou suas projeções para 2026 de receita, lucro ajustado e fluxo de caixa livre, após o crescimento orgânico no terceiro trimestre, a expansão de margens e as sinergias de custos com a SPX FLOW impulsionarem o lucro ajustado por ação em 20%.

A receita no trimestre encerrado em 3 de outubro aumentou 44% em relação ao mesmo período do ano anterior, alcançando US$ 1,44 bilhão, incluindo um ganho orgânico de 8%, com contribuição de todos os três segmentos operacionais. O lucro operacional ajustado subiu 55%, para US$ 303,1 milhões, enquanto a margem operacional ajustada expandiu 140 pontos-base, para 21,0%.

O LPA ajustado subiu para US$ 2,26, ante US$ 1,89. A companhia atribuiu a melhora principalmente a maiores volumes, preços, alavancagem operacional e ganhos de produtividade, além da contribuição da SPX FLOW, que mais do que compensou o aumento das despesas com juros, do número de ações e da alíquota de impostos. Investimentos estratégicos de crescimento em Flow Technologies e Connect & Control Technologies compensaram parcialmente esses ganhos.

Em base GAAP, o lucro das operações continuadas recuou 2,7%, para US$ 123,6 milhões, e o LPA diluído caiu 14,8%, para US$ 1,38. A diferença entre os resultados reportados e ajustados incluiu amortização de intangíveis, custos de reestruturação e despesas relacionadas a aquisições. A ITT começou a excluir a amortização de intangíveis de suas métricas ajustadas no primeiro trimestre de 2026 e revisou as bases de comparação do ano anterior em conformidade.

Pedidos e desempenho dos segmentos

O total de pedidos saltou 58%, com alta de 20% nos pedidos orgânicos, mantendo a ITT com um ritmo contínuo de entrada de pedidos e uma carteira de pedidos (backlog) elevada para os próximos períodos.

A divisão Connect & Control Technologies registrou a maior expansão subjacente. A receita cresceu 21% em base reportada e 19% organicamente, liderada por conectores e pela kSARIA. Os pedidos orgânicos dispararam 55%, apoiados por conectores e pela kSARIA, e o índice book-to-bill atingiu 1,31 vez. O segmento gerou US$ 69,1 milhões em lucro operacional ajustado e margem ajustada de 22,0%, uma alta de 100 pontos-base em relação ao mesmo período do ano anterior.

A receita da Flow Technologies quase dobrou em base reportada após a aquisição da SPX FLOW e avançou 6% organicamente, impulsionada por projetos de bombas e válvulas. Os pedidos orgânicos subiram 11%, e o índice book-to-bill foi de 1,02 vez. O lucro operacional ajustado atingiu US$ 171,6 milhões, com margem ajustada de 22,4%. Essa margem caiu 40 pontos-base na comparação anual, mas melhorou 100 pontos-base em relação ao trimestre anterior, impulsionada principalmente pela aceleração das sinergias.

A Motion Technologies registrou crescimento orgânico de receita de 2% e avanço orgânico de pedidos de 5%, com índice book-to-bill de 1,03 vez. O lucro operacional ajustado foi de US$ 76,4 milhões, e a margem ajustada aumentou 70 pontos-base, para 21,0%, refletindo ganhos líquidos de produtividade. A ITT também reportou um crescimento de 24% nos pedidos da KONI, impulsionado pela demanda dos setores ferroviário e de defesa, com book-to-bill de 1,3 vez. A divisão Global Friction superou seu mercado de referência em 230 pontos-base no trimestre e em 560 pontos-base no acumulado do ano, de acordo com a apresentação.

Integração da SPX FLOW e geração de caixa

A receita da SPX FLOW aumentou 8% no acumulado do ano, considerando os períodos antes e depois da aquisição, em comparação com o período correspondente pré-aquisição em 2025. A força em Nutrition & Health, Mixers e Waukesha Cherry-Burrell compensou com folga as adversidades em Industrial Pumps. A carteira de pedidos cresceu 7%, e o book-to-bill foi de 1,04 vez. A ITT projeta um crescimento na casa de um dígito alto para o negócio adquirido no ano completo.

A companhia informou que seu pipeline de sinergias supera o compromisso original de US$ 80 milhões. Agora, a empresa projeta mais de US$ 20 milhões em economias no resultado de 2026, acima do orçado de US$ 15 milhões, e mais de US$ 30 milhões em economias anualizadas (run-rate) no primeiro ano, contra um orçamento de US$ 27 milhões. As ações iniciais concentraram-se principalmente em despesas gerais e administrativas corporativas e das unidades de negócios, enquanto os benefícios na cadeia de suprimentos e compras são esperados para o segundo ano.

O fluxo de caixa livre no acumulado do ano subiu de US$ 368,0 milhões para US$ 464,3 milhões. O total incluiu US$ 71 milhões em despesas não recorrentes relacionadas à aquisição; desconsiderando esses custos, a ITT afirmou que o fluxo de caixa livre aumentou 46%. A empresa encerrou o trimestre com um índice de alavancagem de 2,3 vezes e já recomprou mais de US$ 150 milhões em ações no acumulado do ano.

Projeções para 2026 são elevadas

A ITT agora espera um crescimento de receita reportada de 41% a 43% em 2026, em comparação com a faixa anterior de 38% a 41%. O crescimento orgânico é projetado entre 7% e 9%, acima da estimativa prévia de 5% a 8%.

A previsão para o LPA ajustado é de US$ 8,54 a US$ 8,62, representando um crescimento de 19% a 20%. A faixa anterior era de US$ 8,12 a US$ 8,32. Já o LPA GAAP das operações continuadas deve ficar entre US$ 4,65 e US$ 4,73.

A projeção para a margem operacional ajustada subiu para uma faixa de 20,2% a 21,0%, implicando uma expansão de 80 a 160 pontos-base. O guidance de fluxo de caixa livre avançou para entre US$ 600 milhões e US$ 620 milhões, ante a faixa de US$ 550 milhões a US$ 580 milhões anterior, com margem prevista de cerca de 11%.

A administração espera que o ritmo dos pedidos, o backlog, as sinergias da SPX FLOW e as medidas de produtividade em todos os segmentos deem sustentação às projeções. No entanto, as projeções permanecem sujeitas à integração da aquisição, ao cronograma e à concretização das sinergias previstas, além de incertezas legais, regulatórias e econômicas mais amplas. A apresentação também apontou desafios contínuos em Industrial Pumps dentro da SPX FLOW e observou que as métricas não GAAP prospectivas dependem de fatores inerentemente difíceis de prever, incluindo variações cambiais e encargos extraordinários.