Holley estreita projeções para 2026 com alta nas vendas core no 3T

A Holley Inc. (HLLY) reduziu o teto de suas projeções de vendas e de EBITDA ajustado para o ano fechado de 2026 em resposta ao atual cenário de consumo, mesmo com o avanço das vendas das operações principais, da rentabilidade e do fluxo de caixa livre no terceiro trimestre. A empresa do setor de reposição automotiva afirmou que tarifas, custos de frete, pequenos atrasos no lançamento de produtos e as mudanças nas condições macroeconômicas mantêm suas perspectivas cautelosas.

Para 2026, a Holley projeta agora vendas líquidas entre US$ 610 milhões e US$ 625 milhões, em comparação com a faixa anterior de US$ 610 milhões a US$ 640 milhões. A taxa projetada de crescimento do negócio principal, que exclui o impacto do rebalanceamento de portfólio, agora é de aproximadamente 2% a 5%, contra a previsão anterior de 2% a 7%.

A companhia também definiu a projeção de EBITDA ajustado entre US$ 127 milhões e US$ 132 milhões, estreitando a faixa anterior de US$ 127 milhões a US$ 137 milhões. A Holley manteve a previsão de investimentos (capex) entre US$ 15 milhões e US$ 20 milhões e a estimativa de depreciação e amortização de US$ 24 milhões a US$ 26 milhões. A despesa financeira com juros esperada, excluindo os efeitos de marcação a mercado de uma estrutura de collar de taxa de juros, foi revisada para uma faixa de US$ 40 milhões a US$ 44 milhões, ante US$ 42 milhões a US$ 47 milhões.

Vendas principais e margens avançam

As vendas líquidas no terceiro trimestre subiram 2,3% na comparação anual, para US$ 141,6 milhões, ante US$ 138,4 milhões. Excluindo os negócios desinvestidos e os efeitos do rebalanceamento estratégico de portfólio da companhia, as vendas líquidas das operações principais cresceram cerca de 6,7%. A Holley afirmou que 27 marcas registraram crescimento nos canais direto ao consumidor e B2B, enquanto três de suas quatro divisões apresentaram avanço nas operações principais.

A inovação de produtos contribuiu com cerca de US$ 6,4 milhões para a receita trimestral, marcando o terceiro trimestre consecutivo de expansão da iniciativa, liderada pelas divisões Safety & Racing e Modern Truck & Off-Road. As vendas de e-commerce no canal direto ao consumidor foram impulsionadas por um crescimento anual de 65% em Modern Truck & Off-Road, enquanto as vendas em marketplaces de terceiros subiram cerca de 8%.

As operações internacionais tiveram bom desempenho no Canadá e na Austrália, movimento que foi parcialmente compensado pela instabilidade regional em outros mercados. O segmento de Powersports recuou ligeiramente em razão do cronograma de remessas. A Holley também informou que mudanças no calendário de marketing e taxas mais baixas de disponibilidade em estoque pesaram sobre as vendas na Europa.

A margem bruta avançou 73 pontos-base, atingindo 44,0%. As despesas com vendas, gerais e administrativas, incluindo pesquisa e desenvolvimento, caíram para US$ 36,4 milhões, ante US$ 38,2 milhões.

O lucro líquido GAAP foi de US$ 7,8 milhões, em comparação com um prejuízo de US$ 0,8 milhão um ano antes. O lucro líquido ajustado aumentou para US$ 7,7 milhões, frente a US$ 3,3 milhões, enquanto o lucro diluído por ação ajustado dobrou, passando de US$ 0,03 para US$ 0,06.

O EBITDA ajustado cresceu para US$ 29,4 milhões, contra US$ 27,1 milhões, e a margem EBITDA ajustada expandiu 120 pontos-base, alcançando 20,8%. O fluxo de caixa livre, outra métrica não-GAAP, saltou 60%, de US$ 5,5 milhões para US$ 8,8 milhões, com o aumento do caixa líquido gerado pelas atividades operacionais para US$ 14,1 milhões.

Economia de custos e mudanças no portfólio sustentam a rentabilidade

A Holley afirmou que suas iniciativas estratégicas de longo prazo geraram US$ 18,6 milhões em receita e US$ 6,1 milhões em economia de custos durante o trimestre. Os projetos concluídos ou implementados de economia em compras e redução de tarifas responderam por cerca de US$ 3,8 milhões, enquanto melhorias operacionais contribuíram com aproximadamente US$ 2,3 milhões.

A companhia continuou a descontinuar operações de menor desempenho e a redirecionar investimentos para negócios de maior crescimento. No acumulado do ano, a empresa desinvestiu quatro marcas, reduziu duas instalações e removeu cerca de 7.000 unidades de manutenção de estoque (SKUs) de baixa margem, o que representa aproximadamente 16% do seu portfólio. As alienações também liberaram cerca de 95.000 pés quadrados de espaço de armazenagem e reduziram o quadro de funcionários em tempo integral em mais de 5%.

A Holley estima que as ações de portfólio possam gerar um benefício anualizado de US$ 3 milhões a US$ 5 milhões e expandir o EBITDA ajustado de 150 a 200 pontos-base. A companhia também prevê mais de US$ 12 milhões em geração líquida pontual de caixa, desalavancagem mais rápida e uma melhora de mais de 5% no giro de estoques.

Outras medidas de custos incluíram a consolidação de duas unidades fabris, o corte de mais de 115 funcionários e terceirizados, menor gasto com despesas gerais e administrativas que não agregam valor e menos dias de produção e distribuição durante períodos de menor demanda sazonal. A Holley reportou US$ 8,3 milhões em ganhos de eficiência operacional no acumulado do ano e continua mirando entre US$ 5 milhões e US$ 7 milhões em economias operacionais em 2026, incluindo benefícios decorrentes da melhoria da qualidade dos produtos e de menores despesas com garantias.

Redução da dívida atinge meta de fim de ano antes do previsto

A Holley amortizou outros US$ 10 milhões em dívidas durante o terceiro trimestre, além de um pagamento de US$ 15 milhões anunciado anteriormente. A redução total do endividamento desde setembro de 2023 atingiu US$ 125 milhões.

O índice de alavancagem total do contrato de crédito da empresa caiu para 3,5 vezes ao final do trimestre, o menor patamar em quatro anos, atingindo a meta para o final de 2026 com um trimestre de antecedência. A dívida líquida ficou em US$ 451,0 milhões, abaixo dos US$ 457,8 milhões registrados no fim do segundo trimestre. A meta de alavancagem de longo prazo da Holley permanece em cerca de 3,0 vezes.

Os estoques diminuíram cerca de US$ 10 milhões nos primeiros nove meses de 2026, frente à meta de redução para o ano completo de US$ 10 milhões a US$ 15 milhões. A Holley afirmou que está aprimorando o planejamento de estoques, diminuindo o excesso de mercadorias e revisando os níveis de estoque de segurança e os prazos de pedidos de fornecedores.

A estrutura de alocação de capital da companhia permanece focada em aquisições estratégicas, amortização de dívidas e recompras oportunistas de ações. A Holley reportou aproximadamente US$ 2 milhões em recompras de ações no acumulado do ano.

Entre as atividades estratégicas recentes, destacou-se a aquisição da SXTH Element, que amplia a presença da Holley no segmento Modern Truck & Off-Road com produtos para caminhonetes e SUVs da Toyota. A empresa também anunciou uma parceria com a Amotiv, iniciando com filtros de óleo da marca Flowmaster desenvolvidos pela Ryco. Iniciativas operacionais e de distribuição adicionais envolvendo América do Norte, Austrália e Nova Zelândia estão em avaliação para 2027 e anos posteriores.

A administração afirmou que a execução continuou no quarto trimestre, mas apontou tarifas, fretes, o cronograma de lançamento de produtos e as incertezas no consumo e no cenário macroeconômico como fatores que limitam as projeções. Outros riscos citados na apresentação incluem a capacidade da empresa de concluir as alterações no portfólio, sustentar a demanda, gerenciar custos da cadeia de suprimentos, integrar aquisições e atingir a economia de custos esperada.