Produção da Gulfport Energy no 3T26 sobe 10% com salto nos líquidos

A Gulfport Energy Corp. (NYSE: GPOR) reportou um aumento sequencial de cerca de 10% na produção do terceiro trimestre de 2026, impulsionado por novos pads ricos em líquidos em Utica, enquanto reafirmou suas projeções de produção e de despesas de capital para o ano todo. A produção de líquidos subiu cerca de 67% em relação ao segundo trimestre, proporcionando à produtora de gás natural uma maior contribuição de petróleo e líquidos de gás natural durante o período.

A produção líquida total teve média de 1,06 Bcfe por dia no trimestre, incluindo 23,5 MBbl por dia de líquidos, o que representou cerca de 13% dos volumes totais. A região dos Apalaches continuou sendo a maior produtora da Gulfport, com aproximadamente 890 MMcfe por dia provenientes de Utica e Marcellus, enquanto a região de SCOOP contribuiu com cerca de 168 MMcfe por dia.

O lucro líquido GAAP foi de US$ 96,4 milhões, abaixo dos US$ 111,4 milhões registrados um ano antes. O EBITDA ajustado, uma métrica não GAAP, aumentou para US$ 226,5 milhões, contra US$ 213,1 milhões no ano anterior. O caixa líquido gerado pelas atividades operacionais recuou de US$ 209,1 milhões para US$ 183,6 milhões.

O fluxo de caixa livre ajustado foi de US$ 89,0 milhões, em comparação com US$ 103,4 milhões no terceiro trimestre de 2025. A métrica exclui aquisições discricionárias de áreas e recompras de ações. As despesas de capital incorridas, desconsiderando essas aquisições de áreas, totalizaram US$ 111,7 milhões no trimestre.

Nos primeiros nove meses de 2026, a Gulfport gerou US$ 214,3 milhões em fluxo de caixa livre ajustado, acima dos US$ 204,6 milhões no período equivalente de 2025. A companhia estima que o fluxo de caixa livre ajustado para o ano completo aumentará mais de 15% em relação a 2025, considerando um cenário de preços constantes de US$ 3 por MMBtu para o gás natural e US$ 80 por barril para o petróleo.

Atividade em Utica impulsiona volumes de líquidos

O crescimento da produção no trimestre foi liderado pelo desenvolvimento em áreas ricas em líquidos de Utica. O plano de 2026 da Gulfport prevê a perfuração de 18 poços brutos em Utica e a entrada de 20 poços brutos em produção comercial. Em Marcellus, a companhia espera perfurar seis poços brutos e colocar quatro em produção comercial ao longo do ano. A Gulfport já concluiu seu programa de desenvolvimento de SCOOP para 2026, incluindo dois poços brutos colocados em operação.

A companhia afirmou que seu inventário supera 700 locações operadas brutas estimadas, uma alta de mais de 40% desde o final de 2022 por meio de aquisições de áreas, delineamento em Marcellus e otimização do desenvolvimento. A Gulfport estima que seu portfólio inclua cerca de 13 anos de locações líquidas de alta qualidade com preços de equilíbrio (breakeven) inferiores a US$ 2,50 por MMBtu, com base em um ritmo contínuo de desenvolvimento com duas sondas e nas premissas detalhadas na apresentação.

A Gulfport concluiu US$ 83,0 milhões em aquisições de arrendamentos de terras estaduais em Ohio e desembolsou outros US$ 46,9 milhões em aquisições discricionárias de áreas durante o trimestre. Até setembro, a empresa havia investido US$ 87,1 milhões em seu programa discricionário de áreas de 2026 e afirmou que continua no rumo certo para concluir o programa previsto de US$ 140 milhões até o fim do ano. A companhia espera que o programa adicione cerca de 40 locações líquidas nas áreas centrais de gás úmido e gás seco de Utica.

O delineamento em Marcellus também expandiu a estimativa de recursos potenciais da companhia. A Gulfport afirmou que a atividade de pares e seus próprios resultados de desenvolvimento elevaram o inventário em Marcellus em cerca de 200%, levando o inventário perfurável estimado a aproximadamente 95 a 105 locações líquidas.

Projeções para o ano todo são mantidas

A Gulfport reafirmou suas projeções de produção para 2026 de 1,030 Bcfe a 1,055 Bcfe por dia, incluindo uma produção de líquidos de 18,0 MBbl a 21,0 MBbl por dia. Espera-se que o gás natural represente cerca de 89% dos volumes do ano todo.

A companhia segue projetando aproximadamente US$ 430 milhões em despesas totais de capital, abrangendo cerca de US$ 395 milhões em gastos com perfuração e completação operadas e aproximadamente US$ 35 milhões em manutenção de terras e atividades sísmicas.

A administração está avaliando um programa contínuo com duas sondas nos Apalaches a partir de 2027. A Gulfport afirmou que essa abordagem pode reduzir o capital ocioso, diminuir os custos de perfuração e completação por pé e apoiar o crescimento da produção a partir de 2028. No curto prazo, a composição de poços colocados em produção comercial deve continuar concentrada em áreas ricas em líquidos. O programa permanece em avaliação e não constitui um plano de desenvolvimento confirmado.

A Gulfport também firmou um contrato de fornecimento de 50.000 MMBtu por dia para atender à demanda do Meio-Oeste, elevando os contratos de fornecimento a preços com prêmio para cerca de 10% da produção líquida projetada. Além disso, garantiu uma frota elétrica de fraturamento para os Apalaches, que deve começar a operar em meados de 2027.

Recompras de ações e balanço patrimonial

A companhia recomprou aproximadamente US$ 36,2 milhões em ações ordinárias durante o terceiro trimestre e ampliou sua autorização de recompras em 33%, para US$ 2,0 bilhões. Desde o início do programa até 30 de setembro, a Gulfport havia recomprado aproximadamente US$ 1,2 bilhão em ações, cancelando cerca de 8,8 milhões de ações a um preço médio de US$ 135,84. Restavam cerca de US$ 800 milhões disponíveis sob a autorização.

Ao final do trimestre, a Gulfport contava com cerca de US$ 646 milhões em liquidez, incluindo US$ 2,6 milhões em caixa e US$ 643,1 milhões disponíveis em sua base de empréstimo. A dívida era composta por US$ 419 milhões em saques de linhas de crédito e US$ 650 milhões em notas seniores com vencimento em 2029. A dívida líquida sobre o EBITDA ajustado dos últimos 12 meses ficou em aproximadamente 1,17 vez. A base de empréstimo de US$ 1,1 bilhão da empresa foi reafirmada na redeterminação de outono.

As perspectivas da Gulfport continuam sensíveis aos preços das commodities, custos de desenvolvimento, desempenho dos poços, gargalos de transporte e disponibilidade de serviços e equipamentos de perfuração. A companhia também apontou a política comercial dos EUA, a guerra na Ucrânia, os conflitos no Oriente Médio e eventuais interrupções no Estreito de Ormuz entre os fatores que podem afetar seus negócios e a economia em geral. As projeções de produção dependem em parte de taxas de declínio presumidas e da atividade futura de perfuração, enquanto as estimativas de reservas podem mudar conforme novos dados operacionais e geológicos forem disponibilizados.