Receita da EPAM no 3T atinge US$ 1,43 bilhão com expansão das vendas nativas de IA

A EPAM (EPAM) reportou receita de US$ 1,426 bilhão no terceiro trimestre de 2026, com crescimento orgânico em moeda constante de 2,5% na comparação anual, superando o teto da faixa de projeções da companhia. Os serviços nativos de IA continuaram em expansão, contribuindo com mais de US$ 185 milhões, ou cerca de 13% da receita trimestral, enquanto a melhora na rentabilidade levou a EPAM a elevar suas projeções de rentabilidade e lucro para o ano todo.

A empresa de serviços de tecnologia agora projeta receita com serviços nativos de IA de pelo menos US$ 650 milhões para 2026. Esse segmento representou cerca de 11% da receita total no trimestre anterior, sinalizando uma contribuição maior para o mix de vendas da EPAM no 3T. Mais de 80 dos 100 maiores clientes da companhia estão engajados em projetos nativos de IA.

A EPAM também assinou três grandes contratos estratégicos plurianuais focados em IA nos setores de serviços financeiros e energia. A previsão é que os acordos ganhem tração durante o primeiro semestre de 2027, e a companhia afirmou que seu pipeline de oportunidades semelhantes continua em expansão.

Serviços financeiros lideram o crescimento entre as verticais

O setor de serviços financeiros foi a maior vertical da EPAM no trimestre, gerando US$ 384 milhões em receita, uma alta de 13,7% na comparação anual. As verticais emergentes responderam por US$ 175 milhões, um avanço de 9,9%.

O desempenho foi mais fraco nos demais segmentos. A receita de ciências da vida e saúde recuou 0,5%, para US$ 241 milhões, enquanto bens de consumo, varejo e viagens caíram 2,5%, para US$ 269 milhões. A receita de informações empresariais e mídia diminuiu 5,5%, para US$ 158 milhões, e software e alta tecnologia recuou 6,1%, para US$ 199 milhões.

Por localização dos clientes, a receita das Américas subiu 5,8%, para US$ 810 milhões. A receita na região EMEA caiu 4%, para US$ 587 milhões, enquanto na APAC ficou praticamente estável, com leve alta de 0,2%, para US$ 29 milhões.

A EPAM afirmou que a maior margem bruta e o lucro operacional não GAAP sustentaram uma alta de 14% na comparação anual no lucro diluído por ação não GAAP. A apresentação não detalhou o valor por ação nem a margem operacional do trimestre.

Projeção para o ano inteiro prevê crescimento orgânico modesto

Para 2026, a EPAM projeta receita de US$ 5,646 bilhões a US$ 5,661 bilhões, representando um crescimento reportado de 3,5% a 3,7% e crescimento orgânico em moeda constante de 2,5% a 2,7%.

A companhia projeta margem operacional GAAP de 10,7% a 10,9% e margem operacional não GAAP de 15,9% a 16,1% para o ano todo. O lucro por ação diluído GAAP deve ficar entre US$ 8,41 e US$ 8,49, enquanto o LPA diluído não GAAP é estimado entre US$ 13,23 e US$ 13,31. No ponto médio, o LPA diluído não GAAP teria um aumento de 15,4% na comparação anual.

Para o quarto trimestre, a EPAM prevê receita entre US$ 1,405 bilhão e US$ 1,420 bilhão. Essa faixa reflete uma variação reportada na comparação anual de queda de 0,2% a alta de 0,9%, com crescimento orgânico em moeda constante de 0,5% a 1,6%. A companhia projeta margem operacional GAAP de 11,5% a 12,5%, margem operacional não GAAP de 16% a 17% e LPA diluído não GAAP de US$ 3,50 a US$ 3,58.

Investimentos em IA e retorno de capital

A EPAM está posicionando a transformação corporativa em IA como sua principal oportunidade plurianual de crescimento. Sua estratégia inclui o desenvolvimento de serviços de engenharia, consultoria e agência nativos de IA, a expansão do conhecimento setorial e de plataformas proprietárias, além do aprofundamento de parcerias com os principais provedores de tecnologia. A companhia registrou mais de 25.000 certificações em seis meses nas tecnologias de Anthropic, OpenAI, Google Gemini Enterprise e Microsoft.

Suas metas de prazo mais longo preveem a aceleração do crescimento da receita até 2028, margem operacional não GAAP de pelo menos 16% em 2028 e mais de US$ 1,8 bilhão em fluxo de caixa livre acumulado de 2026 até 2028. O fluxo de caixa livre é definido como o fluxo de caixa operacional GAAP menos as despesas de capital.

A EPAM também apresentou uma diretriz para retornar aos acionistas pelo menos 50% do fluxo de caixa livre anual de 2027 a 2029. As prioridades de alocação de capital incluem investimentos orgânicos, recompras de ações quando a administração considerar que os papéis estão subavaliados e aquisições pontuais (tuck-in) em setores ou regiões de alto crescimento. A empresa afirmou que já recomprou cerca de US$ 1,7 bilhão em ações desde o lançamento de seu programa de recompras, em 2023.

As perspectivas permanecem sujeitas a incertezas geopolíticas e macroeconômicas, incluindo a guerra na Ucrânia, instabilidades em outras regiões onde opera, condições difíceis nos mercados de capitais e de câmbio e o cenário do comércio global. A EPAM também apontou a adoção de IA pela própria empresa e por seus clientes como uma fonte de incerteza que pode impactar a demanda, receita, operações, acesso a capital e lucratividade.