Excelerate Energy registra lucro recorde no 3T de 2026, avança em projetos de GNL

A Excelerate Energy (NYSE: EE) divulgou lucro trimestral recorde no terceiro trimestre de 2026, impulsionada por um novo afretamento na Jordânia e por margens diretas mais elevadas nas atividades de GNL, gás e energia elétrica. A operadora de infraestrutura de GNL também revisou seu guidance para o ano completo e apresentou uma série de projetos contratados destinados a expandir suas operações até 2029.

O lucro líquido subiu para US$ 60,0 milhões, ante US$ 55,0 milhões no terceiro trimestre de 2025 e US$ 50,1 milhões no segundo trimestre de 2026. O EBITDA ajustado, uma métrica non-GAAP, alcançou US$ 133,5 milhões, contra US$ 129,3 milhões um ano antes e US$ 120,1 milhões no trimestre anterior.

A Excelerate atribuiu os aumentos sequenciais no lucro líquido e no EBITDA ajustado principalmente ao afretamento na Jordânia e a margens diretas mais robustas em GNL, gás e energia elétrica. Na comparação com o mesmo trimestre do ano anterior, o contrato da Jordânia foi o principal fator positivo, parcialmente compensado pelo cronograma de entregas no âmbito do contrato da companhia para a Bacia do Atlântico.

Para 2026, a Excelerate projeta um EBITDA ajustado entre US$ 495 milhões e US$ 515 milhões. Suas projeções revisadas também preveem capex de manutenção de US$ 65 milhões a US$ 75 milhões e capital comprometido com crescimento de US$ 400 milhões a US$ 410 milhões. A companhia não reconciliou a projeção de EBITDA ajustado diretamente com o lucro líquido por afirmar que os tributos sobre a renda não puderam ser estimados com a precisão necessária sem um esforço excessivo.

Projetos contratados ampliam pipeline de crescimento

A Excelerate está se preparando para iniciar a primeira fase de seu Bahamas LNG Hub no primeiro trimestre de 2027. Sob um contrato de 11 anos, a AxDo Bahamas Ltd. poderá adquirir até 16 trilhões de unidades térmicas britânicas (BTUs) de GNL por ano, respaldada por um contrato de offtake de longo prazo com grau de investimento.

A expectativa é que as entregas iniciais utilizem a unidade flutuante de armazenamento e regaseificação (FSRU) existente, o suprimento de GNL e a capacidade logística da plataforma da Excelerate na Jamaica. Uma unidade flutuante de armazenamento (FSU) dedicada próxima a Grand Bahama está prevista para o segundo semestre de 2028, demandando um investimento estimado entre aproximadamente US$ 85 milhões e US$ 95 milhões, incluindo a embarcação.

A administração estima que o projeto nas Bahamas gerará cerca de US$ 6 milhões em EBITDA em 2027 e uma média anual de aproximadamente US$ 15 milhões após a entrada em operação da unidade de armazenamento dedicada. O projeto também possui capacidade para atender a vendas adicionais para a AxDo e outros clientes regionais, segundo a apresentação.

No Iraque, a Excelerate prevê o início das operações do primeiro terminal de importação de GNL do país no segundo trimestre de 2027, sob um contrato de cinco anos que abrange serviços de regaseificação e suprimento de GNL. A empresa planeja utilizar uma FSRU já localizada no Golfo Arábico. Materiais e equipes de construção já estão chegando para as obras de reforço do píer e infraestrutura do terminal, enquanto um contrato de suprimento de GNL com um fornecedor upstream é esperado para o primeiro trimestre de 2027.

Um contrato separado de FSRU de sete anos com uma subsidiária da Frontera Energy está programado para começar na Colômbia no primeiro trimestre de 2027. A Excelerate espera mobilizar uma embarcação de fora do Golfo Arábico no curto prazo. A companhia afirmou que nem o início das operações no Iraque nem na Colômbia exige a passagem pelo Estreito de Ormuz.

A Excelerate também está estendendo a vida comercial de ativos existentes. Um acordo com a Petrobras adicionará uma unidade de reliquefação à FSRU Sequoia e prorrogará seu contrato até 2038. A modernização, prevista durante a docagem seca da embarcação em 2028, foi projetada para reduzir as perdas de GNL por evaporação (boil-off), diminuir as emissões de Escopo 1 e aumentar a eficiência operacional. Espera-se que a iniciativa proporcione um aumento modesto na receita contratada a partir de 2028.

Separadamente, a Excelerate concedeu um contrato à Seatrium para converter o Methane Patricia Camila em uma FSRU. O projeto tem um custo de capital estimado em aproximadamente US$ 260 milhões, com previsão de que a embarcação esteja disponível para operação comercial em 2028.

Liquidez e retorno aos acionistas

Em 30 de setembro de 2026, a Excelerate detinha US$ 356,7 milhões em caixa e equivalentes de caixa. As dívidas e os passivos de arrendamento financeiro somaram US$ 1,23 bilhão, resultando em uma dívida líquida de US$ 871 milhões, segundo os cálculos da companhia.

Em 29 de outubro, o conselho de administração aprovou um dividendo trimestral em dinheiro de US$ 0,09 por ação ordinária Classe A. A Excelerate afirmou que seu balanço patrimonial e sua liquidez oferecem flexibilidade para financiar oportunidades de crescimento, ao mesmo tempo em que retornam capital aos acionistas.

A companhia operava 12 terminais flutuantes de regaseificação em 30 de setembro, incluindo uma FSRU afretada integrada aos seus ativos na Jamaica. Seu portfólio representava aproximadamente 26% da capacidade global de regaseificação flutuante e incluía mais de 2 milhões de toneladas por ano de suprimento de GNL sob contratos de longo prazo.

A execução do pipeline de crescimento continua sujeita a atrasos nas obras, custos imprevistos, inflação, escassez de mão de obra ou materiais e aprovações regulatórias. A Excelerate também identificou como incertezas relevantes os riscos de integração relacionados à aquisição na Jamaica, à volatilidade de preços e oferta de GNL, a restrições de financiamento, ao desempenho de clientes, à instabilidade geopolítica e à complexidade operacional de seus ativos de infraestrutura.