LPA do 3T da Duke Energy sobe, guidance para 2026 é estreitado para US$ 6,70-US$ 6,80

A Duke Energy Corp. divulgou lucro maior no terceiro trimestre e estreitou sua projeção de lucro ajustado para 2026 para a faixa de US$ 6,70 a US$ 6,80 por ação, afirmando que espera resultados próximos ao topo desse intervalo, impulsionados por investimentos em serviços públicos regulados e pelo aumento da demanda por eletricidade.

A concessionária sediada em Charlotte reportou lucro de US$ 1,99 por ação no terceiro trimestre de 2026, ante US$ 1,81 um ano antes. O lucro reportado e o lucro ajustado foram iguais em ambos os períodos. O lucro líquido disponível aos acionistas ordinários subiu para US$ 1,55 bilhão, contra US$ 1,41 bilhão no mesmo período do ano anterior.

Nos primeiros nove meses de 2026, o lucro ajustado aumentou para US$ 5,35 por ação, ante US$ 4,81 no mesmo período do ano anterior. O lucro reportado foi de US$ 5,34 por ação, com a diferença refletindo acordos judiciais e regulatórios, ganhos com vendas de ativos e operações descontinuadas.

A Duke Energy reafirmou sua meta de crescimento do LPA ajustado de 5% a 7% até 2030, calculada a partir do ponto médio de sua faixa de projeção para 2025, de US$ 6,30. A administração afirmou que espera alcançar resultados na metade superior dessa faixa a partir de 2028.

Concessionárias de energia elétrica lideram o crescimento trimestral

O lucro do segmento de Concessionárias de Energia Elétrica e Infraestrutura aumentou em US$ 159 milhões, atingindo US$ 1,82 bilhão e acrescentando cerca de US$ 0,20 por ação na comparação com o terceiro trimestre de 2025. A Duke atribuiu o aumento a processos de revisão tarifária e adicionais tarifários (riders), volumes e mix de clientes, clima favorável e atividade no mercado atacadista. Níveis mais elevados de depreciação, despesas com juros e custos de participações minoritárias compensaram parcialmente esses ganhos.

O clima contribuiu com US$ 0,13 por ação para os resultados do terceiro trimestre, em comparação com US$ 0,04 um ano antes. No acumulado do ano, o efeito climático acrescentou US$ 0,22 por ação, acima dos US$ 0,10 registrados no período correspondente de 2025.

O segmento de Concessionárias de Gás e Infraestrutura registrou prejuízo trimestral de US$ 19 milhões, ante uma perda de US$ 26 milhões um ano antes, melhorando o resultado em cerca de US$ 0,01 por ação. A categoria Outros registrou prejuízo de US$ 247 milhões, ampliando-se em relação aos US$ 225 milhões do ano anterior, principalmente em razão dos retornos de mercado.

A carga de eletricidade no varejo aumentou 2% durante o trimestre, o crescimento trimestral mais expressivo desde 2022, de acordo com a apresentação. A Duke afirmou que o crescimento de clientes residenciais continuou superando a média nacional, enquanto a demanda comercial e industrial associada a projetos de desenvolvimento econômico estava em aceleração.

Contratos de grande carga sustentam perspectivas de demanda

A Duke firmou acordos de fornecimento de energia elétrica cobrindo cerca de 7,8 gigawatts de demanda de data centers, incluindo aproximadamente 5,2 GW atrelados a projetos já em construção. A empresa afirmou que continua no caminho certo para avançar com o restante de sua carteira de projetos em estágio avançado e de alta confiança, de aproximadamente 15,4 GW, até o primeiro semestre de 2027.

Os acordos assinados sustentam as projeções de crescimento de carga da Duke de 2027 a 2030. As cláusulas contratuais para grandes consumidores podem incluir compromissos de longo prazo, demanda mínima faturável, adiantamentos de capital, garantias de crédito, indenizações por rescisão e requisitos de interrupção do fornecimento. A Duke afirmou que essas medidas visam garantir que clientes de grande carga paguem uma parcela adequada dos custos do sistema.

A carteira de projetos também pode criar oportunidades para investimentos de capital adicionais de US$ 5 bilhões a US$ 10 bilhões para atender a grandes cargas em Indiana e na Flórida. Esses gastos não estão incluídos no atual plano de investimentos de US$ 103 bilhões da empresa para o período de 2026 a 2030.

A Duke está avançando em um programa de geração projetado para adicionar cerca de 16 GW de capacidade até 2031. A construção de aproximadamente 5 GW de geração a gás já está em andamento nas Carolinas e em Indiana, e a empresa garantiu 31 turbinas a gás de classe avançada por meio de um acordo com a GE Vernova. Sua estratégia mais ampla também inclui ampliações de potência (uprates) e extensões de licença para usinas existentes, cerca de 4,8 GW de armazenamento em baterias até 2031, desenvolvimento solar e opcionalidade para nova capacidade nuclear.

Prioridades regulatórias e de financiamento

Na Carolina do Norte, a Duke alcançou acordos abrangentes cobrindo os processos tarifários da Duke Energy Carolinas e da Duke Energy Progress. Os acordos preveem um retorno sobre o patrimônio líquido de 9,8%, uma estrutura de capital com 53% de capital próprio e a continuidade de planos tarifários plurianuais com mecanismos de compartilhamento de lucros. As decisões finais da Comissão de Serviços Públicos da Carolina do Norte eram esperadas para meados de novembro.

O acordo da Duke Energy Carolinas prevê um aumento de receita no varejo de US$ 496 milhões ao longo de dois anos, enquanto o acordo da Duke Energy Progress estabelece um aumento de US$ 338 milhões. A empresa também firmou um acordo com o corpo técnico público (Public Staff) da Carolina do Norte e com os principais intervenientes sobre uma proposta de tarifa para grandes cargas.

A Duke afirmou que estava se preparando para apresentar seu primeiro plano tarifário plurianual em Indiana ainda em 2026. Na Flórida, a concessionária planeja manter as tarifas-base estáveis em 2027, acelerando a devolução de US$ 50 milhões em créditos fiscais de armazenamento.

A empresa projeta uma relação entre recursos de operações e dívida de cerca de 14,5% em 2026 e mira 15% no longo prazo. A companhia já supriu um terço da necessidade prevista de US$ 10 bilhões em capital próprio para o período de 2027 a 2030 por meio de US$ 825 milhões precificados em seu programa at-the-market, US$ 2 bilhões em unidades conversíveis obrigatórias e um programa planejado de reinvestimento de dividendos de US$ 500 milhões. Despesas de capital adicionais acima do plano atual seriam financiadas com 30% a 50% de capital próprio.

A Duke havia concluído 85% de seu plano de financiamento para 2026 até o fim do terceiro trimestre e afirmou que suas necessidades restantes estavam totalmente protegidas por hedge. A liquidez disponível totalizava aproximadamente US$ 8,3 bilhões em 30 de setembro.

As perspectivas permanecem sujeitas a aprovações regulatórias e à recuperação tempestiva de custos, à execução de grandes projetos de construção, às condições de financiamento, às taxas de juros e ao clima. Outras incertezas identificadas pela Duke incluem a concretização da demanda projetada para grandes cargas, sobretudo de data centers, bem como interrupções na cadeia de suprimentos, custos de commodities, ameaças cibernéticas e os riscos operacionais e financeiros associados a ativos nucleares e outros ativos de geração.