Curtiss-Wright eleva projeções para 2026 com alta de 10% nas vendas do 3T

A Curtiss-Wright Corp. (NYSE: CW) elevou suas projeções para o ano fechado de 2026 após as vendas ajustadas do terceiro trimestre aumentarem 10% e o lucro diluído por ação ajustado avançar 16%, impulsionados por programas de defesa, pela produção aeroespacial comercial e pela demanda do mercado nuclear. A companhia agora espera maiores vendas, lucro operacional, LPA e fluxo de caixa livre para o ano, enquanto sua carteira de pedidos alcançou US$ 4,6 bilhões.

A fabricante dos setores aeroespacial e de defesa reportou vendas ajustadas de US$ 953 milhões no terceiro trimestre, ante US$ 869 milhões no mesmo período do ano anterior. O lucro operacional ajustado aumentou 11%, para US$ 189 milhões, enquanto a margem operacional ajustada avançou 30 pontos-base, para 19,9%.

O LPA diluído ajustado foi de US$ 3,94, superando as expectativas segundo a companhia. O fluxo de caixa livre totalizou US$ 157 milhões, representando uma conversão de 108% do lucro líquido ajustado.

Os novos pedidos aumentaram 15%, para US$ 1,1 bilhão, gerando uma relação book-to-bill de 1,1. A carteira de pedidos cresceu 12% desde o início do ano, para US$ 4,6 bilhões, dando suporte às perspectivas revisadas de receita da companhia.

Demanda nos setores de defesa, aeroespacial e nuclear impulsiona o crescimento

As vendas do segmento Aerospace & Industrial cresceram 14%, para US$ 282 milhões. O crescimento refletiu maiores vendas de equipamentos de atuação nos mercados de defesa, demanda contínua de fabricantes originais (OEMs) do setor aeroespacial comercial em plataformas narrowbody e widebody e aumento nas vendas de produtos para veículos industriais. O lucro operacional do segmento subiu 19%, para US$ 55 milhões, enquanto a margem aumentou 80 pontos-base, para 19,4%, impulsionada pela maior absorção de volume, pelo mix de produtos e por iniciativas de reestruturação. O aumento nos gastos com pesquisa e desenvolvimento compensou parcialmente esses ganhos.

As vendas da divisão Defense Electronics aumentaram 2%, para US$ 259 milhões. A receita de defesa aeroespacial foi beneficiada por programas de helicópteros e caças, enquanto a defesa terrestre registrou um crescimento modesto impulsionado por sistemas de estabilização de acionamento de torres. O lucro operacional recuou 5%, para US$ 70 milhões, e a margem contraiu 220 pontos-base, para 27,0%, com o mix desfavorável de produtos superando o impacto positivo da maior receita no setor de defesa.

O segmento Naval & Power registrou o maior aumento em valores absolutos, com as vendas crescendo 12%, para US$ 412 milhões. A receita de defesa naval foi beneficiada pelo cronograma de programas de submarinos e pela reforma geral do porta-aviões CVN-75. As vendas de energia e processos foram sustentadas por reatores avançados de última geração, incluindo pequenos reatores modulares, e por maiores receitas governamentais no setor nuclear. O lucro operacional do segmento saltou 25%, para US$ 76 milhões, e a margem expandiu 200 pontos-base, para 18,6%.

Entre os mercados finais, as vendas nos setores aeroespacial e de defesa avançaram 9%, para US$ 674 milhões. A defesa aeroespacial cresceu 16%, a defesa naval subiu 10% e o setor aeroespacial comercial avançou 6%, enquanto a defesa terrestre recuou 1%. As vendas para o mercado comercial aumentaram 11%, para US$ 279 milhões, impulsionadas por uma alta de 10% em Power & Process e de 12% em General Industrial.

Projeções para o ano são elevadas

A Curtiss-Wright agora prevê vendas ajustadas entre US$ 3,795 bilhões e US$ 3,840 bilhões para 2026, representando um crescimento de 8% a 10%. A faixa anterior era de US$ 3,768 bilhões a US$ 3,813 bilhões.

O lucro operacional ajustado está projetado entre US$ 731 milhões e US$ 744 milhões, um avanço de 12% a 14% na comparação com 2025. A companhia prevê uma margem operacional ajustada de 19,2% a 19,4%, o que representa uma expansão de 60 a 80 pontos-base, com melhora da rentabilidade na comparação anual esperada para todos os três segmentos.

A projeção para o LPA diluído ajustado aumentou para o intervalo de US$ 15,40 a US$ 15,60, ante US$ 15,10 a US$ 15,40, apontando para um crescimento de 16% a 18%. As estimativas consideram aproximadamente 36,9 milhões de ações diluídas em circulação e uma alíquota de impostos de 21,5%.

O fluxo de caixa livre deve alcançar entre US$ 595 milhões e US$ 615 milhões, em comparação com a previsão anterior de US$ 585 milhões a US$ 605 milhões. A administração continua com a meta de conversão de cerca de 105%. As despesas de capital (Capex) estão projetadas entre US$ 105 milhões e US$ 115 milhões, englobando investimentos em crescimento e a expansão das instalações do segmento Naval & Power.

Por segmento, as vendas de Aerospace & Industrial estão previstas entre US$ 1,075 bilhão e US$ 1,088 bilhão, refletindo uma demanda mais forte por equipamentos de atuação em defesa, crescimento no setor aeroespacial comercial e uma carteira de pedidos industriais mais favorável. As vendas de Naval & Power devem atingir entre US$ 1,665 bilhão e US$ 1,678 bilhão, impulsionadas por programas de submarinos e porta-aviões, atividades de pós-venda e demanda nuclear. A projeção para Defense Electronics permaneceu estável em US$ 1,055 bilhão a US$ 1,075 bilhão.

A companhia também continua a caminho de realizar quase US$ 460 milhões em recompras de ações em 2026. Espera-se que essas recompras reduzam a receita com juros no segundo semestre, com as outras receitas para o ano fechado agora projetadas entre US$ 31 milhões e US$ 32 milhões.

Transição de liderança e prioridades de execução

O diretor de operações (COO), Kevin Rayment, assumirá como presidente e diretor-executivo (CEO) em 1º de janeiro de 2027. O controller corporativo, Gary Ogilby, atua como diretor financeiro (CFO) interino desde 6 de outubro de 2026. A Curtiss-Wright informou que sua nova estrutura de liderança por segmentos tem como objetivo aumentar a eficiência operacional, mantendo o direcionamento estratégico da companhia.

A administração continua priorizando o crescimento orgânico, a expansão da margem operacional, investimentos em pesquisa e desenvolvimento, a eficiência do capital de giro e uma alocação disciplinada de capital. A empresa espera superar as metas financeiras estabelecidas em seu Investor Day de maio de 2024 e planeja realizar o próximo Investor Day em maio de 2027.

As perspectivas permanecem sensíveis ao cronograma de programas e ao mix de produtos, especialmente na área de defesa terrestre e na divisão Defense Electronics. Gastos mais elevados com P&D e programas de desenvolvimento também podem anular parte dos ganhos de rentabilidade. A Curtiss-Wright destacou que as projeções futuras estão sujeitas a riscos, incluindo a integração de aquisições, a capacidade da empresa de sustentar melhorias operacionais e turbulências mais amplas que possam impactar suas estimativas financeiras.