Vendas da Coty no 1T27 caem 1,6% com melhora do fluxo de caixa livre

A Coty Inc. (NYSE: COTY) reportou uma queda de 1,6% nas vendas comparáveis no seu primeiro trimestre fiscal de 2027, um resultado melhor do que sua projeção de recuo de um dígito baixo a médio, com tendências mais fortes nos EUA e quedas mais brandas que o esperado no Oriente Médio sustentando o desempenho. O fluxo de caixa livre também aumentou expressivamente, embora a margem bruta menor tenha contribuído para uma queda de 7% no EBITDA ajustado.

A receita líquida totalizou US$ 1,56 bilhão no trimestre encerrado durante o ano fiscal de 2027. A Coty afirmou que o sell-in e o sell-out estiveram amplamente alinhados tanto em Prestige quanto em Consumer Beauty, enquanto sua tendência de vendas comparáveis melhorou em relação às quedas de 6% no primeiro semestre e de 4% no segundo semestre do ano fiscal de 2026.

O EBITDA ajustado recuou 7% em relação ao mesmo período do ano anterior, para US$ 274 milhões, com a margem EBITDA ajustada encolhendo 120 pontos-base, para 17,6%. O lucro por ação ajustado, excluindo o equity swap, permaneceu inalterado em US$ 0,15.

A margem bruta ajustada recuou 120 pontos-base, para 63,3%. A Coty atribuiu essa pressão aos custos mais elevados de frete e materiais no Oriente Médio, aos estoques excedentes e obsoletos ligados a projeções elevadas de demanda no ano anterior e a um mix de vendas com maiores volumes do Brasil. A empresa está trabalhando para aprimorar o planejamento de demanda e suprimentos, mas afirmou esperar que os preços atuais do petróleo aumentem os ventos contrários sobre a margem bruta no Oriente Médio durante o restante do ano fiscal de 2027.

Principais marcas de Prestige sustentam as vendas

A divisão Prestige gerou US$ 1,06 bilhão em receita, com queda de 1% nas vendas comparáveis. As seis principais marcas de Prestige da Coty — Hugo Boss, Burberry, Calvin Klein, Marc Jacobs, Kylie Cosmetics e Chloé — representaram 73% das vendas da divisão e cresceram conjuntamente 5% em base comparável. Cinco das seis marcas registraram crescimento.

A companhia destinou 76% dos gastos com publicidade e promoção ao consumidor da divisão Prestige a essas marcas, acima dos 68% no segundo semestre do ano fiscal de 2026 e dos 64% no primeiro semestre. A Coty informou que os lançamentos de Prestige no primeiro semestre do ano fiscal de 2027 estavam superando as metas.

As vendas de fragrâncias da Marc Jacobs cresceram a uma taxa de dois dígitos, impulsionadas pela franquia Daisy, enquanto a recém-lançada linha de maquiagem da marca superou as metas de vendas no varejo após ingressar em cerca de 600 lojas da Sephora nos EUA, Reino Unido, Austrália e Canadá, além dos canais online. A Coty também prorrogou sua licença da Marc Jacobs para um prazo de 40 anos.

A Kylie Cosmetics registrou crescimento de dois dígitos nas vendas comparáveis da marca, apoiada por ganhos de dois dígitos em fragrâncias e crescimento de um dígito alto em maquiagem. Burberry, Hugo Boss e Chloé apresentaram, cada uma, crescimento de um dígito baixo. A Calvin Klein foi beneficiada pela CK One e por sua mais recente franquia Euphoria, embora as tendências gerais da marca tenham sido moderadamente mais fracas.

Consumer Beauty continua sob pressão

A receita de Consumer Beauty foi de US$ 500 milhões, queda de 3% em base comparável. Suas quatro principais marcas — CoverGirl, Rimmel, Sally Hansen e adidas — representaram 58% das vendas da divisão, enquanto sua fatia nos investimentos em publicidade e promoção ao consumidor da divisão aumentou para 71%, contra 64% um ano antes.

A Coty destacou sinais de progresso em diversos mercados. A CoverGirl reduziu sua desvantagem nas vendas no varejo frente à categoria de cosméticos de massa nos EUA, enquanto a Sally Hansen recuperou a 1ª posição em produtos para unhas nos EUA, com participação de 17,9% no primeiro trimestre. A Rimmel também se aproximou do desempenho da categoria no Reino Unido.

A estratégia de inovação da empresa para a Consumer Beauty prevê lançamentos em menor quantidade e mais direcionados. A Coty afirmou que esses produtos estavam gerando menos devoluções e remarcações do que nos anos anteriores, enquanto a nova tecnologia de rímel estava sendo aplicada tanto na CoverGirl quanto na Rimmel.

Geração de caixa e redução da dívida

O fluxo de caixa livre aumentou para US$ 85 milhões, contra US$ 11 milhões no mesmo período do ano anterior, impulsionado pela melhora no capital de giro. A taxa de conversão do fluxo de caixa livre, calculada pela divisão do fluxo de caixa livre pelo EBITDA ajustado, subiu de 4% para 30,8%.

A dívida líquida caiu cerca de US$ 300 milhões desde o encerramento do ano fiscal de 2026, para aproximadamente US$ 2,6 bilhões, situando a alavancagem em cerca de 3,1 vezes a dívida líquida sobre o EBITDA ajustado. A Coty afirmou que uma maior desalavancagem continua sendo sua principal prioridade.

As prioridades mais amplas da diretoria incluem concentrar os investimentos nas principais marcas e mercados, simplificar e ajustar a estrutura de custos, melhorar a conversão de caixa e reinvestir os ganhos de produtividade em publicidade e promoção ao consumidor. A empresa também mantém o compromisso de concluir sua revisão estratégica até o final do ano civil de 2026.

Perspectivas para o segundo trimestre

Para o segundo trimestre do ano fiscal de 2027, a Coty prevê um recuo percentual de um dígito baixo na receita comparável, enquanto a expectativa é de que suas seis principais marcas de Prestige continuem em crescimento. A variação cambial deve exercer um impacto negativo de um dígito baixo sobre a receita reportada.

A previsão para o EBITDA ajustado é de queda percentual de um dígito alto na comparação anual, e o lucro por ação ajustado, excluindo o equity swap, deve ficar entre US$ 0,16 e US$ 0,18. A Coty projeta mais de US$ 300 milhões em fluxo de caixa livre para o primeiro semestre do ano fiscal de 2027.

A empresa alertou que sua recuperação dificilmente será linear. Suas perspectivas continuam expostas à pressão na margem bruta decorrente dos custos de frete e materiais no Oriente Médio, dos preços elevados do petróleo, da obsolescência de estoques, das variações cambiais, de tarifas, de turbulências geopolíticas e do enfraquecimento da demanda dos consumidores. A execução da revisão estratégica, a reestruturação de custos e as mudanças no portfólio também permanecem sujeitas a riscos de prazo e implementação.