EBITDA ajustado do 3T da Cars.com atinge recorde enquanto receita se mantém estável

A Cars.com Inc. reportou receita praticamente estável no terceiro trimestre, mas um EBITDA ajustado recorde, à medida que o crescimento em seu negócio principal de marketplace e custos operacionais menores compensaram a receita mais fraca de publicidade nacional e de montadoras (OEM). A companhia também reafirmou suas projeções para todo o ano de 2026 e sua meta de US$ 90 milhões em recompra de ações.

A receita no trimestre encerrado em 2026 foi de US$ 181,9 milhões, leve alta em relação aos US$ 181,6 milhões de um ano antes e um avanço sequencial de 1%. O EBITDA ajustado, uma métrica não GAAP, subiu 2% na comparação anual, atingindo o recorde de US$ 55,8 milhões, contra US$ 54,6 milhões no mesmo período do ano anterior. A margem EBITDA ajustada aumentou cerca de 60 pontos-base, para 30,7%, superando a faixa de guidance da empresa de 28,5% a 29,5% e marcando o terceiro trimestre consecutivo acima da meta projetada.

As despesas operacionais caíram 7% em relação ao mesmo período do ano anterior, enquanto as despesas operacionais ajustadas recuaram 5%. A Cars.com atribuiu a redução ajustada a menores despesas de depreciação e amortização e a investimentos mais eficientes em marketing.

Crescimento do marketplace sustenta receita com concessionárias

A receita com concessionárias aumentou 1% na comparação anual, para US$ 163,4 milhões, ante US$ 162,0 milhões, impulsionada pelo crescimento de 5% na receita de marketplace. A Cars.com afirmou que o resultado do marketplace refletiu a contínua adesão dos clientes e a entrega de valor. A receita de montadoras (OEM) e publicidade nacional recuou 3% em relação ao ano anterior, mas subiu 15% frente ao segundo trimestre, refletindo a melhora sequencial na publicidade de montadoras que a empresa esperava.

A receita média mensal por concessionária subiu 3%, para US$ 2.532, seu nível mais alto desde o terceiro trimestre de 2023. As contribuições positivas dos produtos de marketplace foram parcialmente compensadas pela menor receita de produtos de mídia.

O total de concessionárias clientes diminuiu 1%, para 19.251, frente a 19.526. A companhia afirmou que os clientes de concessionárias no marketplace aumentaram na comparação anual, enquanto seu pacote de autoatendimento Marketplace Starter alcançou 383 lojistas independentes desde o lançamento em junho. Essas assinaturas do plano Starter são gratuitas e não estão incluídas no total divulgado de concessionárias clientes.

As assinaturas de sites caíram 6%, para aproximadamente 7.380. A Cars.com informou que sua estratégia de sites continua focada no desenvolvimento de produtos, inteligência de dados e geração de valor para o cliente, incluindo a integração de buscas em linguagem natural, recomendações de veículos e resumos de veículos gerados por IA. Os vídeos baseados no número de identificação veicular (VIN) habilitados por IA para sites de concessionárias estavam programados para estrear no quarto trimestre.

Investimento em produtos continua em paralelo à redução de custos

A Cars.com destacou diversas mudanças destinadas a tornar os anúncios de veículos mais úteis e aumentar a confiança dentro de seu marketplace. Entre elas estão laudos de condições verificados por concessionárias, divulgação mais clara de taxas cobradas pelos lojistas, estimativas de frete com base no CEP do comprador, histórico de condições do veículo, notas do vendedor e resumos de avaliações de concessionárias gerados por IA.

O Ask Carson, assistente de compras com IA da companhia, atingiu 1 milhão de compradores mensais durante o trimestre. A Cars.com também reportou um crescimento anual de cerca de dois dígitos no volume de leads e afirmou que mais de 60% do tráfego no terceiro trimestre foi orgânico. Ainda assim, a média mensal de visitantes únicos recuou de 25,5 milhões para 24,7 milhões, enquanto as visitas trimestrais caíram de 156,2 milhões para 150,2 milhões.

A companhia deu continuidade a um programa de redução de custos iniciado em abril de 2026, quando anunciou um corte de aproximadamente 11% nas funções de tempo integral. Cerca de 20% dos cargos eliminados eram de níveis gerenciais e executivos. A Cars.com espera que suas iniciativas pontuais de custos gerem uma economia operacional anualizada acumulada de US$ 30 milhões a US$ 35 milhões. A empresa também eliminou silos por produtos dentro da estrutura de vendas e está adotando medidas adicionais para alinhar recursos ao seu cronograma estratégico de marketplace.

Projeções e retorno de capital

A Cars.com reafirmou suas projeções para todo o ano de 2026, com receita variando entre estabilidade e crescimento de 2% e margem EBITDA ajustada de 29% a 30%. A empresa também manteve sua meta de US$ 90 milhões em recompra de ações para o ano.

Até 30 de setembro, a companhia havia recomprado 7,6 milhões de ações por US$ 73,6 milhões e direcionado aproximadamente 80% do fluxo de caixa livre para recompras. O fluxo de caixa livre é definido como o fluxo de caixa operacional deduzido dos investimentos em capital, incluindo aquisições de propriedades e equipamentos e tecnologia desenvolvida internamente e capitalizada.

As projeções permanecem sujeitas às incertezas descritas nos relatórios regulatórios da companhia. A apresentação também mostrou pressão contínua em diversos indicadores operacionais, incluindo o total de concessionárias clientes, assinaturas de sites, tráfego de audiência e receita de montadoras (OEM) e publicidade nacional na comparação anual. O EBITDA ajustado, as despesas operacionais ajustadas e o fluxo de caixa livre são métricas não GAAP e podem não ser diretamente comparáveis a métricas de nomes semelhantes reportadas por outras empresas.