Arhaus eleva projeção de vendas para 2026 após receita recorde no 3T

A Arhaus Inc. (NASDAQ: ARHS) elevou suas projeções de receita líquida e de vendas comparáveis entregues para o ano todo, após a receita do terceiro trimestre crescer 6,8% em relação ao mesmo período do ano anterior, atingindo o recorde de US$ 368 milhões. As vendas comparáveis contratadas subiram 13,9%, sinalizando uma atividade de pedidos mais forte do que o avanço das vendas entregues no trimestre, à medida que a varejista de móveis converte os pedidos dos clientes em receita reconhecida ao longo do tempo.

No acumulado do ano, as vendas comparáveis contratadas aumentaram 6,7%, enquanto as vendas comparáveis entregues avançaram 1,8%. No terceiro trimestre, as vendas comparáveis entregues subiram 2,6%. A Arhaus reconhece a receita no momento da entrega dos produtos, de modo que os prazos de produção, personalização e logística podem gerar uma defasagem entre os pedidos fechados e as vendas reportadas.

A companhia atribuiu o desempenho das vendas contratadas ao lançamento de novos produtos, à ampliação da personalização e à demanda por seus programas de design de interiores e profissionais do setor. O aumento na circulação de catálogos, as ações de marketing direcionado e os eventos promocionais também impulsionaram o tráfego e o engajamento dos clientes, de acordo com a apresentação.

Projeção de vendas para o ano todo é elevada

A Arhaus agora projeta uma receita líquida de US$ 1,465 bilhão a US$ 1,485 bilhão para 2026, o que representa um crescimento de 6,2% a 7,7%. As vendas comparáveis entregues devem aumentar de 2,5% a 4,0% no ano.

A empresa estima um lucro líquido GAAP de US$ 71 milhões a US$ 80 milhões para o ano todo e um EBITDA ajustado de US$ 160 milhões a US$ 171 milhões. A Arhaus afirmou que o último período representou o oitavo trimestre consecutivo em que cumpriu ou superou suas projeções, sendo que a elevação na estimativa de vendas ocorreu após uma revisão para cima no guidance de rentabilidade no segundo trimestre.

Para o quarto trimestre, a administração projeta uma receita de US$ 398 milhões a US$ 418 milhões, representando um avanço de 9,1% a 14,6% na comparação anual. A expectativa para o crescimento das vendas comparáveis entregues é de 6% a 12%, enquanto o lucro líquido GAAP deve ficar entre US$ 21 milhões e US$ 30 milhões, com o EBITDA ajustado entre US$ 44 milhões e US$ 55 milhões.

A projeção de receita mais elevada deve proporcionar cerca de US$ 4 milhões a US$ 5 milhões em rentabilidade incremental. A Arhaus também planeja investir aproximadamente US$ 3 milhões para expandir a circulação de seu catálogo de primavera e dar suporte à demanda de 2027, além de cerca de US$ 2 milhões em iniciativas digitais e de e-commerce destinadas a alcançar clientes fora de sua rede de showrooms.

Showrooms continuam no centro da expansão

A Arhaus prevê abrir de quatro a seis novos showrooms em 2026 e concluir de seis a oito relocalizações, reformas ou ampliações, somando um total de 10 a 14 projetos de showrooms. A taxa líquida de abertura de novas unidades deve ficar na faixa média de um dígito percentual, e as despesas de capital (capex) financiadas com recursos próprios estão projetadas entre US$ 70 milhões e US$ 90 milhões.

A administração enxerga os pontos físicos como o núcleo de seu modelo de varejo integrado. Mais de 90% das vendas de 2025 foram realizadas por clientes que residem em um raio de até 50 milhas de um showroom da Arhaus. As unidades abertas desde 2019 representaram aproximadamente 24% da receita do ano fiscal de 2025 e cerca de 37% do crescimento incremental da receita da companhia durante esse período.

Ao final de 2025, a Arhaus operava 107 unidades em 31 estados, compreendendo 90 showrooms tradicionais, nove estúdios de design e oito lojas no formato Loft. A administração estima uma oportunidade doméstica de longo prazo de aproximadamente 165 showrooms tradicionais e 50 estúdios de design, incluindo os pontos existentes, embora tenha alertado que essas estimativas podem mudar conforme as condições de mercado.

O design de interiores é outro foco relevante, já que os pedidos que contaram com suporte de design apresentaram um tíquete médio cerca de quatro vezes superior ao de pedidos convencionais em 2025. A companhia informou que tanto o canal de design de interiores quanto o segmento voltado a profissionais do setor apresentaram forte crescimento durante o terceiro trimestre.

Investimentos em tecnologia e distribuição continuam

A Arhaus segue com sua transformação digital plurianual, que contempla sistemas de transporte, ponto de venda (PDV), planejamento de recursos empresariais (ERP) e gestão de pedidos. O sistema de gerenciamento de transporte já está em operação, enquanto um piloto modernizado de ponto de venda está previsto para o quarto trimestre de 2026, com implementação planejada para o primeiro trimestre de 2027.

A meta é que os sistemas de ERP e gestão de pedidos estejam prontos para operação em maio de 2027, com uma implementação em etapas programada para maio ou agosto a fim de minimizar riscos de interrupção operacional. A expectativa é que as saídas de caixa associadas à transformação recuem de cerca de US$ 12 milhões em 2027 para aproximadamente US$ 6 milhões ao ano entre 2028 e 2030. A gestão espera que os aportes em tecnologia e distribuição sustentem a eficiência e a melhora das margens no longo prazo, mas ressalta que tais resultados são metas internas e não projeções financeiras oficiais (guidance).

A companhia apontou diversas incertezas que podem afetar seus planos, incluindo tarifas e alterações na política comercial, gargalos na cadeia de suprimentos, qualidade de fornecedores, custos de transporte, ameaças cibernéticas e enfraquecimento na confiança ou nos gastos dos consumidores. A Arhaus também citou riscos de execução ligados a atualizações tecnológicas e à integração de seus centros de distribuição. Além disso, suas projeções dependem da manutenção do fluxo de visitantes nos showrooms, da antecipação das preferências dos clientes e da conversão dos pedidos contratados em receita entregue dentro dos prazos estimados.