Motorola Solutions eleva projeções para 2026 com alta de 12% na receita do 3T

A Motorola Solutions (NYSE: MSI) elevou sua projeção de receita e de lucro não-GAAP para todo o ano de 2026 após as vendas do terceiro trimestre avançarem 12%, impulsionadas pelo crescimento de dois dígitos em ambos os segmentos reportáveis e em todas as suas três categorias de tecnologia. A empresa também divulgou uma carteira de pedidos recorde de US$ 16,6 bilhões, alta de 14% em relação ao mesmo período do ano anterior, refletindo pedidos recordes no terceiro trimestre em suas divisões de Mission Critical Networks, Video Security and Access Control e Command Center.

A receita no trimestre encerrado em 3 de outubro subiu para US$ 3,38 bilhões, ante US$ 3,01 bilhões registrados um ano antes. O lucro por ação (LPA) GAAP foi de US$ 3,06, em comparação com US$ 3,33 no mesmo período do ano anterior, enquanto o LPA não-GAAP avançou 16%, para US$ 4,69. O lucro operacional não-GAAP aumentou 19%, para US$ 1,10 bilhão, com a respectiva margem expandindo 200 pontos-base, para 32,5%.

A margem operacional GAAP da empresa ficou em 23,0%, abaixo dos 25,6% registrados um ano antes. Seus resultados não-GAAP excluem itens como remuneração baseada em ações, amortização de ativos intangíveis, despesas relacionadas a aquisições, encargos de reorganização e ajuste de earnout contingente.

Crescimento nos segmentos e tecnologias

A receita da divisão de Products and Systems Integration aumentou 12%, para US$ 2,12 bilhões, impulsionada pelo crescimento de dois dígitos em Mission Critical Networks e Video. A margem operacional não-GAAP do segmento subiu 240 pontos-base, para 31,7%, uma vez que o aumento nas vendas e a melhora na alavancagem operacional mais do que compensaram a elevação dos custos na cadeia de suprimentos.

Entre os pedidos de destaque, incluem-se um contrato de sistemas e dispositivos P25 de US$ 140 milhões com o Federal Bureau of Prisons, uma encomenda de dispositivos P25 e SVX de US$ 98 milhões de um cliente federal dos EUA e um pedido de sistemas e dispositivos P25 de US$ 63 milhões do governo metropolitano de Nashville e do condado de Davidson. O segmento também registrou um pedido de vídeo fixo de US$ 56 milhões de uma grande rede de lojas de conveniência e um pedido de US$ 39 milhões da Silvus proveniente de um fornecedor alemão de sistemas não tripulados.

A receita de Software and Services cresceu 13%, para US$ 1,26 bilhão, com expansão de dois dígitos em todas as três tecnologias. Sua margem operacional não-GAAP aumentou 120 pontos-base, para 33,8%, sustentada por maiores vendas e melhora na alavancagem operacional.

Os principais contratos contemplaram um pedido de US$ 139 milhões, com duração de 10 anos, do estado da Louisiana, abrangendo serviços P25, vídeo móvel e soluções de Command Center; um contrato de vídeo móvel de US$ 78 milhões e oito anos firmado com um cliente federal dos EUA; e um pedido de US$ 51 milhões para despacho assistido por computador e gestão de registros policiais junto ao Departamento de Polícia de Los Angeles.

Por tecnologia, a receita de Mission Critical Networks cresceu 12%, para US$ 2,51 bilhões, a de Video subiu 11%, para US$ 594 milhões, e a de Command Center avançou 16%, para US$ 271 milhões. A receita na América do Norte teve alta de 10%, alcançando US$ 2,33 bilhões, enquanto a receita internacional aumentou 18%, para US$ 1,05 bilhão. A empresa atribuiu o crescimento em ambas as regiões aos ganhos registrados em todas as três tecnologias.

Carteira de pedidos atinge US$ 16,6 bilhões

A carteira de pedidos de Software and Services aumentou US$ 1,4 bilhão em relação ao ano anterior, para US$ 12,4 bilhões, impulsionada pela demanda em todas as três tecnologias. Já a carteira de Products and Systems Integration cresceu US$ 635 milhões, para US$ 4,2 bilhões, refletindo a procura por produtos e sistemas de Mission Critical Networks e Video.

A carteira de pedidos total também cresceu US$ 1,03 bilhão na comparação com o segundo trimestre. A Motorola Solutions informou que as variações cambiais tiveram um impacto desfavorável de US$ 9 milhões sobre a carteira de pedidos final do trimestre.

O fluxo de caixa operacional recuou de US$ 799 milhões um ano antes para US$ 662 milhões, enquanto o fluxo de caixa livre caiu de US$ 733 milhões para US$ 589 milhões. Nos primeiros nove meses, o fluxo de caixa operacional somou US$ 1,58 bilhão, ante US$ 1,581 bilhão no mesmo período do ano anterior, e o fluxo de caixa livre ficou em US$ 1,39 bilhão, abaixo dos US$ 1,43 bilhão registrados anteriormente.

A Motorola Solutions pagou US$ 200 milhões em dividendos durante o trimestre e recomprou US$ 94 milhões em ações a um preço médio de US$ 457,07. A companhia também anunciou um aumento de US$ 2 bilhões em sua autorização de recompra de ações.

A empresa adquiriu a fornecedora de tecnologia antidrone D-Fend Solutions por US$ 1,3 bilhão, valor líquido do caixa adquirido. A transação foi financiada principalmente por US$ 950 milhões em novos títulos de dívida de longo prazo. No encerramento do trimestre, a Motorola Solutions reportou dívida líquida de US$ 9,34 bilhões e uma relação dívida líquida/EBITDA ajustado dos últimos 12 meses de 2,2 vezes.

Projeção para o ano é elevada

A Motorola Solutions agora espera uma receita para todo o ano de 2026 de aproximadamente US$ 13,05 bilhões, em comparação com sua previsão anterior de cerca de US$ 12,98 bilhões. A companhia projeta um lucro por ação não-GAAP entre US$ 17,94 e US$ 17,99, acima da faixa anterior de US$ 17,62 a US$ 17,72.

A empresa também elevou sua expectativa de fluxo de caixa operacional para o ano em US$ 50 milhões, para US$ 3,05 bilhões. A estimativa para as despesas de capital é de US$ 275 milhões, com fluxo de caixa livre previsto de US$ 2,78 bilhões no ano.

Para o quarto trimestre, a administração projeta um crescimento de receita de aproximadamente 13% e um LPA não-GAAP de US$ 5,47 a US$ 5,52. A projeção para todo o ano assume uma alíquota efetiva de impostos de 21,5% a 22% e cerca de 168 milhões de ações diluídas.

A Motorola Solutions alertou que suas projeções permanecem expostas às condições econômicas e políticas globais, à disponibilidade e aos custos de suprimentos, à concorrência, à integração de aquisições, a grandes contratos plurianuais, a flutuações cambiais e a ameaças de segurança cibernética. A companhia também apontou a evolução das regulamentações e das exigências de conformidade envolvendo inteligência artificial, biometria, análise de vídeo, proteção de dados, telecomunicações e contratações públicas como potenciais fontes de risco.