Receita do 3T da DHI Group fica estável enquanto crescimento da ClearanceJobs compensa queda da Dice

A DHI Group Inc. (NYSE: DHX) reportou receita praticamente estável no terceiro trimestre fiscal de 2026, com o crescimento contínuo da ClearanceJobs compensando uma queda de dois dígitos na Dice. O desempenho divergente reforçou a dependência da empresa em sua plataforma de talentos com credenciamento de segurança para crescer, enquanto seu negócio comercial de recrutamento em tecnologia permaneceu sob pressão.

A receita foi de US$ 32,2 milhões no trimestre encerrado no 3T fiscal de 2026, em comparação com US$ 32,1 milhões no mesmo período do ano anterior. Os bookings subiram cerca de 10%, para aproximadamente US$ 28 milhões, impulsionados pela forte demanda na ClearanceJobs.

O EBITDA ajustado, uma métrica não GAAP, caiu de US$ 10,3 milhões no mesmo trimestre do ano anterior para US$ 8,9 milhões. A margem EBITDA ajustada recuou de 32% para 28%. O lucro líquido GAAP foi de US$ 2,4 milhões, o que representa uma margem líquida de 7%.

ClearanceJobs impulsiona o crescimento

A ClearanceJobs gerou uma receita de US$ 16,5 milhões, alta de 18% em relação ao ano anterior, enquanto os bookings cresceram 32%, atingindo US$ 15,8 milhões. A taxa de retenção de receita da plataforma foi de 111%, indicando que os clientes que renovaram pacotes anuais de recrutamento aumentaram o valor total de seus contratos. Sua taxa de renovação de receita foi de 93%.

A unidade reportou EBITDA ajustado de US$ 6,7 milhões, acima dos US$ 5,9 milhões registrados no mesmo período do ano anterior, com margem EBITDA ajustada de 41%, ante 42% no ano anterior. As despesas de capital (Capex) somaram US$ 0,8 milhão, incluindo US$ 0,7 milhão em custos de desenvolvimento capitalizados.

A ClearanceJobs encerrou o trimestre com 1.764 clientes de pacotes de recrutamento, abaixo dos 1.822 registrados um ano antes. No entanto, a receita média anual por cliente de pacote de recrutamento aumentou de US$ 26.601 para US$ 29.228. A DHI posiciona a plataforma voltada à demanda por profissionais com credenciais de segurança governamental, experiência em cibersegurança e outras competências tecnológicas especializadas. O serviço atende a mais de 10.000 empregadores credenciados e a mais de 100 agências governamentais.

Dice permanece sob pressão

A receita da Dice caiu 13% em comparação anual, para US$ 15,7 milhões, enquanto os bookings recuaram 9%, para US$ 12,1 milhões. Sua taxa de retenção de receita foi de 92%, e a taxa de renovação de receita ficou em 67%.

O número de clientes de pacotes de recrutamento da Dice recuou de 4.239 no ano anterior para 3.452. A receita média anual por cliente subiu de US$ 15.727 para US$ 16.399, mitigando parcialmente o impacto de uma base menor de clientes.

A Dice gerou EBITDA ajustado de US$ 4,0 milhões, ante US$ 6,2 milhões no mesmo trimestre do ano anterior. Sua margem EBITDA ajustada contraiu de 34% para 25%. As despesas de capital totalizaram US$ 1,1 milhão, incluindo US$ 0,9 milhão em custos de desenvolvimento capitalizados.

A administração descreveu a Dice como um negócio gerador de caixa bem posicionado para se beneficiar caso as contratações no setor de tecnologia se estabilizem. A apresentação destacou a abertura de 272.000 novas vagas de emprego em tecnologia em setembro de 2026, uma alta de 32% em termos anuais, embora a empresa não tenha divulgado projeções formais de receita ou lucros atreladas a esses dados.

Fluxo de caixa e alocação de capital

O fluxo de caixa operacional foi de US$ 7,2 milhões no trimestre, superando os US$ 4,8 milhões de um ano antes, enquanto as despesas totais de capital ficaram em US$ 1,9 milhão. Os custos de desenvolvimento capitalizados representaram mais de 90% dos investimentos. A DHI manteve a meta de longo prazo de gerar fluxo de caixa livre equivalente a pelo menos 10% da receita; o fluxo de caixa livre é definido como o fluxo de caixa operacional deduzido das aquisições de ativos imobilizados.

No final do trimestre, a DHI detinha US$ 3 milhões em caixa e US$ 30 milhões em dívidas. Seu índice de alavancagem, calculado pela divisão da dívida pelo EBITDA ajustado, foi de 0,86. A companhia informou que retornou US$ 79 milhões via recompras de ações desde 2021 e contava com um programa autorizado de US$ 10 milhões em recompras em vigor até fevereiro de 2027.

A DHI informou que aproximadamente 90% de sua receita é recorrente, o que confere visibilidade aos negócios por meio de pacotes de recrutamento baseados em assinaturas. As prioridades operacionais da empresa envolvem expandir a ClearanceJobs, manter a geração de caixa na Dice, diminuir os gastos com desenvolvimento capitalizado e direcionar o fluxo de caixa livre para recompras de ações e desalavancagem.

A empresa apontou diversas incertezas capazes de impactar seus resultados futuros, incluindo a fraqueza macroeconômica, alterações nos gastos governamentais ou na estrutura de agências públicas, a contínua lentidão nas contratações no setor de tecnologia, a concorrência, os obstáculos de retenção de clientes e o potencial de a inteligência artificial reduzir a demanda por certos profissionais de tecnologia. Outros riscos englobam endividamento, incidentes de segurança cibernética, falhas na infraestrutura tecnológica e o risco de os bookings ou a carteira de pedidos (backlog) não refletirem com precisão as receitas futuras.