Maravai eleva guidance para 2026 após receita do 3T crescer 10%

A Maravai LifeSciences elevou suas projeções de receita e de EBITDA ajustado para o ano fechado de 2026, após as vendas do terceiro trimestre registrarem alta de 10% na comparação anual e a lucratividade apresentar forte melhora, impulsionada pelo crescimento dos negócios de mRNA da TriLink e por mais um trimestre de expansão na Cygnus.

A empresa de ciências da vida agora espera uma receita de US$ 212 milhões a US$ 216 milhões em 2026, frente à faixa anterior de US$ 205 milhões a US$ 215 milhões. A companhia também elevou sua projeção de EBITDA ajustado não-GAAP para entre US$ 40 milhões e US$ 42 milhões, ante a estimativa prévia de US$ 33 milhões a US$ 35 milhões, citando os resultados do terceiro trimestre e a visibilidade para o quarto trimestre.

A receita do terceiro trimestre totalizou US$ 45,9 milhões. A margem bruta ajustada subiu 1.700 pontos-base na comparação anual, para 57,7%, enquanto o EBITDA ajustado atingiu US$ 5,8 milhões, uma melhora de US$ 16,6 milhões em relação ao mesmo período do ano anterior.

Em base GAAP, a Maravai registrou prejuízo líquido de US$ 24,0 milhões antes dos valores atribuíveis a participações não controladoras, reduzindo o prejuízo em US$ 21,1 milhões na base anual. Tanto o prejuízo básico quanto o diluído por ação ficaram em US$ 0,05, enquanto o prejuízo diluído por ação ajustado não-GAAP foi de US$ 0,03.

Demanda por mRNA impulsiona crescimento da TriLink

A TriLink gerou receita de US$ 28,4 milhões, um avanço de 12% que representou 62% da receita total da Maravai. O crescimento foi liderado por uma alta de 28% na receita com mRNA, enquanto a receita de CDMO aumentou 8%. Já a receita de Química Especializada recuou 4%.

O segmento gerou US$ 2,5 milhões de EBITDA ajustado, uma melhora de US$ 10,4 milhões na comparação anual. Os números do segmento excluem US$ 9,1 milhões em despesas corporativas no trimestre.

A Maravai reportou quatro novos clientes de GMP e um crescimento de 30% em consumíveis GMP. Sua unidade de Discovery mRNA adicionou um recorde de 70 novos clientes, e a companhia afirmou que seu canal de e-commerce continuou a se expandir. Além disso, a Maravai estabeleceu presença direta de vendas na China.

A administração destacou o avanço nos programas de clientes que utilizam tecnologias de mRNA, incluindo atividades de Fase 2 em uma terapia de reposição proteica para uma doença metabólica rara, o ingresso de um editor de bases via LNP de dose única em uma coorte pivotal global e o primeiro ensaio clínico de Fase 3 de uma vacina de mRNA contra influenza focada nos antígenos HA e NA. O cronograma e os resultados desses programas de terceiros continuam fora do controle da Maravai.

A empresa informou que seu produto ModTail alcançou mais de 180 clientes e espera lançar uma versão em grau GMP até o final de 2026, com expectativa de contribuição para a receita a partir de 2027. Outras prioridades de desenvolvimento incluem sua biblioteca CleanCap e a plataforma de design mRNAbuilder baseada em IA.

Cygnus amplia sequência de crescimento

A receita da Cygnus aumentou 8%, alcançando US$ 17,5 milhões, marcando seu sexto trimestre consecutivo de alta e respondendo por 38% da receita da companhia. O segmento gerou US$ 12,5 milhões de EBITDA ajustado, o que equivale a uma margem EBITDA ajustada de 71%.

A Maravai descreveu a Cygnus como uma geradora de resultados estável e de margens elevadas. O negócio vem registrando forte tração com seu kit Residual Prism A Mix-N-Go e lançou um novo kit MockV.

No consolidado da companhia, a América do Norte representou 64% da receita do terceiro trimestre, seguida por Europa, Oriente Médio e África com 17%, Ásia-Pacífico (excluindo a China) com 10%, China com 8% e América Latina e Caribe com 1%. Os distribuidores responderam por 30% da receita, enquanto clientes de ciências da vida e diagnósticos contribuíram com 33% e clientes biofarmacêuticos representaram 23%.

Balanço patrimonial e riscos

A Maravai encerrou o trimestre com US$ 73,0 milhões em caixa e US$ 147,2 milhões em dívidas, resultando em uma dívida líquida não-GAAP de US$ 74,2 milhões. As despesas líquidas com juros totalizaram US$ 3,4 milhões, e a remuneração baseada em ações somou US$ 10,1 milhões.

A administração espera que a alavancagem operacional e a infraestrutura existente sustentem o crescimento futuro da receita sem aumentos expressivos nos custos fixos ou no quadro de funcionários. No entanto, a empresa identificou riscos como oscilações nos gastos dos clientes, dependência de um número restrito de clientes e fornecedores, desfechos clínicos e regulatórios incertos, concorrência, mudanças em políticas comerciais, endividamento, ameaças de segurança cibernética e possíveis efeitos imprevistos decorrentes de reestruturações organizacionais. Além disso, o uso de inteligência artificial apresenta riscos potenciais regulatórios, operacionais e de reputação.