Franklin Covey prevê crescimento para o ano fiscal de 2027 com melhora da lucratividade no 4T

A Franklin Covey Co. (NYSE: FC) projetou um crescimento modesto na receita e uma expansão potencialmente mais forte nos lucros para o ano fiscal de 2027, após registrar queda nas vendas, mas melhora na lucratividade em seu quarto trimestre fiscal. A empresa espera que a unidade Enterprise North America gere a maior parte do crescimento de receita reportado no próximo ano, à medida que amplia os investimentos em um modelo de vendas reformulado.

Para o ano fiscal de 2027, a Franklin Covey previu receita em moeda constante entre US$ 263 milhões e US$ 273 milhões, o que representa um crescimento de 0,6% a 4,4% em relação ao ano fiscal de 2026. O EBITDA ajustado deve ficar na faixa de US$ 29 milhões a US$ 34 milhões, equivalente a um crescimento de 0,4% a 17,7%, com margem EBITDA ajustada de 11,0% a 12,5%.

O guidance incorpora uma transição planejada da operação da empresa na China, de um escritório próprio para um modelo de licenciamento, até o final do segundo trimestre. Excluindo o impacto estimado de US$ 2 milhões na receita do segundo semestre decorrente dessa transição, o crescimento comparável da receita é projetado entre 1,4% e 5,2%. A Franklin Covey não espera que a mudança tenha um efeito material sobre o EBITDA ajustado.

Lucratividade do quarto trimestre avança em meio à queda na receita

A receita do quarto trimestre fiscal caiu 1,8%, para US$ 70 milhões, ante US$ 71,2 milhões no mesmo período do ano anterior. O lucro bruto recuou 2,8%, para US$ 52,3 milhões, enquanto a margem bruta encolheu 75 pontos-base, para 74,7%.

Despesas operacionais com vendas, gerais e administrativas (SG&A) menores ajudaram a compensar a queda na receita. As despesas operacionais de SG&A diminuíram 6,1%, para US$ 39,5 milhões, reduzindo esses gastos para 56,5% da receita, frente a 59,1% um ano antes. O EBITDA ajustado aumentou 9%, para US$ 12,8 milhões, e a margem EBITDA ajustada expandiu de 16,4% para 18,3%. O lucro líquido GAAP subiu de US$ 4,4 milhões para US$ 7,1 milhões.

No acumulado do ano fiscal, a receita diminuiu 2,1%, para US$ 261,5 milhões. O EBITDA ajustado permaneceu praticamente estável em US$ 28,9 milhões, frente a US$ 28,8 milhões no ano fiscal de 2025, enquanto o lucro líquido GAAP subiu de US$ 3,1 milhões para US$ 4,9 milhões. O fluxo de caixa livre recuou de US$ 12,1 milhões para US$ 9,2 milhões, com o caixa líquido gerado pelas atividades operacionais caindo de US$ 29 milhões para US$ 21,6 milhões.

A receita e o EBITDA ajustado do ano fiscal de 2026 ficaram dentro das faixas de guidance da empresa. Em moeda constante, a receita foi de US$ 260,4 milhões e o EBITDA ajustado foi de US$ 28,6 milhões.

O saldo de receita diferida encerrou o ano em US$ 116,1 milhões, alta de 4% em relação aos US$ 111,7 milhões anteriores. A receita diferida não faturada, que representa cobranças futuras sob contratos de assinatura não canceláveis que ainda não foram faturadas, recuou 7,6%, para US$ 67,3 milhões.

Enterprise North America se posiciona como motor de crescimento para o ano fiscal de 2027

A receita da divisão Enterprise recuou 0,4%, para US$ 45,5 milhões no quarto trimestre, e 2,9%, para US$ 182,7 milhões no ano. O EBITDA ajustado do ano inteiro avançou 2,8%, para US$ 33,4 milhões, com as menores despesas operacionais de SG&A compensando o enfraquecimento da receita e do lucro bruto.

Dentro da divisão, a América do Norte gerou receita de US$ 35,8 milhões no quarto trimestre, frente a US$ 35,9 milhões um ano antes. A receita anual caiu de US$ 147,6 milhões para US$ 142,6 milhões, embora os valores faturados tenham subido de US$ 144,9 milhões para US$ 151,4 milhões. A receita diferida faturada aumentou de US$ 50,4 milhões para US$ 59,2 milhões, enquanto a receita diferida não faturada diminuiu de US$ 67,6 milhões para US$ 63,1 milhões.

A administração afirmou que o negócio principal da Enterprise North America, excluindo as atividades com o governo federal e o pico anterior nos programas de combate a vieses inconscientes, representa mais de 90% do segmento e cresceu 8% no ano fiscal de 2026. A empresa espera que a América do Norte proporcione a maior parte do crescimento de receita reportado no ano fiscal de 2027.

A Franklin Covey atribuiu seus planos de expandir a equipe de vendas aos ganhos de produtividade sob sua nova estrutura de go-to-market. De acordo com a apresentação, a receita faturada por vendedor de novos negócios mais que dobrou em comparação ao modelo do ano fiscal de 2024, com cada vendedor conquistando mais de 30% a mais de novos clientes e a receita por novo cliente crescendo mais de 50%. A receita por cliente retido cresceu a uma taxa de um dígito alto.

No ano fiscal de 2027, a empresa planeja expandir sua equipe de vendas de novos negócios em mais de 20%, aumentar o quadro de desenvolvimento de negócios em cerca de 30% e elevar os investimentos em marketing em aproximadamente 25%. A administração afirmou que a infraestrutura de vendas centralizada já está operando e não deve exigir um crescimento proporcional de custos à medida que as equipes de vendas forem ampliadas.

A receita da International Enterprise foi de US$ 9,7 milhões no quarto trimestre, em comparação com US$ 9,8 milhões no ano anterior, e recuou de US$ 40,5 milhões para US$ 40,1 milhões no ano completo.

Receita da divisão Education cresce no ano apesar do faturamento mais fraco

A receita do quarto trimestre da divisão Education recuou 3,5%, para US$ 23,6 milhões, enquanto os valores faturados caíram 5,2%, para US$ 42,6 milhões. O EBITDA ajustado aumentou 11%, para US$ 6,9 milhões, com a redução das despesas operacionais de SG&A e a expansão da margem bruta de 64,5% para 66,6%.

No ano fiscal de 2026, a receita de Education aumentou 2,1%, para US$ 76,2 milhões, mas os valores faturados caíram 9,8%, para US$ 72,8 milhões. O EBITDA ajustado recuou 2%, para US$ 8 milhões. O saldo de receita diferida faturada da divisão encerrou o período em US$ 51,2 milhões, abaixo dos US$ 54,6 milhões anteriores.

A empresa afirmou que seu negócio principal de K-12 responde por cerca de 80% a 90% dos valores faturados no segmento K-12, enquanto os grandes contratos distritais e estaduais historicamente representaram de 9% a 22%. A administração espera que a divisão Education retorne a um crescimento expressivo no faturamento, embora a apresentação não tenha fornecido uma projeção separada para a divisão.

A Franklin Covey projeta despesas de capital (Capex) de US$ 4 milhões a US$ 6 milhões para o ano fiscal de 2027 e gastos capitalizados com currículo, excluindo conteúdo adquirido, de US$ 8,5 milhões a US$ 10,5 milhões. Sua estimativa atual para a alíquota efetiva de impostos no ano fiscal de 2027 é de aproximadamente 30%.

As perspectivas continuam sujeitas às taxas de adesão e renovação de assinaturas, orçamentos de treinamento dos clientes, condições econômicas, concorrência, demanda por novas ofertas e à capacidade da empresa de contratar profissionais produtivos para as áreas de vendas e atendimento ao cliente. Os resultados também podem ser afetados por mudanças nas atividades do governo federal, pelo cronograma e porte dos contratos da divisão Education, por oscilações cambiais e pela execução da transição planejada na China.