Receita da Traeger no 3T cai 40%, faixas de guidance para o ano todo são estreitadas

A Traeger Inc. (NYSE: COOK) divulgou uma queda de 40,4% na receita do terceiro trimestre do ano fiscal de 2026 em relação ao mesmo período do ano anterior e registrou prejuízo no EBITDA ajustado, com a transferência de parte das atividades para o quarto trimestre. A empresa estreitou suas projeções de receita e de EBITDA ajustado para o ano completo, mantendo o ponto médio de ambas as faixas inalterado, e afirmou esperar que a receita e o EBITDA ajustado voltem a crescer no quarto trimestre.

A receita do trimestre encerrado em 30 de setembro caiu para US$ 74,7 milhões, frente aos US$ 125,4 milhões registrados um ano antes. O segmento de churrasqueiras, responsável por 53,2% da receita trimestral, teve a maior retração: as vendas tombaram 48,1%, passando de US$ 77 milhões para cerca de US$ 40 milhões. A receita de consumíveis diminuiu 23,1%, para aproximadamente US$ 19 milhões, enquanto a de acessórios recuou 34,1%, para cerca de US$ 16 milhões.

A administração afirmou que a receita do terceiro trimestre ficou no piso do ritmo projetado no trimestre anterior, com o adiamento de alguns envios e de outras atividades para o quarto trimestre. A Traeger disse acreditar que a demanda subjacente do consumidor está mais saudável do que a receita reportada indica, especialmente em faixas de preço mais acessíveis.

Rentabilidade enfraquece, mas fluxo de caixa permanece positivo

O lucro bruto caiu para US$ 25 milhões, ante US$ 49 milhões, enquanto a margem bruta recuou de 38,7% para 33,5%. O EBITDA ajustado registrou prejuízo de US$ 3,3 milhões, em comparação com um resultado positivo de US$ 13,8 milhões um ano antes. A margem EBITDA ajustada caiu de 11,0% para -4,4%.

O prejuízo líquido GAAP diminuiu para US$ 28,5 milhões, ante US$ 89,8 milhões no mesmo trimestre do ano anterior, que havia incluído um impairment de goodwill de US$ 74,7 milhões. O prejuízo líquido ajustado melhorou para US$ 18,7 milhões, contra US$ 22,3 milhões, embora a margem do prejuízo líquido ajustado tenha se ampliado de 17,8% para 25,0% devido à base menor de receita.

A Traeger gerou US$ 8,4 milhões em fluxo de caixa livre durante o trimestre, elevando o fluxo de caixa livre dos primeiros nove meses do ano fiscal de 2026 para US$ 49,4 milhões. A liquidez ao final do trimestre foi de US$ 167 milhões, inalterada em relação ao mesmo período do ano anterior. A companhia possuía US$ 68 milhões em caixa e não havia utilizado sua linha de crédito rotativo de US$ 82,5 milhões.

A dívida líquida caiu para US$ 335 milhões, ante US$ 398 milhões um ano antes. A administração afirmou que a solidez do balanço patrimonial continua sendo uma prioridade, apoiada por medidas contínuas de rentabilidade.

Faixas para o ano todo são estreitadas em torno de pontos médios inalterados

A Traeger agora projeta receita de US$ 440 milhões a US$ 460 milhões para o ano fiscal de 2026, contra a faixa anterior de US$ 435 milhões a US$ 465 milhões. A empresa atribuiu o intervalo mais estreito a uma maior visibilidade, incluindo a recuperação esperada de remessas atrasadas do terceiro trimestre e o abastecimento inicial de produtos ligado à expansão de sua distribuição na Lowe’s.

O EBITDA ajustado é projetado entre US$ 59 milhões e US$ 65 milhões, estreitado frente à faixa anterior de US$ 57 milhões a US$ 67 milhões. A projeção para a margem bruta permanece entre 40% e 41%, e a Traeger continua esperando pelo menos US$ 30 milhões em fluxo de caixa livre, sustentada pela geração de caixa acumulada no ano e por iniciativas de eficiência no capital de giro.

O Project Gravity segue no caminho certo para proporcionar uma captura de valor adicional de US$ 30 milhões em 2026 e um impacto acumulado de US$ 50 milhões, de acordo com a apresentação. A Traeger afirmou que a iniciativa gerou um modelo operacional mais simples, fortaleceu seu balanço patrimonial e aumentou sua capacidade de investir em consumidores e parceiros varejistas.

A empresa espera que a distribuição mais ampla e as atividades do quarto trimestre adiadas a partir do terceiro trimestre sustentem o retorno ao crescimento da receita e do EBITDA ajustado no quarto trimestre. Olhando mais adiante, a administração projeta um lançamento nacional na Lowe’s na primavera de 2027 e afirmou que uma distribuição mais ampla, junto com os produtos Westwood e Irontop, deve expandir o acesso à marca Traeger. A companhia prevê voltar ao crescimento rentável no ano fiscal de 2027, com avanço tanto na receita quanto no EBITDA ajustado.

Essas expectativas permanecem sujeitas a diversas incertezas. A Traeger apontou riscos que incluem a concretização das economias do Project Gravity, a execução da expansão na Lowe’s, a demanda do consumidor, a dependência de três grandes varejistas, tarifas e potenciais devoluções de reembolsos de tarifas, qualidade dos produtos e reclamações de garantia, concentração de fornecedores, operações internacionais, concorrência e a capacidade de refinanciar ou estender dívidas antes do vencimento.