Receita da Coherent no 1T salta 56%, crescimento para o AF2027 é previsto acima de 60%

A Coherent reportou receita recorde no primeiro trimestre do ano fiscal de 2027, impulsionada pelo forte crescimento da demanda por produtos para datacenters e comunicações, enquanto projetou um crescimento de receita superior a 60% para o ano todo e detalhou uma nova expansão em produtos de conectividade óptica para infraestrutura de inteligência artificial.

A receita do primeiro trimestre fiscal atingiu US$ 2,37 bilhões, uma alta de 16% na comparação sequencial e de 56% em relação ao mesmo período do ano anterior. Os números de receita e as comparações de crescimento apresentados em base pro forma excluem a antiga divisão de Aeroespacial e Defesa da companhia, vendida em setembro de 2025, e suas operações em Munique, na Alemanha, vendidas em janeiro de 2026.

A margem bruta não GAAP aumentou 184 pontos-base na comparação anual, alcançando 40,6%. A margem operacional não GAAP expandiu 368 pontos-base, para 23,2%, enquanto as despesas operacionais recuaram de 19,2% para 17,4% da receita. O lucro por ação não GAAP saltou 80%, para US$ 2,09.

Datacenter e comunicações impulsionam o crescimento

O segmento de Datacenter e Comunicações respondeu por 82% da receita total, crescendo 79% em relação ao ano anterior e 21% sequencialmente. Dentro da categoria, a receita de datacenters avançou 85% em relação ao mesmo período do ano anterior e 17% frente ao trimestre imediatamente anterior. Já a receita de comunicações aumentou 84% na base anual e 34% na sequencial.

Produtos scale-across e de interconexão de datacenters contribuíram com mais de US$ 200 milhões para a receita do primeiro trimestre, aproximadamente quatro vezes o nível do ano anterior e o equivalente a uma taxa de execução anualizada (run rate) próxima a US$ 1 bilhão. A Coherent espera que a receita trimestral desses produtos praticamente dobre em relação ao nível do primeiro trimestre até o final do ano civil de 2027.

A companhia também projeta que a receita do PhotonLink supere US$ 100 milhões no trimestre de março de 2027 e ultrapasse US$ 250 milhões por trimestre antes do encerramento do ano civil de 2027. O PhotonLink é uma plataforma de óptica integrada que suporta co-packaged optics, near-packaged optics e conectividade emergente chip-to-chip. Espera-se que a receita dos produtos Multi-Rail da Coherent comece a acelerar no trimestre de março.

A capacidade de fabricação está se expandindo junto com a demanda. A Coherent afirmou que sua produção interna de fosfeto de índio dobrou na comparação anual durante o trimestre, atingindo essa meta um trimestre antes do planejado. A companhia espera que a capacidade volte a mais que dobrar até o final do ano civil de 2027.

Os pedidos de clientes avançam cada vez mais para o ano civil de 2028, enquanto os acordos de longo prazo costumam se estender até o final da década. A Coherent destacou um contrato do PhotonLink avaliado em cerca de US$ 20 bilhões ao longo de cinco anos, cuja receita deve começar a acelerar no início do ano civil de 2028.

Segmento industrial permanece estável

A receita do segmento industrial foi de aproximadamente US$ 400 milhões, mantendo-se estável tanto na comparação sequencial quanto na anual. A Coherent espera que o segmento volte a crescer no segundo trimestre fiscal, sustentado pelo fortalecimento nas encomendas de bens de capital de semicondutores para lasers, óptica de precisão e materiais de engenharia utilizados em aplicações front-end.

A companhia também identificou diversas novas fontes de demanda industrial. Ela planeja enviar protótipos de resfriamento Thermadite xPU a clientes estratégicos no segundo trimestre fiscal, com aceleração de receita prevista para o segundo semestre do ano civil de 2027. A Coherent afirmou que a demanda ligada à fusão nuclear está aumentando e deve contribuir para o crescimento do segmento industrial nos próximos trimestres. A empresa também está fornecendo lasers e materiais para desenvolvedores de tecnologia quântica e participando de programas de última geração.

Entre outros produtos voltados à infraestrutura de IA estão lasers de dióxido de carbono e ópticas de seleneto de zinco, usados na perfuração avançada de placas de circuito para servidores de IA. A Coherent também começou a disponibilizar amostras de substratos de carbeto de silício de 300 milímetros e alta condutividade térmica, projetados para aprimorar a dissipação de calor em aplicações de IA e computação de alto desempenho.

Perspectivas para o ano fiscal de 2027

Para o segundo trimestre do ano fiscal de 2027, a Coherent projeta uma receita entre US$ 2,55 bilhões e US$ 2,75 bilhões. A empresa espera uma margem bruta não GAAP de 40% a 42%, despesas operacionais não GAAP entre US$ 430 milhões e US$ 450 milhões, uma alíquota de impostos não GAAP de 18% a 20% e lucro por ação não GAAP de US$ 2,28 a US$ 2,48.

A administração espera que o crescimento da receita pro forma do ano fiscal de 2027 supere 60%, mais do que o dobro da taxa de crescimento do ano fiscal de 2026. A Coherent continua prevendo seu primeiro trimestre com receita de US$ 3 bilhões até o final do ano fiscal de 2027 e seu primeiro trimestre de US$ 4 bilhões durante o ano fiscal de 2028. A empresa também espera registrar seu primeiro trimestre com margem bruta não GAAP acima de 45% antes do término do ano civil de 2028.

A Coherent não forneceu conciliações com os padrões GAAP para suas projeções não GAAP, alegando que determinados itens — incluindo custos de reestruturação, despesas de integração e consolidação de unidades, ganhos ou perdas cambiais e remuneração baseada em ações — não podem ser previstos sem um esforço desproporcional.

As projeções continuam sujeitas a mudanças na demanda do mercado final, nos padrões de compra dos clientes, na execução da produção, no cronograma de lançamento de produtos e na aceitação do mercado. A Coherent também apontou o lançamento de produtos concorrentes, a realização de retornos sobre investimentos em pesquisa e comercialização, exigências de serviço da dívida, conflitos internacionais, volatilidade econômica e medidas comerciais, como tarifas, como riscos potenciais para suas expectativas.