Receita da Power Integrations no 3T sobe 6% com GaN e crescimento industrial

A Power Integrations, Inc. (NASDAQ: POWI) divulgou uma receita maior no terceiro trimestre de 2026 e uma margem operacional não-GAAP mais ampla, sustentada pelo crescimento contínuo no mercado industrial e pelo aumento nas vendas de produtos de nitreto de gálio (GaN). A receita subiu 6% na comparação anual e 5% em relação ao trimestre anterior, atingindo US$ 125,5 milhões, enquanto a margem operacional não-GAAP expandiu 430 pontos-base frente ao trimestre anterior, alcançando 21,4%.

A margem bruta não-GAAP ficou em 55,2%, alta de 10 pontos-base na comparação sequencial. As despesas operacionais não-GAAP recuaram 10% frente ao mesmo período do ano anterior, totalizando US$ 42,4 milhões, abaixo da previsão anterior da empresa de US$ 45 milhões a US$ 46 milhões. O lucro líquido não-GAAP atingiu US$ 26,1 milhões, ou US$ 0,46 por ação diluída, frente aos US$ 20,9 milhões, ou US$ 0,37 por ação, registrados no trimestre anterior.

Em base GAAP, a margem bruta foi de 55,6%, as despesas operacionais somaram US$ 50,6 milhões e a margem operacional ficou em 15,2%. O lucro líquido GAAP totalizou US$ 18,3 milhões, ou US$ 0,32 por ação diluída.

Produtos industriais e de GaN impulsionam o crescimento

As aplicações industriais e automotivas representaram 43% da receita do terceiro trimestre. As vendas nessa categoria subiram 8% em relação ao ano anterior e 6% na base trimestral, acumulando um crescimento de 13% no ano. A Power Integrations caracterizou os ganhos industriais como generalizados, embora o segmento de medição tenha permanecido fraco.

A receita da divisão de computadores avançou 13% na comparação anual e 29% frente ao trimestre anterior, impulsionada por vitórias em projetos (design wins) com GaN para notebooks e pela demanda sazonal de tablets. Já a receita de comunicações subiu 11% em relação ao ano anterior e 22% frente ao segundo trimestre, refletindo a força sazonal e a expansão dos carregadores baseados em GaN.

A receita do segmento de consumo caiu 1% ano a ano e 7% em base sequencial, pressionada pela retração sazonal na demanda por aparelhos de ar-condicionado e pela fraqueza contínua em eletrodomésticos. Os produtos de consumo responderam por 32% da receita trimestral, enquanto as aplicações de comunicações e computação contribuíram com 13% e 12%, respectivamente.

A empresa também divulgou uma parceria com a Ideal Power no desenvolvimento de disjuntores de estado sólido voltados a oferecer proteção inteligente e eficiente para data centers de corrente contínua de 800 volts.

Fluxo de caixa e estoques

A Power Integrations gerou US$ 42,6 milhões em fluxo de caixa operacional durante o trimestre. O fluxo de caixa livre acumulado no ano somou US$ 72,2 milhões, enquanto o fluxo de caixa livre dos últimos 12 meses atingiu US$ 91,4 milhões, resultado de US$ 110,8 milhões em fluxo de caixa operacional deduzidos US$ 19,4 milhões em investimentos de capital.

O caixa e os investimentos financeiros aumentaram em US$ 25,5 milhões no trimestre, totalizando US$ 288,1 milhões. O estoque interno caiu 19 dias na base sequencial, para 246 dias de cobertura. Por outro lado, o estoque nos distribuidores aumentou 4,5 semanas, para 11,8 semanas, movimento atribuído pela companhia a exigências maiores de estoque de segurança e ao momento da demanda final.

A Power Integrations comunicou que projeta elevar seu dividendo trimestral para US$ 0,22 por ação a partir do primeiro trimestre de 2027. A apresentação mencionou ainda a previsão de pagamento de um dividendo de US$ 0,215 por ação em 31 de dezembro de 2026.

Perspectivas para o quarto trimestre

Para o quarto trimestre de 2026, a administração projeta receita entre US$ 118 milhões e US$ 126 milhões. A margem bruta GAAP deve oscilar entre 54,0% e 55,0%, ao passo que a margem bruta não-GAAP deve se situar na faixa de 54,5% a 55,5%.

As despesas operacionais GAAP estão estimadas entre US$ 53 milhões e US$ 54 milhões, incluindo aproximadamente US$ 10,5 milhões em remuneração baseada em ações. As despesas operacionais não-GAAP devem ficar entre US$ 42,5 milhões e US$ 43,5 milhões. A companhia projeta margem operacional GAAP de 10% a 12% e margem operacional não-GAAP de 19% a 21%.

As projeções permanecem expostas a incertezas ligadas à sustentabilidade da expansão de GaN e do mercado industrial, à demanda dos clientes, a tarifas e barreiras comerciais, às condições econômicas e geopolíticas globais, à oferta de produtos, à concorrência, aos custos operacionais e de componentes, bem como ao cronograma e à aceitação de novos produtos no mercado. A Power Integrations também alertou que atrasos no desenvolvimento ou falhas de produtos podem fazer com que os resultados efetivos divirjam de suas estimativas.