Magnite eleva projeções para 2026 com salto de 39% na contribuição de CTV no 3T

A Magnite (NASDAQ: MGNI) divulgou resultados mais fortes no terceiro trimestre de 2026, com o rápido crescimento da publicidade em TV conectada impulsionando a Contribuição ex-TAC acima do guidance, enquanto a maior rentabilidade levou a empresa de ad-tech a elevar suas projeções de crescimento, margem e fluxo de caixa livre para o ano todo.

No trimestre encerrado em 30 de setembro, a receita aumentou 14% em relação ao mesmo período do ano anterior, para US$ 204,2 milhões, enquanto o lucro bruto subiu 27%, para US$ 140,2 milhões. A Contribuição ex-TAC, uma métrica não GAAP que exclui os custos de aquisição de tráfego associados à receita reportada em base bruta, cresceu 20%, para US$ 200,6 milhões. Esse resultado superou o intervalo de guidance da Magnite, que era de US$ 188 milhões a US$ 192 milhões.

O lucro líquido avançou 70%, passando de US$ 20,1 milhões no mesmo período do ano anterior para US$ 34,0 milhões. O lucro diluído por ação subiu de US$ 0,13 para US$ 0,23, enquanto o lucro por ação não GAAP cresceu de US$ 0,20 para US$ 0,33.

O EBITDA ajustado aumentou 46%, alcançando US$ 83,4 milhões. A margem correspondente, calculada sobre a Contribuição ex-TAC, expandiu de 34% no terceiro trimestre de 2025 para 42%. O fluxo de caixa operacional definido pela Magnite, equivalente ao EBITDA ajustado menos os investimentos em capex e excluindo variações no capital de giro, foi de US$ 68,0 milhões, em comparação com US$ 39,1 milhões um ano antes.

CTV passa a representar uma parcela maior dos negócios

A televisão conectada foi o principal motor de crescimento. A Contribuição ex-TAC de CTV aumentou 39%, para US$ 105,4 milhões, superando a faixa de guidance da empresa de US$ 98 milhões a US$ 100 milhões. A CTV respondeu por 53% da Contribuição ex-TAC total, acima dos 45% registrados um ano antes.

A Contribuição ex-TAC da DV+, que engloba os outros canais digitais da Magnite, subiu 5%, para US$ 95,3 milhões, superando o guidance de US$ 90 milhões a US$ 92 milhões. Por canal, a Contribuição ex-TAC do segmento mobile aumentou de US$ 64,4 milhões para US$ 67,8 milhões, enquanto a de desktop avançou de US$ 26,5 milhões para US$ 27,5 milhões.

A receita nos EUA subiu de US$ 134,7 milhões para US$ 151,7 milhões, correspondendo a 74% da receita total. Já a receita internacional cresceu de US$ 44,8 milhões para US$ 52,5 milhões e representou os 26% restantes.

A Magnite destacou diversos avanços comerciais recentes. O Walmart Connect lançou o Connect Select utilizando a Magnite como parceira de supply-side platform para inventário de CTV e omnichannel. A Samsung Ads escolheu a plataforma SpringServe da Magnite para compras automatizadas e decisões de veiculação de anúncios em posições na tela inicial globalmente, enquanto a LG Ad Solutions estendeu seu contrato exclusivo de ad-serving com a SpringServe por três anos e o ampliou para suportar compras agênticas de inventário na tela inicial da LG. O Pinterest também selecionou a Magnite como sua principal supply-side platform para negociações programáticas globais.

A apresentação destacou ainda que uma decisão judicial determinou medidas corretivas comportamentais no processo antitruste de ad-tech contra o Google, incluindo medidas relacionadas à transparência em leilões e ao acesso à demanda do AdWords por seis anos. As projeções da Magnite não incorporam potenciais ganhos decorrentes dessas medidas.

Projeções para o ano fechado são elevadas

Para o quarto trimestre, a Magnite projeta uma Contribuição ex-TAC total de US$ 227 milhões a US$ 233 milhões. A companhia estima uma Contribuição ex-TAC de CTV entre US$ 124 milhões e US$ 127 milhões, e de DV+ entre US$ 103 milhões e US$ 106 milhões. As despesas operacionais do EBITDA ajustado, definidas como a Contribuição ex-TAC menos o EBITDA ajustado, devem ficar entre US$ 125 milhões e US$ 127 milhões.

A Magnite elevou sua projeção para o crescimento da Contribuição ex-TAC em todo o ano de 2026 para cerca de 17%, em comparação com a faixa anterior de 13% a 14%. A empresa agora espera que o EBITDA ajustado cresça aproximadamente 30%, contra a previsão anterior de mais de 20%, e projeta uma margem EBITDA ajustada de cerca de 38,5%, acima da expectativa prévia de pelo menos 37%.

A companhia também prevê um crescimento do fluxo de caixa livre superior a 60%, em comparação com sua projeção anterior na faixa alta de 40%. A Magnite define fluxo de caixa livre como o fluxo de caixa operacional definido pela própria empresa menos as despesas financeiras líquidas com juros. Os investimentos em capex continuam estimados em aproximadamente US$ 60 milhões.

Para 2027, a gestão espera que o crescimento da receita, excluindo a publicidade política, acelere em relação a 2026. A companhia projeta uma expansão superior a 15%, desconsiderando a publicidade política e qualquer benefício das medidas judiciais contra o Google, ou de 10% em base contábil reportada total. A Magnite prevê uma margem EBITDA ajustada de pelo menos 38,5%.

A Magnite encerrou o trimestre com US$ 392,9 milhões em caixa e equivalentes e US$ 350,0 milhões em dívidas, resultando em um caixa líquido de US$ 42,9 milhões. Ao final de 2025, a empresa possuía US$ 553,4 milhões em caixa, US$ 556,1 milhões em dívidas e uma dívida líquida de US$ 2,8 milhões.

A companhia alertou que suas projeções permanecem sujeitas a condições macroeconômicas, mudanças na coleta e no uso de dados, avanços em inteligência artificial, desdobramentos regulatórios e antitruste, relacionamento com clientes, pressão sobre preços e ao desfecho ou benefícios de litígios envolvendo o Google. A Magnite também não fornece conciliações com os padrões GAAP para suas projeções não GAAP porque diversos encargos futuros e efeitos do mix de receitas não podem ser previstos com razoabilidade.