Expedia eleva projeções para 2026 com alta de 12% na receita do 3T

O Expedia Group (NASDAQ: EXPE) elevou suas projeções para todo o ano de 2026 após a receita do terceiro trimestre subir 12% e o EBITDA ajustado avançar 17%, sustentados pelo forte crescimento no segmento B2B, maiores volumes de viagens e margens mais amplas. A empresa afirmou ter superado suas estimativas de receita e lucro para o trimestre.

As reservas brutas aumentaram 11% na comparação anual, para US$ 34,0 bilhões, enquanto a receita atingiu US$ 4,9 bilhões, acima dos US$ 4,4 bilhões registrados no mesmo período anterior. O número de diárias reservadas cresceu 7%, para 115,7 milhões, e a diária média reservada subiu 2%, para US$ 215. O Expedia atribuiu o avanço das reservas brutas a maiores volumes de diárias, diárias médias mais elevadas e preços de passagens aéreas, enquanto a receita foi beneficiada por maiores volumes e pela variação cambial.

O EBITDA ajustado subiu de US$ 1,45 bilhão para US$ 1,69 bilhão, elevando a margem EBITDA ajustada em 135 pontos-base, para 34,2%. O lucro por ação ajustado aumentou 24%, para US$ 9,39. A companhia informou que a expansão da margem refletiu o crescimento da receita, a maior eficiência no marketing do B2C e a disciplina com despesas gerais. O LPA ajustado cresceu mais rápido do que o EBITDA ajustado, em parte devido a recompras de ações com efeito acritivo.

Crescimento do B2B supera o do segmento de consumo

O segmento B2B manteve-se como a operação de crescimento mais rápido. As reservas brutas no B2B aumentaram 19%, para US$ 11,1 bilhões, enquanto a receita avançou 23%, para US$ 1,7 bilhão. O Expedia destacou que os ganhos refletiram o crescimento contínuo de dois dígitos em todas as regiões e a maior atividade de marketing por parte de alguns de seus principais parceiros. O avanço da receita superou o das reservas em razão do maior volume de hospedagem e de efeitos cambiais favoráveis.

A margem EBITDA ajustada do B2B, no entanto, recuou de 28,9% para 27,5%, à medida que o mix de parceiros e a consolidação de aquisições pesaram sobre a rentabilidade.

No B2C, as reservas brutas aumentaram 7%, para US$ 22,9 bilhões, e a receita subiu 6%, para US$ 3,1 bilhões. A margem EBITDA ajustada do segmento avançou de 40,7% para 43,5%, impulsionada pela eficiência de marketing, pela melhora nos retornos entre os canais e pela disciplina com despesas gerais. O Expedia ressaltou que as reservas e a receita do B2C continuaram a se beneficiar da força no mercado norte-americano, enquanto tarifas aéreas mais altas fizeram o crescimento das reservas superar o da receita.

O crescimento das diárias reservadas foi geograficamente amplo, mas mostrou maior força fora dos principais mercados da empresa nos EUA e na Europa. As diárias reservadas subiram em um percentual de um dígito médio nos EUA, de um dígito baixo na Europa, Oriente Médio e África, e na faixa de 15% no restante do mundo.

Projeções para o ano todo são elevadas

Para todo o ano de 2026, o Expedia espera agora reservas brutas entre US$ 131,4 bilhões e US$ 131,9 bilhões, representando um crescimento de aproximadamente 10%. A receita está projetada entre US$ 16,37 bilhões e US$ 16,43 bilhões, alta de 11% a 12%, com expansão de 1,8 a 2,0 pontos percentuais na margem EBITDA ajustada.

Para o quarto trimestre, espera-se que as reservas brutas fiquem entre US$ 27,9 bilhões e US$ 28,4 bilhões, o que equivale a um crescimento anual de 3,3% a 5,2%. A receita está prevista entre US$ 3,69 bilhões e US$ 3,75 bilhões, alta de 4,0% a 5,7%, enquanto o EBITDA ajustado deve situar-se entre US$ 830 milhões e US$ 880 milhões. As estimativas incluem os efeitos cambiais.

O fluxo de caixa livre acumulado nos últimos 12 meses atingiu US$ 3,7 bilhões ao final do trimestre. Em 30 de setembro, o Expedia detinha US$ 5,6 bilhões em caixa irrestrito e investimentos de curto prazo. Nos últimos 12 meses, a empresa retornou cerca de US$ 1,9 bilhão aos acionistas, sendo US$ 1,7 bilhão em recompras de ações e US$ 0,2 bilhão em dividendos.

As perspectivas permanecem sujeitas a riscos, incluindo a concorrência acirrada de plataformas de viagens e novos serviços com inteligência artificial, mudanças nas condições econômicas ou geopolíticas, dependência de fornecedores do setor de viagens e parceiros B2B, exposição cambial, elevação nos custos de aquisição de tráfego, alterações regulatórias, ameaças de cibersegurança e riscos de execução ligados a iniciativas estratégicas e operacionais.