Receita da Evolus no 3T sobe 13% e EBITDA permanece positivo

A Evolus Inc. (Nasdaq: EOLS) reportou receita líquida de US$ 78,0 milhões no terceiro trimestre de 2026, uma alta de 13% em relação aos US$ 69,0 milhões registrados no mesmo período do ano anterior, impulsionada pelo ritmo contínuo do Jeuveau e pela expansão de seu portfólio de preenchedores injetáveis. O EBITDA ajustado ficou positivo pelo quarto trimestre consecutivo, enquanto a Evolus reafirmou suas projeções de receita e margem ajustada para o ano todo e reduziu a faixa prevista de despesas operacionais não GAAP.

O EBITDA ajustado atingiu US$ 1,2 milhão, o que representa uma melhora de US$ 4,2 milhões na comparação anual. A Evolus define rentabilidade como um EBITDA ajustado positivo, uma métrica não GAAP que exclui despesas como juros, impostos, remuneração baseada em ações, depreciação e amortização, custos de reestruturação e variações em obrigações contingentes de royalties.

A companhia adicionou cerca de 530 contas compradoras durante o trimestre. Os resgates por consumidores superaram 265.000, com clientes recorrentes representando cerca de 70% do total. As adesões ao Evolus Rewards, seu programa de fidelidade digital que abrange o Jeuveau e o Evolysse, ultrapassaram 1,6 milhão no terceiro trimestre.

Jeuveau e preenchedores impulsionam a expansão do portfólio

A Evolus atribuiu o crescimento de sua receita trimestral ao ritmo contínuo do Jeuveau, à aceleração nas vendas do Evolysse, à expansão do portfólio internacional e à comercialização do Estyme na Europa. A apresentação não detalhou a receita trimestral por produto ou região geográfica.

O Jeuveau segue como o principal produto de neurotoxina da empresa. A Evolus estima ter alcançado 14% de participação no mercado norte-americano de neurotoxinas, abrangendo mais de 19.000 contas. No mercado internacional, o produto é comercializado sob o nome Nuceiva e já foi lançado em nove países fora dos Estados Unidos, incluindo operações diretas no Reino Unido, Irlanda, Espanha, Alemanha, Áustria, Itália e Austrália, além de parcerias de distribuição no Canadá e na França.

O Evolysse Smooth e o Evolysse Form, primeiros géis injetáveis de ácido hialurônico da empresa nos EUA, foram lançados no segundo trimestre de 2025. A Evolus espera que o Evolysse Sculpt, voltado para ganho de volume no terço médio da face, obtenha aprovação nos EUA no quarto trimestre de 2026, mas seu guidance para o ano todo não contempla receitas desse produto em 2026. A previsão é que o Evolysse Lips seja aprovado até o fim de 2027.

A linha Estyme, composta por quatro géis injetáveis, foi introduzida nos mercados europeus atendidos pela Nuceiva. A Evolus também possui os direitos do Estyme no Canadá, na Austrália e na Nova Zelândia, onde os lançamentos estão previstos para 2028.

Guidance de receita para 2026 é reafirmado e faixa de despesas é reduzida

A Evolus manteve sua projeção de receita líquida para 2026 entre US$ 330 milhões e US$ 337 milhões, representando um crescimento de 11% a 13% em relação a 2025. Além disso, reafirmou a previsão de margem de lucro bruto ajustada de 67,0% a 67,5% e uma margem EBITDA ajustada de um dígito baixo a médio.

A empresa agora estima despesas operacionais não GAAP entre US$ 210 milhões e US$ 213 milhões para o ano todo, abaixo do intervalo anterior de US$ 212 milhões a US$ 216 milhões. A previsão revisada reflete uma variação de 0% a 2% em relação a 2025, com a Evolus reiterando que segue controlando os gastos enquanto financia a expansão do portfólio no longo prazo.

A expectativa é que o Evolysse e o Estyme respondam por 10% a 12% da receita líquida total de 2026. Essa estimativa inclui as vendas de Evolysse Form e Smooth nos Estados Unidos e de Estyme na Europa.

Para 2028, a Evolus manteve a meta de receita líquida de US$ 450 milhões a US$ 500 milhões, o que implica uma taxa de crescimento anual composta (CAGR) de 15% a 19% em três anos, com margens EBITDA ajustadas entre 13% e 15%. A projeção pressupõe que a fatia de mercado do Jeuveau nos EUA avance para a faixa de 15%, que o Evolysse alcance uma fatia de um dígito alto no mercado norte-americano e que as operações internacionais representem mais de 15% da receita.

O pipeline de longo prazo conta com o Profhilo, injetável voltado para a qualidade da pele já comercializado na Europa, cuja aprovação nos EUA está prevista para 2030. A Evolus também desenvolve um injetável de liberação prolongada em fase inicial para regeneração capilar, estruturado sob uma opção de aquisição vinculada a marcos de desenvolvimento.

A execução segue sujeita a diversas incertezas apontadas pela companhia, entre elas a taxa de adoção do Jeuveau e do Evolysse, a concorrência, o consumo discricionário, tarifas e tensões comerciais, o desempenho de sua plataforma digital e o andamento dos programas clínicos e regulatórios. O crescimento futuro do portfólio também depende da obtenção e manutenção de aprovações regulatórias, incluindo as autorizações planejadas nos EUA para novos produtos da família Evolysse e para o Profhilo.