EBITDA ajustado da Versigent no 3T sobe 11%, projeção de fluxo de caixa livre é elevada

A Versigent (VGNT) atualizou suas projeções para o ano completo de 2026 após o EBITDA ajustado do terceiro trimestre subir 11% e sua margem se expandir, mesmo diante da menor produção automotiva global. A empresa elevou o ponto médio da faixa de receita líquida devido a um maior repasse de custos de commodities e aumentou tanto o ponto médio quanto o limite superior de sua projeção de fluxo de caixa livre.

A receita líquida do terceiro trimestre aumentou 7% na comparação anual, para US$ 2,45 bilhões, ante US$ 2,29 bilhões. Excluindo as variações cambiais e de commodities, o crescimento ajustado da receita líquida foi de 1%. A Versigent informou que o crescimento divulgado incluiu cerca de cinco pontos percentuais decorrentes do repasse de commodities e um ponto percentual de variações cambiais favoráveis, com o crescimento do volume subjacente liderado pela região Ásia-Pacífico.

O EBITDA ajustado aumentou de US$ 248 milhões para US$ 275 milhões, enquanto a margem EBITDA ajustada expandiu 40 pontos-base, atingindo 11,2%. Preços líquidos favoráveis na comparação anual e a execução operacional sustentaram o resultado, apesar de um número significativo de lançamentos de programas. Os repasses de commodities e os efeitos cambiais geraram um impacto negativo líquido na margem de cerca de 70 pontos-base.

O lucro líquido GAAP atribuível à Versigent caiu de US$ 109 milhões para US$ 102 milhões, e o lucro diluído por ação recuou de US$ 1,54 para US$ 1,41. O LPA diluído ajustado aumentou 6%, para US$ 1,91, impulsionado por uma alíquota efetiva de imposto ajustada de 22%, em comparação com 33% no mesmo período do ano anterior. Maiores despesas com juros decorrentes do financiamento de dívida concluído no primeiro trimestre de 2026 pesaram sobre os lucros.

Ásia-Pacífico lidera o crescimento regional

A Ásia-Pacífico foi a região mais forte, com as vendas trimestrais subindo 18%, para US$ 868 milhões, e um crescimento ajustado da receita líquida de 9%. As vendas nas Américas aumentaram 6%, para US$ 1,11 bilhão, representando um crescimento ajustado de 1%. As vendas na região EMEA caíram 6%, para US$ 471 milhões, ou 8% após o ajuste para variações cambiais e de commodities.

A Versigent registrou US$ 2,1 bilhões em novos contratos (bookings) no terceiro trimestre, entre clientes novos e existentes, e concluiu 55 lançamentos para 21 clientes. Os contratos (bookings) representam a estimativa de vendas acumuladas ao longo da vida útil de produção esperada dos programas concedidos e permanecem sujeitos a alterações nas premissas de conteúdo, volume e tempo de produção.

A empresa também inaugurou seu centro de pesquisa, desenvolvimento e manufatura Jiang Cheng em Wuhan, na China, descrevendo-o como sua fábrica integrada e automatizada mais avançada. Em mercados adjacentes, a Versigent informou um bom ritmo de lançamentos de produção no setor agrícola nas Américas e no setor de veículos comerciais nas Américas e na EMEA.

Nos primeiros nove meses de 2026, a receita líquida aumentou 9%, para US$ 7,11 bilhões, enquanto o crescimento ajustado da receita líquida foi de 3%. O EBITDA ajustado subiu 13%, para US$ 750 milhões, e a margem ajustada melhorou 40 pontos-base, alcançando 10,6%. O LPA diluído ajustado aumentou 11%, para US$ 5,90. O lucro líquido GAAP atribuível à Versigent foi de US$ 298 milhões, ante US$ 311 milhões no mesmo período do ano anterior.

Projeção de fluxo de caixa livre é elevada

O fluxo de caixa livre do terceiro trimestre recuou 5%, de US$ 179 milhões para US$ 170 milhões. O caixa líquido gerado pelas atividades operacionais subiu ligeiramente para US$ 225 milhões, mas os investimentos em capital aumentaram de US$ 44 milhões para US$ 55 milhões, à medida que a Versigent deu suporte à elevada atividade de lançamentos. O trimestre também incluiu US$ 11 milhões em custos relacionados à separação da empresa, ante US$ 7 milhões no ano anterior.

O fluxo de caixa livre no acumulado do ano caiu 15%, para US$ 247 milhões. Maiores investimentos em capital, custos de separação e pagamentos de juros compensaram com sobra o aumento no EBITDA ajustado.

A Versigent agora projeta para 2026 uma receita líquida entre US$ 9,5 bilhões e US$ 9,6 bilhões, em comparação com a faixa anterior de US$ 9,4 bilhões a US$ 9,6 bilhões. A empresa manteve sua previsão de crescimento ajustado da receita líquida em 2% e atribuiu o ponto médio mais elevado das vendas aos repasses de custos de commodities.

O EBITDA ajustado está projetado entre US$ 970 milhões e US$ 1,01 bilhão, estreitando a faixa anterior de US$ 950 milhões a US$ 1,03 bilhão. O fluxo de caixa livre deve ficar entre US$ 275 milhões e US$ 325 milhões, acima da faixa anterior de US$ 200 milhões a US$ 300 milhões. A estimativa atualizada de fluxo de caixa livre continua incluindo cerca de US$ 70 milhões em custos relacionados à separação.

Em 30 de setembro, a Versigent possuía US$ 1,5 bilhão em liquidez disponível, composta por US$ 638 milhões em caixa e US$ 850 milhões em uma linha de crédito rotativo não utilizada. Seu índice de alavancagem líquida não GAAP era de 1,5 vez.

O conselho de administração declarou um dividendo trimestral de US$ 0,13 por ação ordinária, a ser pago em 17 de dezembro aos acionistas registrados em 4 de dezembro. A Versigent também possui uma autorização disponível de US$ 250 milhões para recompra de ações e projeta investimentos em capital de cerca de 3% da receita líquida anual. A empresa projeta aproximadamente US$ 1 bilhão em fluxo de caixa livre acumulado de 2026 a 2028, embora dividendos futuros permaneçam sujeitos à aprovação do conselho e às condições financeiras.

As prioridades da administração incluem aumentar a participação de mercado, expandir nos setores automotivo e outros mercados-alvo, implementar mais automação e otimizar a estrutura fabril. A empresa também planeja investir no crescimento orgânico e inorgânico, direcionando o excesso de caixa para a recompra de ações após o pagamento de dividendos.

A Versigent alertou que suas projeções estão expostas a uma menor demanda automotiva, interrupções no suprimento de matérias-primas, inflação, volatilidade geopolítica e cambial, paralisações trabalhistas, problemas com fornecedores e juros mais altos. Incertezas adicionais decorrem de sua transição para uma empresa pública independente após o spin-off de 1º de abril de 2026, bem como da concretização ou não dos benefícios esperados com essa separação.