UFCS registra lucro recorde no acumulado do ano com alta de 13% nos prêmios do 3T

A UFG Insurance registrou lucro líquido e lucro por ação recordes nos primeiros nove meses de 2026, enquanto o retorno sobre o patrimônio líquido atingiu 14%, seu nível mais alto em quase 20 anos. A seguradora também reportou um crescimento de 13% nos prêmios emitidos líquidos do terceiro trimestre e um índice combinado de 94,6%, seu melhor resultado de subscrição trimestral de 2026.

No acumulado do ano, o índice combinado melhorou 0,7 ponto percentual, alcançando 95,2%, o melhor resultado da empresa em mais de uma década. A UFG atribuiu a melhoria a um menor índice de despesas e ao índice de sinistralidade por catástrofes. As perdas por catástrofes no terceiro trimestre também ficaram bem abaixo das médias históricas de cinco e 10 anos, o que, segundo a empresa, refletiu os esforços contínuos para gerenciar seu perfil de risco de catástrofes.

O prêmio emitido líquido do terceiro trimestre aumentou para US$ 371 milhões, ante US$ 328 milhões um ano antes. O índice combinado de 94,6% foi superior aos excepcionalmente fortes 91,9% registrados no terceiro trimestre de 2025, mas apresentou melhora em relação aos 95,3% do trimestre anterior.

O índice de sinistralidade recorrente do terceiro trimestre, uma métrica não GAAP que exclui perdas por catástrofes e o desenvolvimento de reservas de anos anteriores não relacionadas a catástrofes, foi de 57,3%, em comparação com 56,0% um ano antes. A UFG informou que o aumento refletiu principalmente impactos favoráveis menores do que no mesmo trimestre do ano anterior. Nos primeiros nove meses, o índice de sinistralidade recorrente subiu 0,5 ponto percentual, principalmente devido às condições do mercado de resseguro aceito.

O índice de despesas de subscrição no trimestre foi de 34,9%, ligeiramente acima dos 34,6% registrados um ano antes por causa da variação normal de um trimestre para o outro. No acumulado do ano, o índice melhorou 0,7 ponto percentual, à medida que o crescimento dos negócios e as eficiências operacionais ajudaram a absorver as despesas.

Segmento comercial principal lidera o crescimento dos prêmios

O prêmio emitido líquido do segmento comercial principal aumentou 13% no terceiro trimestre, para US$ 253 milhões. A UFG informou que o fortalecimento dos relacionamentos de distribuição, a maior expertise de subscrição e a ampliação de capacidades proporcionaram um acesso mais amplo a novas oportunidades de negócios, enquanto a empresa manteve uma seleção disciplinada de riscos.

Os novos negócios do segmento comercial principal somaram US$ 67 milhões, estáveis em relação ao mesmo trimestre do ano anterior, enquanto a retenção foi de 85%, comparada a 86% um ano antes e 83% no segundo trimestre. Os aumentos médios nas taxas de renovação continuaram a se moderar, com a taxa geral do segmento comercial principal em 2%, abaixo dos 5,8% no terceiro trimestre de 2025. A UFG citou a pressão contínua sobre os preços de propriedades, enquanto os reajustes das taxas de seguros umbrella também se moderaram, mas permaneceram na faixa alta de um único dígito.

Dentro do segmento comercial principal, a retenção de pequenas empresas foi de 88% e seu aumento médio de taxa foi de 3%. A retenção na construção civil atingiu 85%, com um aumento de taxa de 2%, enquanto a retenção no mercado médio foi de 84% e seu aumento de taxa foi de 1%. Os novos negócios do mercado médio subiram para US$ 20 milhões, ante US$ 16 milhões um ano antes.

O prêmio emitido líquido da distribuição alternativa subiu para US$ 94 milhões, ante US$ 77 milhões. A empresa informou que o crescimento refletiu a seleção disciplinada de oportunidades em que a rentabilidade meta pudesse ser alcançada. O prêmio emitido líquido de linhas especiais aumentou para US$ 11 milhões, ante US$ 10 milhões, enquanto o prêmio de garantias permaneceu estável em US$ 14 milhões. A UFG destacou que os resultados de linhas especiais e garantias podem variar a cada trimestre, embora ambos os negócios tenham crescido no acumulado do ano.

Maiores retornos em renda fixa sustentam a receita de investimentos

A UFG encerrou o trimestre com US$ 2,5 bilhões em ativos investidos, dos quais 90% estavam aplicados em títulos de renda fixa. A carteira de títulos de renda fixa com vencimento definido apresentou classificação média de risco de crédito de AA-, e 97% dessas posições possuíam grau de investimento.

A receita líquida de investimentos aumentou para US$ 29 milhões, ante US$ 26 milhões um ano antes. A receita de títulos de renda fixa subiu 25%, impulsionada pelo crescimento da carteira e por reinvestimentos a rendimentos acima da média do portfólio. O rendimento total da carteira antes dos impostos atingiu 4,7%, enquanto o rendimento das novas aquisições foi de 5,6%, aproximadamente 100 pontos-base acima do rendimento geral do portfólio.

A empresa afirmou que a duração (duration) da carteira ficou ligeiramente abaixo de quatro anos e meio, posicionando-a para reinvestir a taxas mais altas. Outros investimentos de longo prazo, incluindo participações em sociedades (limited partnerships), geraram retornos positivos no terceiro trimestre, embora esses retornos tenham ficado abaixo dos registrados no mesmo período do ano anterior; ainda assim, permaneceram favoráveis no acumulado do ano.

O valor patrimonial por ação ajustado, que exclui ganhos e perdas não realizados líquidos de investimentos após os impostos aplicáveis, aumentou para US$ 40,94. O valor patrimonial por ação reportado caiu para US$ 36,51, à medida que taxas de juros de mercado mais altas ampliaram a posição de perdas não realizadas. A UFG afirmou que o aumento nas perdas não realizadas foi decorrente exclusivamente de movimentações nas taxas de juros e que a carteira de renda fixa não registrou baixas contábeis por perda de valor.

As perspectivas da administração permanecem sujeitas a incertezas relacionadas à subscrição, catástrofes, resseguro e ao mercado de investimentos. Em particular, a apresentação identificou a moderação das tarifas de seguros patrimoniais comerciais, as condições do mercado de resseguro aceito e as variações nas perdas de investimentos não realizadas impulsionadas pelas taxas de juros como fatores que afetam os resultados reportados e as métricas do balanço patrimonial.