Timken eleva projeção de LPA ajustado para 2026 com expansão da margem no 3º tri

A The Timken Company (NYSE: TKR) elevou sua projeção de lucro ajustado para o ano de 2026 completo, após as vendas, margens e lucros do terceiro trimestre aumentarem em relação ao ano anterior, impulsionados por preços mais altos em ambos os segmentos operacionais e pelo crescimento de volume em Industrial Motion. O trimestre também incluiu um benefício líquido de cerca de US$ 0,13 por ação vindo de reembolsos vinculados a tarifas do International Emergency Economic Powers Act.

A Timken agora projeta um lucro por ação (LPA) diluído ajustado em 2026 entre US$ 6,35 e US$ 6,50, em comparação com sua perspectiva de agosto de US$ 6,05 a US$ 6,35. O ponto médio representa um crescimento de cerca de 20% em relação ao LPA ajustado de US$ 5,33 em 2025. A empresa manteve sua previsão de crescimento das vendas para o ano inteiro em 5,5%, incluindo 3,5% de crescimento orgânico, e manteve a projeção de fluxo de caixa livre entre US$ 375 milhões e US$ 400 milhões.

No trimestre encerrado em 30 de setembro, as vendas líquidas subiram 4,7%, atingindo US$ 1,21 bilhão, ante US$ 1,16 bilhão no mesmo período do ano anterior. As vendas orgânicas, excluindo aquisições e efeitos cambiais, avançaram 2,8%. As aquisições acrescentaram 1,8% ao crescimento reportado, enquanto a variação cambial contribuiu com 0,1%.

O EBITDA ajustado aumentou de US$ 201,7 milhões para US$ 224,6 milhões, elevando a margem EBITDA ajustada de 17,4% para 18,5%. A Timken afirmou que o desempenho positivo de preço-custo ajudou a compensar as pressões inflacionárias. Os resultados também se beneficiaram de cerca de US$ 12 milhões em reembolsos líquidos de tarifas do IEEPA, embora os custos de fabricação mais altos e as despesas com materiais e logística tenham pesado na comparação ano a ano.

O LPA diluído GAAP subiu de US$ 0,99 para US$ 1,34, enquanto o LPA ajustado aumentou 20%, passando de US$ 1,37 para US$ 1,65. O lucro líquido atribuível à Timken foi de US$ 93,8 milhões, ante US$ 69,3 milhões.

Industrial Motion lidera o crescimento dos segmentos

A divisão Industrial Motion gerou o maior aumento de vendas, com a receita subindo 12,4%, para US$ 440 milhões. As vendas orgânicas cresceram 7,3%, enquanto as aquisições contribuíram com 5,3% e o câmbio reduziu o crescimento em 0,2%. O EBITDA ajustado do segmento aumentou de US$ 75 milhões para US$ 87 milhões, e a margem ajustada expandiu de 19,0% para 19,8%.

A Timken informou que seu negócio de Automação e Robótica registrou crescimento orgânico de dois dígitos durante o trimestre. A empresa também concluiu um investimento minoritário em uma fabricante em estágio inicial de tecnologia eletroadesiva para apoiar sua estratégia de automação.

As vendas de Engineered Bearings subiram 0,7%, para US$ 771,4 milhões, incluindo um crescimento orgânico de 0,5%. O EBITDA ajustado avançou de US$ 144 milhões para US$ 156 milhões, com a margem ajustada melhorando de 18,8% para 20,2%.

Por região geográfica, as vendas orgânicas cresceram 6% nas Américas e 3% na Ásia-Pacífico, mas recuaram 3% na Europa, Oriente Médio e África.

Mudanças no portfólio e geração de caixa

A Timken concluiu a venda do seu negócio de correias em 28 de setembro como parte de seu programa de otimização de portfólio. A administração espera que o desinvestimento aumente estruturalmente as margens da Industrial Motion a partir do quarto trimestre. A venda e o encerramento planejado da fábrica de correias em Springfield, Missouri, resultaram em US$ 90,4 milhões em despesas de impairment, reestruturação e reorganização durante os primeiros nove meses de 2026.

A empresa também está implementando seu programa 80/20 para reduzir a complexidade e otimizar as operações de fabricação e da cadeia de suprimentos. O treinamento em toda a empresa foi em grande parte concluído, e a Timken afirmou que as ações relacionadas estavam em andamento. Sua estrutura operacional foi alinhada em torno de mercados verticais estratégicos, com mais de 80% do capital e recursos incrementais direcionados para essas áreas.

O caixa líquido proveniente das atividades operacionais no terceiro trimestre aumentou de US$ 201,1 milhões para US$ 256,1 milhões. O fluxo de caixa livre subiu de US$ 163,8 milhões para US$ 221,4 milhões, devido ao aumento da geração de caixa operacional e à queda das despesas de capital para US$ 34,7 milhões, ante US$ 37,3 milhões.

A dívida líquida era de US$ 1,52 bilhão em 30 de setembro, caindo em relação aos US$ 1,56 bilhão registrados no final de 2025. A relação entre a dívida líquida e o EBITDA ajustado acumulado nos últimos 12 meses melhorou de 2,0 vezes para 1,7 vez. A Timken recomprou 504.000 ações durante o trimestre e pagou um dividendo trimestral de US$ 0,36 por ação.

Projeções para o ano completo

A Timken espera que sua margem EBITDA ajustada para o ano inteiro fique na faixa de meados de 18%, em comparação com 17,4% em 2025. Sua projeção prevê uma alíquota de imposto ajustada de 26,5%, cerca de US$ 92 milhões em despesas com juros, aproximadamente US$ 28 milhões em participações de não controladores, despesas de capital equivalentes a cerca de 3,1% das vendas e aproximadamente 70 milhões de ações diluídas.

A empresa projeta crescimento orgânico de um dígito médio em Aeroespacial e Defesa e Infraestrutura, crescimento de um dígito alto em Automação e Soluções Industriais, e resultados variando de estáveis a uma oscilação de um dígito baixo em Transporte e Mobilidade Industrial. Espera-se que as vendas de Energia e Eletrificação recuem uma porcentagem de um dígito médio, refletindo menores vendas de energia eólica na China. A previsão total de crescimento das vendas orgânicas permanece inalterada em 3,5%.

A Timken informou que a projeção implícita para o LPA ajustado do quarto trimestre não inclui nenhum impacto líquido potencial de itens relacionados ao IEEPA. Suas previsões continuam sujeitas a alterações na demanda dos clientes, tarifas e restrições comerciais, condições geopolíticas, inflação de custos de materiais e produção, interrupções na logística, variações cambiais e nas taxas de juros, além da capacidade da empresa de executar reestruturações, aquisições e outras iniciativas estratégicas.