Receita da Trimble no 3º Trimestre Sobe 7% Enquanto Projeção de ARR para 2026 Cai para 10%

A Trimble Inc. (TRMB) informou que a receita do terceiro trimestre do ano fiscal de 2026 cresceu 7% de forma orgânica e o lucro não GAAP aumentou, mas agora espera um crescimento da receita recorrente anualizada (ARR) orgânica no ano todo de cerca de 10%, abaixo da previsão anterior de 12% a 14%. A empresa atribuiu a revisão da perspectiva para o ARR ao crescimento abaixo do esperado nos segmentos de Field Systems e Transportation & Logistics.

A receita do terceiro trimestre subiu para US$ 967 milhões, em comparação com US$ 901 milhões no mesmo período do ano anterior, enquanto o ARR total atingiu US$ 2,56 bilhões, uma alta orgânica de 10%. O lucro diluído por ação (LPA) não GAAP avançou 6%, de US$ 0,81 para US$ 0,86. A Trimble afirmou que a receita e o LPA ficaram na metade superior de suas faixas de projeção.

A lucratividade recuou em relação ao mesmo trimestre do ano anterior, refletindo o mix de produtos e uma base de comparação difícil em Field Systems. A margem bruta não GAAP caiu 70 pontos-base, para 70,5%, a margem operacional não GAAP diminuiu 100 pontos-base, para 27,2%, e a margem EBITDA ajustada encolheu 110 pontos-base, para 28,8%.

AECO lidera o crescimento da receita recorrente

O segmento de Arquitetura, Engenharia, Construção e Proprietários (AECO, na sigla em inglês) continuou sendo a maior fonte de crescimento recorrente da Trimble. A receita do segmento aumentou 9% de forma orgânica, para US$ 395 milhões, enquanto o ARR subiu 13% organicamente, atingindo US$ 1,64 bilhão. O lucro operacional deu um salto de 16%, para US$ 132 milhões, e a margem operacional se expandiu em 170 pontos-base, para 33,5%.

A Trimble afirmou que o crescimento da receita recorrente foi impulsionado pelos pacotes do Trimble Construction One e por vendas cruzadas (cross-selling), além de uma retenção líquida consistente. Para o ano completo, a empresa prevê para o AECO uma receita de aproximadamente US$ 1,69 bilhão, crescimento orgânico da receita na faixa inferior dos 10%, crescimento orgânico do ARR de cerca de 13% e uma margem operacional de aproximadamente 36%.

O segmento de Field Systems gerou US$ 436 milhões em receita no terceiro trimestre, alta orgânica de 7%, com desempenho sólido em Construção Civil e Geoespacial. A Trimble destacou a construção de data centers, serviços de utilidade pública e infraestrutura de energia como as principais áreas de demanda. O ARR subiu 5% de forma orgânica, para US$ 407 milhões, com uma desaceleração no ritmo de crescimento, apesar da força contínua de ofertas centrais como o WorksPlus.

O lucro operacional de Field Systems caiu 6%, para US$ 129 milhões, enquanto sua margem encolheu 390 pontos-base, para 29,5%. A empresa atribuiu o resultado ao mix de produtos, ao cronograma de feiras de negócios e à forte base de comparação do ano anterior. A perspectiva para o ano todo prevê cerca de US$ 1,68 bilhão em receita, crescimento orgânico da receita na faixa superior de um dígito, crescimento orgânico do ARR na faixa inferior de um dígito e uma margem operacional de aproximadamente 30%.

A receita de Transportation & Logistics aumentou 2% organicamente, para US$ 136 milhões, e o ARR cresceu 5% de forma orgânica, alcançando US$ 521 milhões. A Trimble relatou que o mercado de frete continuou desafiador, embora as ofertas baseadas em inteligência artificial tenham crescido mais de 20%. O lucro operacional subiu 3%, para US$ 36 milhões, com a margem expandindo 50 pontos-base, para 26,3%.

Para o ano todo, a Trimble prevê para Transportation & Logistics uma receita de aproximadamente US$ 555 milhões, crescimento orgânico na faixa intermediária de um dígito tanto para receita quanto para o ARR, e uma margem operacional de cerca de 25%. Os números do segmento excluem o negócio de mobilidade alienado no primeiro trimestre de 2025, onde aplicável.

Perspectivas de receita e lucro para o ano todo

A Trimble projetou receita para o ano fiscal de 2026 entre US$ 3,91 bilhões e US$ 3,94 bilhões, representando um crescimento total de 10% a 11% e um crescimento orgânico de 9% a 10% em base ajustada. A empresa prevê uma margem operacional não GAAP de 28,2% a 28,5%, uma margem EBITDA ajustada de 29,8% a 30,0% e um LPA não GAAP de US$ 3,63 a US$ 3,69. A administração afirmou que continua esperando um crescimento do LPA entre a faixa intermediária e superior dos 10% e atingiu sua meta de margem EBITDA para o ano todo um ano antes do planejado.

O fluxo de caixa livre deve equivaler a aproximadamente 0,9 vez o lucro líquido não GAAP, ou cerca de uma vez após os ajustes por despesas não recorrentes de aquisições, desinvestimentos e reestruturação. As projeções assumem uma despesa financeira líquida com juros de cerca de US$ 82 milhões, um número médio de ações de 234 milhões e uma alíquota de imposto de 17,2%.

Para o quarto trimestre, a Trimble projetou receita de US$ 1,031 bilhão a US$ 1,061 bilhão, crescimento orgânico de 6% a 10% e crescimento orgânico do ARR de aproximadamente 10%. A empresa espera uma margem operacional não GAAP de 32,8% a 33,4%, uma margem EBITDA ajustada de 34,1% a 34,7% e LPA não GAAP de US$ 1,13 a US$ 1,19.

O fluxo de caixa operacional no acumulado do ano foi de US$ 665 milhões, em comparação com US$ 226 milhões no mesmo período do ano anterior, enquanto o fluxo de caixa livre subiu de US$ 206 milhões para US$ 644 milhões. A comparação com 2025 incluiu um pagamento de impostos de US$ 277 milhões relacionado ao desinvestimento do segmento de agricultura. A Trimble recomprou US$ 224 milhões em ações durante o terceiro trimestre e manteve US$ 768 milhões remanescentes sob sua autorização de recompra. A dívida líquida ficou em US$ 1,32 bilhão, equivalente a 1,2 vez o EBITDA ajustado dos últimos 12 meses.

A Trimble afirmou que está investindo em IA para aumentar a adoção, o engajamento e a produtividade dos clientes, ao mesmo tempo em que constrói uma base para potencial monetização conforme os padrões de uso amadureçam. A empresa também está utilizando IA para buscar eficiência interna e simplificação de produtos.

As perspectivas permanecem sujeitas a riscos que incluem mudanças nas políticas comerciais, interrupções na cadeia de suprimentos, demanda mais fraca, inflação, variações em taxas de juros e câmbio, níveis de estoque dos revendedores, conflitos geopolíticos e o ritmo da transição da Trimble para o modelo de assinaturas. A empresa também identificou riscos relacionados a avanços em IA, aquisições e desinvestimentos, joint ventures e sua capacidade de remediar deficiências significativas nos controles internos sobre relatórios financeiros.