Receita da Taboola no 3T cai 7% enquanto EBITDA ajustado sobe 16%

A Taboola.com Ltd. (NASDAQ: TBLA) relatou uma receita menor no terceiro trimestre, à medida que o volume de anunciantes e as impressões caíram, enquanto o lucro bruto e o EBITDA ajustado aumentaram. A receita de US$ 462,3 milhões recuou 7% na comparação anual, mas permaneceu dentro da faixa de projeção da empresa, enquanto o EBITDA ajustado subiu 16%, para US$ 56,0 milhões, atingindo o limite superior de sua estimativa.

O lucro bruto aumentou 10%, atingindo US$ 152,3 milhões, ligeiramente acima da faixa de projeção de US$ 148 milhões a US$ 152 milhões. O lucro bruto ex-TAC, uma métrica não GAAP que representa a receita retida após os custos de aquisição de tráfego pagos aos publishers, avançou 7%, para US$ 188,8 milhões, em comparação com a projeção de US$ 184 milhões a US$ 190 milhões.

O lucro líquido GAAP foi de US$ 18,4 milhões no trimestre. O lucro líquido não GAAP totalizou US$ 39,5 milhões, e o fluxo de caixa livre foi de US$ 20,4 milhões, com base em US$ 36 milhões de caixa líquido gerado pelas atividades operacionais e US$ 16 milhões utilizados em atividades de investimento especificadas.

Queda no número de anunciantes e nas impressões

Os anunciantes de grande porte (scaled advertisers), definidos como clientes com mais de US$ 100.000 em gastos brutos acumulados nos últimos quatro trimestres, geraram cerca de 85% da receita total. O número desses anunciantes caiu aproximadamente 4% em relação ao ano anterior, para 2.081, enquanto a receita trimestral média por anunciante de grande porte foi de cerca de US$ 198.000.

A Taboola atribuiu a queda nessas métricas de anunciantes ao menor volume de impressões e a um lançamento mais lento do que o esperado do Next Engage. O modelo de receita da empresa depende do engajamento dos usuários, do rendimento publicitário e de sua capacidade de conectar anunciantes ao público em propriedades de publishers.

Perspectivas para o quarto trimestre e ano completo

Para o quarto trimestre, a Taboola projeta uma receita de US$ 477 milhões a US$ 493 milhões, representando uma queda de cerca de 7% no ponto médio na comparação anual. O lucro bruto está projetado entre US$ 174 milhões e US$ 183 milhões, enquanto o EBITDA ajustado deve ficar na faixa de US$ 73,5 milhões a US$ 82,5 milhões, recuo de cerca de 10% no ponto médio.

Para o ano de 2026, a empresa prevê uma receita de US$ 1,8825 bilhão a US$ 1,8985 bilhão, aproximadamente 1% menor na comparação anual no ponto médio. Espera-se que o lucro bruto suba cerca de 5%, ficando entre US$ 595 milhões e US$ 604 milhões, e o lucro bruto ex-TAC deve aumentar cerca de 6%, para US$ 754 milhões a US$ 763 milhões. A estimativa de EBITDA ajustado de US$ 212 milhões a US$ 221 milhões indica um desempenho praticamente estável no ponto médio na comparação anual, enquanto o lucro líquido não GAAP deve recuar cerca de 6%, ficando entre US$ 151 milhões e US$ 160 milhões.

A Taboola estima que o quarto trimestre representará cerca de 26% da receita anual, 28% do lucro bruto ex-TAC anual e 37% do EBITDA ajustado anual, com base no ponto médio de suas premissas para todo o ano.

A empresa também espera cerca de US$ 60 milhões em despesas de capital em 2026, acima dos US$ 45 milhões em 2025. A remuneração baseada em ações está estimada em US$ 56 milhões, ante US$ 64 milhões no ano passado, enquanto a depreciação e amortização deve cair de US$ 81 milhões para US$ 45 milhões. A Taboola prevê que a conversão do EBITDA ajustado em fluxo de caixa livre ultrapassará 70% nos dois anos fiscais completos, em comparação com sua expectativa anterior de 60% a 70%.

Riscos de execução e de mercado

As perspectivas permanecem sujeitas ao cronograma e ao desempenho do Realize, a plataforma de publicidade de performance da Taboola, incluindo sua capacidade de atrair anunciantes e expandir os gastos com publicidade. Outros riscos divulgados incluem a concorrência na publicidade digital, a dependência de um número limitado de grandes parceiros, incluindo o Yahoo, garantias mínimas a publishers, mudanças envolvendo cookies de terceiros, regulamentações de privacidade e publicidade, e a capacidade da empresa de reter anunciantes, publishers e funcionários técnicos.

A Taboola também identificou possíveis pressões decorrentes de tarifas sobre os gastos com publicidade e o sentimento econômico, exigências contínuas de investimentos em sua plataforma baseada em IA e riscos relacionados à sua constituição e operações em Israel, incluindo os efeitos da guerra no país.