Qnity eleva guidance para 2026 com alta de 22% nas vendas do 3T

A Qnity Electronics, Inc. (NYSE: Q) elevou suas projeções para todo o ano de 2026 em vendas, EBITDA operacional ajustado, lucro por ação ajustado e fluxo de caixa livre ajustado, após relatar um crescimento de dois dígitos no terceiro trimestre. A empresa de materiais eletrônicos afirmou que a demanda relacionada a nós avançados de semicondutores, encapsulamento avançado, gerenciamento térmico e placas de circuito impresso para inteligência artificial impulsionou o desempenho.

As vendas líquidas no terceiro trimestre subiram 22%, para US$ 1,56 bilhão, ante US$ 1,28 bilhão no mesmo período do ano anterior, enquanto as vendas orgânicas também cresceram 22%. O EBITDA operacional ajustado subiu 36%, para US$ 503 milhões, em comparação com US$ 370 milhões, elevando a margem EBITDA operacional ajustada de 29,0% para 32,3%.

O LPA ajustado aumentou 55% em relação ao mesmo período do ano anterior. A Qnity não forneceu os números absolutos do LPA ajustado na apresentação. A margem bruta ajustada atingiu 47,8%, uma expansão de 270 pontos-base, que a empresa atribuiu a maiores volumes, mix de produtos e produtividade.

As comparações não-GAAP do ano anterior foram apresentadas em caráter pro forma, como se a cisão (spin-off) da Qnity em relação à DuPont de Nemours tivesse ocorrido em 1º de janeiro de 2025. A Qnity concluiu a separação em 1º de novembro de 2025. As vendas líquidas do ano anterior foram derivadas de demonstrações financeiras combinadas (carve-out), uma vez que o negócio ainda não operava como uma empresa independente.

Crescimento em ambos os segmentos de atuação

As vendas do segmento Tecnologias de Semicondutores aumentaram 15%, para US$ 797 milhões, ante US$ 693 milhões. O EBITDA operacional ajustado subiu 21%, para US$ 285 milhões, e a margem do segmento expandiu de 34,1% para 35,8%. A margem bruta ajustada aumentou 210 pontos-base, atingindo 50,2%.

As vendas de nós avançados cresceram 25% e responderam por cerca de 44% da receita relacionada a semicondutores. A Qnity também destacou o forte desempenho da Kalrez, sua unidade de consumíveis para equipamentos de semicondutores voltada principalmente aos processos de deposição e corrosão (etching). A empresa afirmou que o crescimento dos nós avançados gerou maiores volumes e um mix de produtos mais favorável.

A divisão Soluções de Interconexão registrou um crescimento mais acelerado, com as vendas subindo 30%, para US$ 759 milhões, ante US$ 583 milhões. O EBITDA operacional ajustado avançou 57%, para US$ 236 milhões, enquanto a margem EBITDA operacional ajustada expandiu de 25,7% para 31,1%. A margem bruta ajustada ficou em 45,3%, uma alta de 380 pontos-base.

A Qnity informou que o gerenciamento térmico, o encapsulamento avançado e as PCBs para IA lideraram o desempenho do segmento, sustentados pela força em data centers, aplicações industriais e eletrônicos de consumo premium. O lançamento de novos produtos contribuiu para o crescimento de volume e um mix favorável.

A diretoria afirmou que o portfólio mais amplo da empresa e o engajamento com clientes vêm gerando conquistas adicionais de Processo de Registro (Process of Record). A administração também destacou o aumento do conteúdo da Qnity por dispositivo, à medida que os fabricantes de semicondutores adotam tecnologias que reduzem os circuitos e empilham componentes.

Projeções para todo o ano são elevadas

A Qnity agora prevê vendas líquidas para 2026 entre US$ 5,77 bilhões e US$ 5,83 bilhões, em comparação com sua projeção no segundo trimestre de US$ 5,55 bilhões a US$ 5,65 bilhões. O ponto médio da estimativa subiu US$ 200 milhões.

O EBITDA operacional ajustado para todo o ano está projetado entre US$ 1,785 bilhão e US$ 1,805 bilhão, contra o intervalo anterior de US$ 1,675 bilhão a US$ 1,725 bilhão. O LPA ajustado deve ficar entre US$ 4,95 e US$ 5,05, acima da faixa anterior de US$ 4,40 a US$ 4,60.

A empresa também elevou sua previsão de fluxo de caixa livre ajustado para a faixa de US$ 800 milhões a US$ 900 milhões, ante a estimativa anterior de US$ 600 milhões a US$ 700 milhões. A Qnity citou o forte engajamento dos clientes, a demanda nos mercados finais e a execução operacional como fatores que fundamentam a revisão das perspectivas.

Premissas adicionais para todo o ano incluem investimentos em capital de cerca de US$ 450 milhões a US$ 470 milhões, despesa financeira líquida de US$ 240 milhões a US$ 250 milhões e uma alíquota de imposto base não-GAAP de aproximadamente 20%. A Qnity projeta depreciação de US$ 195 milhões a US$ 200 milhões, amortização de intangíveis de US$ 200 milhões a US$ 205 milhões e um número médio ponderado de ações diluídas de cerca de 210,2 milhões.

A empresa declarou que o reinvestimento orgânico continua sendo sua prioridade de alocação de capital, equilibrado com aquisições para aprimoramento de capacidades, gestão de alavancagem e retorno de capital aos acionistas.

A Qnity não forneceu conciliações com os princípios contábeis GAAP para suas métricas não-GAAP prospectivas, alegando incertezas e a dificuldade de estimar eventuais ajustes. Os riscos identificados pela empresa incluem concorrência, restrições geopolíticas e comerciais, operações internacionais, exigências regulatórias, o custo e a execução de seu plano plurianual de transformação, além de eventuais passivos, disputas ou despesas não previstas relacionadas à separação da DuPont.