Vendas do 3T e LPA Ajustado da Perrigo Caem com Revisão das Projeções para 2026

A Perrigo informou que as vendas e o lucro ajustado do terceiro trimestre de 2026 caíram, à medida que a demanda mais fraca dos consumidores, o posicionamento cauteloso de estoques do varejo e o mix desfavorável de produtos pesaram sobre os resultados. A empresa de produtos de autocuidado também revisou suas projeções para o ano todo para refletir o plano de desinvestimento do seu negócio de Fórmulas Infantis, o enfraquecimento contínuo na Europa e os níveis de estoque mais contidos dos varejistas antes da temporada de gripes e resfriados.

As vendas líquidas do negócio principal (core), que excluem Fórmulas Infantis e desinvestimentos anunciados anteriormente, caíram 1,7% na comparação anual, para US$ 908 milhões. As vendas orgânicas do negócio principal recuaram 1,1%. Em uma base consolidada (all-in), as vendas líquidas caíram 5,2%, para US$ 989 milhões, refletindo as mesmas pressões operacionais, bem como vendas menores de Fórmulas Infantis e desinvestimentos.

O lucro por ação diluído ajustado do negócio principal caiu 9%, para US$ 0,61, ante US$ 0,67 no mesmo período do ano anterior. O LPA ajustado consolidado recuou 25%, passando de US$ 0,80 para US$ 0,60. A Perrigo atribuiu a pressão sobre o lucro principalmente aos menores volumes de vendas, ao mix desfavorável e ao aumento das despesas com publicidade e promoção, parcialmente compensados por economia de custos, execução operacional e menor despesa tributária.

Margens sob pressão apesar da melhora sequencial

O lucro operacional ajustado do negócio principal caiu 14,4%, para US$ 130 milhões, enquanto o lucro operacional ajustado consolidado recuou 25,5%, para US$ 129 milhões. A margem bruta ajustada do negócio principal contraiu 140 pontos-base, para 37,9%, e a margem operacional ajustada do negócio principal recuou 210 pontos-base, para 14,3%.

A margem bruta ajustada consolidada caiu 360 pontos-base, para 36,3%, enquanto a margem operacional ajustada recuou 370 pontos-base, para 13,1%. Os resultados consolidados também incluíram a subabsorção planejada relacionada a Fórmulas Infantis e os efeitos das operações desinvestidas.

Apesar das quedas na comparação anual, a Perrigo registrou melhora sequencial em seu negócio principal. As vendas líquidas do negócio principal subiram de US$ 842 milhões no primeiro trimestre e US$ 907 milhões no segundo trimestre para US$ 908 milhões no terceiro trimestre. A margem operacional ajustada do negócio principal avançou de 12,8% no primeiro trimestre e 13% no segundo trimestre para 14,3%.

A empresa afirmou que as condições das categorias também melhoraram sequencialmente ao longo de 2026, embora o consumo tenha permanecido como um fator adverso. Seu Programa de Aprimoramento Operacional gerou US$ 42 milhões em economias nos primeiros nove meses, e a Perrigo segue no caminho certo para entregar entre US$ 60 milhões e US$ 80 milhões em economias no ano completo.

Ganhos de participação compensam consumo mais fraco e pressão de estoques

As vendas do segmento de Autocuidado (Self Care) foram afetadas pelo consumo mais fraco na categoria e pelos menores estoques nos varejistas antes da temporada de gripes e resfriados. O segmento de Cuidados Especializados (Specialty Care) se beneficiou da força em Saúde da Mulher, mas esse impulso foi compensado por menores volumes de Minoxidil de marca própria e fabricado sob contrato.

Ainda assim, a Perrigo ganhou participação de mercado em diversas áreas prioritárias. O volume de medicamentos isentos de prescrição (OTC) de marcas próprias nos EUA cresceu 2% no terceiro trimestre, em comparação com o avanço de 0,6% das categorias relevantes, aumentando a participação em volume da empresa em 30 pontos-base. As categorias de Saúde da Mulher, gripes e resfriados, cessação do tabagismo, analgésicos e auxiliares do sono, saúde digestiva e alergias registraram crescimento de volume e ganho de participação, enquanto Saúde da Pele e eletrólitos orais recuaram e perderam participação.

As principais marcas europeias aumentaram as vendas em valor em 6,5% no último período de três meses disponível e ganharam 80 pontos-base em participação de mercado em valor, apesar da fraqueza contínua no negócio europeu mais amplo.

O e-commerce também representou uma parcela maior das operações da Perrigo nos EUA. O canal respondeu por 22% do volume nos EUA no acumulado do ano, ante 19% em 2025, enquanto a empresa afirmou que sua participação no e-commerce norte-americano superou sua fatia no mercado geral de varejo medido.

Venda de Fórmulas Infantis avança na simplificação do portfólio

Após o encerramento do trimestre, a Perrigo concordou em alienar seu negócio de Fórmulas Infantis por US$ 40 milhões em dinheiro à vista e até US$ 135 milhões em pagamentos contingentes atrelados a metas de desempenho até 2030. A transação faz parte dos esforços da empresa para se tornar um negócio de autocuidado do consumidor mais simples e focado. Sua revisão estratégica de Cuidados Orais continua em andamento.

A Perrigo encerrou o trimestre com US$ 437 milhões em caixa. O fluxo de caixa operacional do terceiro trimestre foi de US$ 96 milhões, enquanto os investimentos em capital totalizaram US$ 18 milhões e o pagamento de dividendos foi de US$ 40 milhões. A administração declarou que suas prioridades de alocação de capital incluem apoiar o crescimento sustentável, reduzir a dívida total e a alavancagem líquida, e manter a flexibilidade financeira.

Projeção para o ano todo é revisada

Para 2026, a Perrigo agora espera que as vendas líquidas reportadas do negócio principal recuem entre 3,6% e 2,5%, em comparação com o intervalo anterior de queda de 3% a crescimento de 1%. A previsão para as vendas líquidas orgânicas do negócio principal é de queda de 3,8% a 2,7%.

A empresa projeta uma margem bruta ajustada do negócio principal de 37,5% a 38,5% e uma margem operacional ajustada do negócio principal de 14% a 15%. O LPA diluído ajustado do negócio principal deve ser de US$ 2,15 a US$ 2,35, em comparação com a faixa anterior de US$ 2,25 a US$ 2,55.

A projeção consolidada atualizada, que não inclui mais Fórmulas Infantis após sua classificação como operações descontinuadas, prevê uma queda nas vendas líquidas reportadas de 5,7% a 4,6%. A Perrigo espera uma margem bruta ajustada consolidada de 37,8% a 38,8%, uma margem operacional ajustada de 14,3% a 15,3% e um LPA diluído ajustado de US$ 2,25 a US$ 2,45. A projeção pressupõe uma taxa de câmbio de aproximadamente US$ 1,12 por euro.

A execução da venda do negócio de Fórmulas Infantis permanece sujeita às condições de fechamento e às aprovações de terceiros necessárias. A Perrigo também identificou interrupções na cadeia de suprimentos, tarifas e mudanças nas relações comerciais, oscilações de moedas e taxas de juros, pressão de preços, concorrência, incerteza regulatória, recalls de produtos, conflitos geopolíticos e a execução de suas iniciativas de reestruturação e portfólio entre os fatores que podem afetar seus resultados.