Lucro da Prudential no 3T cai com suspensão no Japão ofuscando força da PGIM

A Prudential Financial informou lucro operacional ajustado menor no terceiro trimestre, uma vez que a suspensão das vendas na Prudential of Japan superou os resultados mais fortes da PGIM e de vários negócios nos EUA. A seguradora também anunciou a venda de suas operações no Brasil e no México para a CNP Assurances por US$ 4,025 bilhões, avançando em seu plano de reduzir sua presença geográfica.

O lucro operacional ajustado antes dos impostos caiu US$ 183 milhões em relação ao ano anterior, para US$ 1,646 bilhão. O lucro operacional ajustado após os impostos foi de US$ 3,77 por ação, uma queda de US$ 0,28 em relação aos US$ 4,05 do mesmo período do ano anterior. O lucro líquido GAAP atribuível à Prudential Financial foi de US$ 1,388 bilhão, em comparação com US$ 1,431 bilhão no terceiro trimestre do ano passado.

O retorno operacional ajustado sobre o patrimônio líquido (ROE) no acumulado do ano permaneceu inalterado em 14,5%. A Prudential estimou sua taxa de imposto efetiva para o ano completo de 2026 entre 20% e 21%.

Suspensão no Japão pesa sobre os resultados

O lucro operacional ajustado dos Negócios no Japão caiu de US$ 750 milhões para US$ 559 milhões. A Prudential atribuiu a redução principalmente a despesas mais altas e subscrição menos favorável associadas à suspensão de vendas da Prudential of Japan, além de uma menor receita de spread causada pela redução nos rendimentos de investimentos alternativos.

A empresa estimou o impacto total da suspensão no terceiro trimestre em cerca de US$ 140 milhões. Isso incluiu aproximadamente US$ 80 milhões em despesas não recorrentes, principalmente pagamentos de remuneração a Life Planners durante a suspensão; cerca de US$ 40 milhões relacionados sobretudo a vendas menores e resgates; e aproximadamente US$ 20 milhões em custos regulatórios e de resposta operacional.

As vendas no Japão nos últimos 12 meses caíram para US$ 1,305 bilhão, ante US$ 1,794 bilhão, em taxa de câmbio constante. A Prudential afirmou que a distribuição por terceiros permaneceu forte, com as vendas da Agência Independente aumentando 53% na comparação anual, e que a Prudential of Japan continuou os trabalhos de reformas exigidos pela Agência de Serviços Financeiros do Japão.

PGIM e negócios nos EUA oferecem suporte

O lucro operacional ajustado da PGIM aumentou 8%, para US$ 263 milhões. Despesas menores e taxas de gestão de ativos mais altas compensaram com folga os ganhos reduzidos de capital semente e co-investimento, bem como os menores lucros de agência. Os ativos sob gestão totalizaram US$ 1,465 trilhão, amplamente estáveis em relação ao US$ 1,470 trilhão de um ano antes, enquanto as captações líquidas totais atingiram US$ 7,4 bilhões, o melhor desempenho de fluxo de terceiros em 10 trimestres. A margem operacional ajustada da PGIM foi de 26,5%, em comparação com 23,7% no mesmo período do ano anterior.

O negócio de Previdência (Retirement) gerou US$ 620 milhões em lucro operacional ajustado, ante US$ 637 milhões. A maior receita de spread proveniente do crescimento do negócio foi compensada por maiores despesas relacionadas a vendas, lucros menores da joint venture Habitat e subscrição menos favorável no bloco de transferência de risco de pensão. As vendas trimestrais somaram US$ 8,2 bilhões. A Prudential registrou seu maior trimestre de vendas de anuidades de varejo desde 2013 e um trimestre recorde para vendas de anuidades vinculadas a índices registrados. A empresa também concluiu três transações de médio porte de transferência de risco de pensão totalizando cerca de US$ 1,6 bilhão em outubro e espera fechar mais várias transações até o final do ano.

Os lucros do Seguro em Grupo subiram 12%, para US$ 101 milhões, impulsionados por uma subscrição de vida mais favorável e pelo crescimento contínuo em produtos de saúde suplementar. As vendas no acumulado do ano aumentaram 23%, lideradas pelo segmento médio Premier. O índice total de benefícios foi de 81,0%, abaixo da faixa-alvo da empresa de 83% a 87%.

O lucro operacional ajustado de Vida Individual subiu de US$ 153 milhões para US$ 199 milhões, refletindo uma subscrição mais favorável, incluindo um refinamento de reservas, e maior receita de spread. A Prudential também relatou vendas recordes de seu produto de vida universal variável Custom Premier II, em uma transição para ofertas focadas em acumulação. As vendas totais de Vida Individual nos últimos 12 meses foram de US$ 976 milhões, em comparação com US$ 988 milhões no ano anterior.

O segmento U.S. Legacy Products registrou lucro de US$ 253 milhões, abaixo dos US$ 308 milhões do ano anterior. O recuo refletiu receitas líquidas de taxas menores, à medida que o bloco tradicional de anuidades variáveis continuou em processo de extinção (run-off), juntamente com uma subscrição menos favorável em vida universal garantida. Os valores de conta para anuidades descontinuadas e benefícios em vida garantidos caíram de US$ 81,7 bilhões para US$ 71,8 bilhões.

Posição de capital e investimentos

A Prudential mantinha US$ 4,0 bilhões em ativos de alta liquidez em 30 de setembro, acima de sua meta de mais de US$ 3,0 bilhões. A empresa distribuiu US$ 741 milhões aos acionistas durante o trimestre, incluindo US$ 491 milhões em dividendos de ações ordinárias e US$ 250 milhões em recompra de ações.

Sua Conta Geral de US$ 397 bilhões estava diversificada em títulos governamentais, títulos corporativos públicos e privados, produtos estruturados, empréstimos imobiliários e outros ativos. A renda fixa privada representava US$ 83 bilhões, ou 21% dos ativos investidos, dos quais 85% tinham classificação de grau de investimento. A empresa estimou que a exposição relacionada à inteligência artificial representava cerca de 2% dos ativos investidos, principalmente por meio de posições com garantia e grau de investimento.

A Prudential alertou que a remediação no Japão pode levar mais tempo do que o esperado ou se mostrar malsucedida, que má conduta adicional pode ser identificada e que as suspensões de vendas na Prudential of Japan e na Gibraltar Life podem durar mais do que o antecipado. Outros riscos citados incluem deterioração de crédito, inadimplência de contrapartes e experiência de sinistralidade que difere das premissas de mortalidade, morbidade ou comportamento dos segurados.