Vendas da Owens Corning caem no 3º trimestre com enfraquecimento da demanda por telhados e portas

A Owens Corning (NYSE: OC) reportou receita e lucro ajustado menores no terceiro trimestre, já que o enfraquecimento dos mercados de construção e a atividade limitada de tempestades pesaram sobre as divisões de Coberturas e Portas, enquanto a de Isolamento registrou crescimento nas vendas. A empresa espera que essas pressões, somadas à inflação, aos custos de transporte e às paralisações na produção, resultem em uma margem EBITDA ajustada no quarto trimestre de cerca de 10% a 12%.

As vendas líquidas das operações continuadas caíram 7%, para US$ 2,49 bilhões, ante US$ 2,68 bilhões um ano antes. O EBITDA ajustado recuou para US$ 489 milhões, de US$ 638 milhões, reduzindo a margem EBITDA ajustada de 24% para 20%. O lucro ajustado foi de US$ 192 milhões, ou US$ 2,44 por ação diluída, em comparação com US$ 306 milhões, ou US$ 3,67 por ação, no mesmo trimestre do ano anterior.

Em base GAAP, a Owens Corning registrou prejuízo líquido atribuível à empresa de US$ 248 milhões, ou US$ 3,15 por ação diluída, comparado ao prejuízo de US$ 495 milhões, ou US$ 5,93 por ação, um ano antes. Os itens de ajuste do terceiro trimestre incluíram US$ 366 milhões em redução ao valor recuperável (impairment) do ágio e US$ 77 milhões em impairment de ativos intangíveis. A empresa informou que seus resultados ajustados excluem o efeito do impairment sem efeito em caixa da divisão de Portas.

Nos primeiros nove meses de 2026, as vendas caíram para US$ 7,51 bilhões, ante US$ 7,96 bilhões. O EBITDA ajustado caiu de US$ 1,91 bilhão para US$ 1,52 bilhão, enquanto o lucro diluído por ação ajustado diminuiu de US$ 10,81 para US$ 7,58.

Coberturas pressionado por remessas mais fracas e demanda limitada por tempestades

A divisão de Coberturas permaneceu como a maior geradora de lucros da Owens Corning, mas as vendas do terceiro trimestre caíram 16%, para US$ 1,04 bilhão. O EBITDA do segmento caiu de US$ 423 milhões para US$ 299 milhões, e sua margem encolheu de 34% para 29%.

As remessas da Associação de Fabricantes de Coberturas Asfálticas dos EUA caíram 13% na comparação anual. A Owens Corning informou que nenhum furacão no Atlântico atingiu a costa durante o trimestre, enquanto a demanda relacionada a tempestades no acumulado do ano permaneceu abaixo das médias históricas. A contínua migração para telhas laminadas de maior valor, o crescimento em componentes e o engajamento com empreiteiros sustentaram os resultados e ajudaram o negócio a manter uma margem relativamente forte, apesar da demanda menor.

Para o quarto trimestre, a empresa espera que a receita de Coberturas caia na casa de um dígito alto. A companhia antecipa que as remessas do setor no mercado final dos EUA recuarão na faixa alta dos 10%, com os volumes da Owens Corning apresentando desempenho superior ao do mercado. Espera-se que os preços fiquem relativamente estáveis, enquanto a inflação de insumos e transportes, somada ao tempo de inatividade associado à menor demanda, deve gerar efeitos negativos de preço-custo. A margem EBITDA de Coberturas está projetada entre 18% e 20%.

Isolamento vendas sobem, mas custos pesam sobre as margens

O segmento de Isolamento foi o único a reportar crescimento de receita no terceiro trimestre. As vendas subiram 6%, para US$ 1,00 bilhão, sustentadas pela execução comercial nos mercados não residenciais da América do Norte e pelo desempenho sólido nos principais mercados europeus. As operações residenciais na América do Norte também apresentaram o que a empresa descreveu como um desempenho sólido diante de um cenário de mercado mais brando.

O EBITDA do segmento subiu ligeiramente de US$ 212 milhões para US$ 215 milhões, embora a margem EBITDA tenha caído de 23% para 21%. O efeito positivo dos preços foi mais do que compensado pela inflação, incluindo custos de transporte mais elevados, resultando em um desempenho preço-custo negativo.

A Owens Corning projeta que a receita de Isolamento no quarto trimestre crescerá na casa de um dígito médio. A receita residencial na América do Norte deve cair na casa de um dígito baixo, enquanto a receita não residencial deve crescer na faixa baixa dos 10%. A receita europeia também deve aumentar. A empresa prevê uma margem EBITDA para Isolamento na faixa alta dos 10%, com o desempenho de fabricação compensando parcialmente a inflação de insumos e transportes.

Portas enfrenta mercados fracos e saída de negócios

As vendas de Portas caíram 11%, para US$ 483 milhões, devido aos desafios contínuos nos mercados de reforma e novas construções. Saídas estratégicas de negócios e volumes menores também reduziram a receita. O EBITDA do segmento caiu de US$ 56 milhões para US$ 25 milhões, com a margem recuando de 10% para 5%, à medida que a inflação e as despesas de transporte aumentaram a pressão.

A empresa afirmou que sua estratégia integrada de go-to-market contribuiu positivamente para o desempenho, embora a demanda mais fraca, tarifas e inflação tenham mascarado esse progresso. A administração continua vendo potencial para uma expansão significativa das margens ao longo do tempo.

A receita de Portas no quarto trimestre deve cair na casa de um dígito médio, refletindo o desinvestimento de um negócio de distribuição e volumes menores. Espera-se que um ajuste de preço ligeiramente positivo seja suplantado pela inflação de insumos e transportes e por maiores custos de fabricação, incluindo o tempo de inatividade. A margem EBITDA do segmento está projetada na casa de um dígito baixo.

Geração de caixa sustenta redução da dívida e retorno aos acionistas

O fluxo de caixa operacional consolidado, incluindo operações descontinuadas, foi de US$ 813 milhões no trimestre, abaixo dos US$ 918 milhões do ano anterior. O fluxo de caixa livre caiu de US$ 752 milhões para US$ 622 milhões, após US$ 191 milhões em investimentos em bens de capital.

A Owens Corning retornou US$ 337 milhões aos acionistas durante o trimestre e reduziu a dívida em cerca de US$ 299 milhões. Nos primeiros nove meses, retornou US$ 664 milhões por meio de dividendos e recompras de ações. Em 30 de setembro, a dívida líquida era de US$ 4,71 bilhões e a alavancagem líquida era de 2,5 vezes o EBITDA ajustado dos últimos 12 meses, dentro da faixa de meta da empresa. A liquidez disponível totalizou US$ 1,6 bilhão.

Para o quarto trimestre, a Owens Corning espera uma receita consolidada de US$ 2,0 bilhões a US$ 2,2 bilhões. A administração afirmou que os mercados residenciais da América do Norte permanecem sob pressão, enquanto os mercados não residenciais continuam a apresentar pontos de força e a Europa permanece estável. Um segundo ano consecutivo sem atividade significativa de tempestades e o desestocamento na distribuição devem pesar sobre a demanda de Coberturas.

As projeções também consideram inflação e custos de transporte significativamente mais altos, além de paralisações adicionais na produção causadas por volumes de mercado mais fracos. Para o ano completo de 2026, a empresa prevê investimentos em capital fixo de cerca de US$ 800 milhões, depreciação e amortização de aproximadamente US$ 680 milhões e uma taxa efetiva de imposto de 24% a 26%.

A Owens Corning apontou incertezas adicionais decorrentes da atividade de construção, demanda por produtos, tarifas e política comercial, custos de matérias-primas e energia, concorrência de preços, integração de aquisições, condições climáticas, câmbio, condições de dívida e financiamento, além de potenciais disrupções na fabricação ou na cadeia de suprimentos.