Receita da Navios Partners no 3T Sobe 24,5% com Fortalecimento das Tarifas de Petroleiros e Granéis Sólidos

A Navios Maritime Partners L.P. relatou lucros significativamente maiores no terceiro trimestre, impulsionada pelas taxas de afretamento mais fortes para graneis sólidos e navios-tanque, que elevaram a receita, enquanto os retornos de navios porta-contêineres permaneceram amplamente estáveis. A armadora diversificada também expandiu seu programa de novas construções e adicionou contratos de afretamento de longo prazo, elevando a receita contratada para US$ 5,0 bilhões até 2037.

A receita no trimestre encerrado em 30 de setembro subiu 24,5%, passando de US$ 346,9 milhões no mesmo período do ano anterior para US$ 432,0 milhões. O EBITDA aumentou 51,5%, para US$ 293,9 milhões, enquanto o EBITDA ajustado cresceu 40,2%, para US$ 272,0 milhões.

O lucro líquido mais que triplicou para US$ 185,7 milhões, ou US$ 6,42 por cota ordinária básica, ante US$ 56,3 milhões, ou US$ 1,90 por cota, no mesmo período do ano anterior. O trimestre mais recente incluiu um ganho de US$ 21,9 milhões com a venda de embarcações. Excluindo esse item, o lucro líquido ajustado subiu 95,6%, passando de US$ 83,7 milhões para US$ 163,7 milhões.

Nos primeiros nove meses de 2026, a receita aumentou de US$ 978,6 milhões para US$ 1,20 bilhão. O EBITDA ajustado atingiu US$ 718,3 milhões, em comparação com US$ 520,2 milhões, enquanto o lucro líquido ajustado subiu de US$ 195,7 milhões para US$ 396,5 milhões.

Graneis Sólidos e Navios-Tanque Impulsionam Ganhos nas Taxas de Afretamento

A taxa equivalente de afretamento por tempo (TCE) combinada aumentou para US$ 30.371 por dia no terceiro trimestre, ante US$ 24.167 no ano anterior. O TCE para graneis sólidos subiu de US$ 17.976 para US$ 25.708, enquanto o TCE para navios-tanque avançou de US$ 26.238 para US$ 36.183. O TCE para porta-contêineres permaneceu praticamente estável em US$ 31.619, em comparação com US$ 31.832.

As despesas operacionais combinadas aumentaram de US$ 6.798 para US$ 7.320 por dia. A Navios Partners operou 150 embarcações ativas durante o trimestre, ante 152 no mesmo período do ano anterior, enquanto os dias disponíveis permaneceram amplamente estáveis em 13.479.

A frota completa da parceria compreende 182 embarcações nos mercados de graneis sólidos, porta-contêineres e navios-tanque, incluindo novas construções com entrega prevista. A frota tem uma idade média ponderada de 8,5 anos e consiste em 65 embarcações de graneis sólidos, 54 porta-contêineres e 63 navios-tanque.

Receita Contratada Atinge US$ 5 Bilhões

A Navios Partners informou US$ 5,0 bilhões em receita contratada até 2037, incluindo US$ 2,6 bilhões provenientes de porta-contêineres, US$ 2,1 bilhões de navios-tanque e US$ 283 milhões de embarcações de graneis sólidos.

Durante o terceiro trimestre e o quarto trimestre até 26 de outubro, a empresa garantiu US$ 735,1 milhões em receita contratada. Esse total incluiu US$ 536,6 milhões de oito porta-contêineres, US$ 145,1 milhões de quatro navios-tanque e pelo menos US$ 53,4 milhões de duas embarcações de graneis sólidos, assumindo a taxa mínima no afretamento de um Capesize de nova construção.

Para o quarto trimestre de 2026, 80% dos 13.685 dias disponíveis foram fixados a uma taxa líquida média de US$ 31.837 por dia. A empresa estimou que a receita contratada excederia os custos operacionais em dinheiro em US$ 133,6 milhões, excluindo distribuições, recompra de cotas e despesas de capital.

Para 2027, 56% dos 57.947 dias disponíveis foram fixados a uma taxa líquida média de US$ 29.605. Projetou-se que a receita contratada excederia os custos operacionais em dinheiro em US$ 4,0 milhões, deixando 25.220 dias abertos ou vinculados a índices expostos às taxas de mercado. A cobertura de afretamento varia substancialmente por segmento: 98% dos dias de porta-contêineres, 72% dos dias de navios-tanque e 13% dos dias de graneis sólidos foram fixados para 2027.

Investimento na Frota e Posição do Balanço Patrimonial

A Navios Partners concordou em adquirir sete embarcações de nova construção por US$ 703,2 milhões: quatro porta-contêineres de 10.100 TEU, um VLCC e dois navios-tanque de produtos MR2. As entregas estão previstas entre o segundo semestre de 2028 e o quarto trimestre de 2029. A empresa também vendeu um Capesize de 17 anos de uso por US$ 30,8 milhões.

Duas novas construções foram entregues recentemente. Um navio-tanque MR2 foi afretado por cerca de cinco anos a uma taxa diária líquida de US$ 23.400, enquanto um porta-contêineres de 7.900 TEU foi fixado por cerca de quatro anos a US$ 42.463 por dia.

O caixa e equivalentes de caixa somavam US$ 508,4 milhões em 30 de setembro, ante US$ 413,5 milhões no final de 2025. Incluindo US$ 149 milhões em linhas de crédito rotativo não utilizadas, a liquidez disponível situou-se em US$ 657 milhões. O loan-to-value líquido para a frota em operação foi de 23,1%, e a dívida líquida como porcentagem da capitalização contábil caiu de 31,7% no final do ano para 28,9%.

A parceria realizou amortizações voluntárias de dívidas bancárias no valor de US$ 90 milhões durante o trimestre, resultando em mais sete embarcações livres de dívidas. A empresa relatou 62 embarcações livres de dívidas com valor agregado de US$ 2,4 bilhões. Do total da dívida, 44% apresentavam taxas fixas e 56% taxas flutuantes, com uma taxa de juros média ponderada de 6,0% com base nas taxas de mercado de 26 de outubro.

A Navios Partners recomprou 141.392 cotas ordinárias por US$ 12,0 milhões durante o trimestre. Desde o início do programa de recompra no segundo trimestre de 2024, a empresa recomprou 2,0 milhões de cotas por US$ 104,4 milhões. O capital total retornado nos 12 meses até o terceiro trimestre foi de US$ 48 milhões, incluindo US$ 6 milhões em distribuições em dinheiro.

Exposição ao Mercado e Riscos

O plano operacional da administração combina cobertura de afretamento de longo prazo com exposição aos mercados spot e vinculados a índices. Essa estrutura proporciona visibilidade substancial de receita no curto prazo, particularmente para porta-contêineres, mas deixa a parceria sensível a movimentos nas taxas de graneis sólidos e navios-tanque.

A apresentação identificou conflitos geopolíticos, tarifas, mudanças nos padrões de comércio e incerteza no comércio global como considerações importantes. Outros riscos incluem interrupções em rotas de navegação, desempenho dos afretadores, atrasos na construção e reparo de embarcações, disponibilidade de financiamento, oscilações nas taxas de juros e no câmbio, custos operacionais mais elevados, exigências regulatórias e volatilidade nas taxas de afretamento de graneis sólidos, porta-contêineres e navios-tanque. A empresa também ressaltou que suas estimativas de fluxo de caixa pressupõem um desempenho operacional normal e podem mudar com compras, vendas de embarcações ou outros fatores.