Materion eleva guidance de LPA para 2026 após vendas recordes no 3º trimestre

A Materion Corporation (MTRN) elevou sua projeção de lucro ajustado para o ano de 2026 após registrar vendas de valor agregado e lucro ajustado recordes no terceiro trimestre, impulsionada pela receita recorde no setor de semicondutores e pela força contínua nos mercados aeroespacial e de defesa, de telecomunicações e de data centers.

A empresa de materiais avançados agora projeta um lucro ajustado por ação de US$ 7,10 a US$ 7,40 para 2026, o que representa um crescimento de cerca de 33% em relação a 2025 no ponto médio. A Materion também espera que as vendas de valor agregado no ano completo cresçam na faixa de quase 20% em comparação ao ano anterior, e destacou estar posicionada para um aumento sequencial significativo no quarto trimestre.

No terceiro trimestre, as vendas de valor agregado subiram 19%, atingindo o recorde de US$ 313,7 milhões, em comparação com US$ 263,9 milhões no mesmo período do ano anterior. A métrica exclui o repasse de custos de determinados metais para reduzir o impacto das oscilações dos preços das commodities nas comparações de vendas.

O EBITDA ajustado aumentou 27%, para US$ 70,7 milhões, enquanto a margem EBITDA ajustada se expandiu em 150 pontos-base, atingindo 22,5%. A Materion atribuiu a melhoria principalmente aos maiores volumes e a um mix favorável de preços e produtos. O LPA ajustado subiu 37%, alcançando o recorde de US$ 1,93, ante US$ 1,41. Em termos GAAP, o lucro líquido foi de US$ 38,3 milhões, em comparação com US$ 25,4 milhões no mesmo trimestre do ano anterior.

Demanda por semicondutores e defesa lidera o crescimento

As vendas de valor agregado do segmento de semicondutores saltaram 40%, atingindo o recorde trimestral de US$ 93,3 milhões e marcando o quinto trimestre consecutivo de crescimento anual. A Materion informou que a expansão de mercado e a conquista de novos negócios sustentaram o resultado.

As vendas do setor aeroespacial e de defesa avançaram 42%, para US$ 67,5 milhões, com crescimento de dois dígitos nas áreas de defesa, espacial e aeroespacial comercial. As vendas para telecomunicações e data centers subiram 71%, somando US$ 15,3 milhões — o melhor desempenho trimestral para esse mercado desde 2019 —, impulsionadas pelo aumento dos investimentos em data centers e redes elétricas.

As vendas industriais registraram alta de 8%, para US$ 41,7 milhões, enquanto as vendas do setor automotivo subiram 11%, para US$ 15 milhões, refletindo em parte o cronograma de pedidos. As vendas de eletrônicos de consumo recuaram 3%, para US$ 49,1 milhões, devido ao cronograma de tiras revestidas de precisão, embora tenham subido 2% em relação ao trimestre anterior. As vendas do setor de energia caíram 3%, para US$ 13,1 milhões, também devido ao cronograma de pedidos.

Todos os três segmentos registram crescimento de dois dígitos nas vendas

O segmento de Materiais de Desempenho (Performance Materials) gerou vendas de valor agregado de US$ 178,7 milhões, uma alta de 14%, impulsionada principalmente pelo crescimento de mercado e por novos negócios nas áreas aeroespacial e de defesa, telecomunicações e data centers, além de aplicações industriais. O EBITDA ajustado aumentou 12%, para US$ 42,6 milhões, com o maior volume e os preços mais altos sendo parcialmente compensados pelo mix de produtos. A margem EBITDA ajustada do segmento recuou de 24,2% para 23,8%.

A Materion projeta um aumento expressivo de vendas no quarto trimestre para o segmento de Materiais de Desempenho, sustentado por grandes pedidos recebidos na área de defesa e pelo dinamismo contínuo de pedidos em outros mercados finais.

O segmento de Materiais Eletrônicos (Electronic Materials) registrou vendas de valor agregado de US$ 103,4 milhões, uma alta de 30%. As vendas orgânicas atingiram um recorde, já que a demanda por semicondutores e a conquista de novos negócios impulsionaram o crescimento. O EBITDA ajustado do segmento subiu 54%, para o recorde de US$ 33,2 milhões, e a margem se expandiu em 500 pontos-base, alcançando 32,1%. A diretoria espera vendas e lucros robustos no quarto trimestre, sustentados pelo desempenho contínuo do setor de semicondutores e pelas contribuições de novos negócios.

O segmento de Óptica de Precisão (Precision Optics) relatou vendas de valor agregado de US$ 31,6 milhões, alta de 17% e o nível trimestral mais elevado desde 2021. O EBITDA ajustado avançou 72%, para US$ 5,5 milhões, com a margem se expandindo em 560 pontos-base, para 17,4%. A empresa prevê melhoria contínua no faturamento e no lucro para o quarto trimestre.

Carteira de pedidos e fluxo de caixa sustentam as perspectivas para o quarto trimestre

A Materion encerrou o trimestre com uma carteira de pedidos recorde, subindo cerca de 35% em relação ao ano anterior e aproximadamente 25% desde o início de 2026. Os pedidos recebidos no acumulado do ano aumentaram cerca de 25%, atingindo uma nova máxima. Os pedidos subiram aproximadamente 90% no mercado de telecomunicações e data centers, 35% no aeroespacial e de defesa, 30% no de semicondutores e 25% nos mercados industriais.

Os pedidos recebidos no setor de defesa atingiram um recorde de cerca de US$ 140 milhões no acumulado do ano, enquanto as solicitações de cotação em aberto ultrapassaram US$ 500 milhões.

O fluxo de caixa livre foi de aproximadamente US$ 46 milhões no trimestre, representando uma conversão de 120%. A dívida total diminuiu de US$ 457 milhões no ano anterior para US$ 397 milhões, enquanto a dívida líquida caiu de US$ 440,6 milhões para US$ 381,6 milhões. O índice de dívida líquida sobre o EBITDA ajustado dos últimos 12 meses melhorou para 1,5 vez, o limite inferior da faixa-alvo da Materion de 1,5 a 3 vezes. A empresa tinha aproximadamente US$ 276 milhões disponíveis em sua linha de crédito rotativo e não registrou recompra de ações durante o trimestre, continuando a priorizar os investimentos orgânicos.

As premissas de planejamento da Materion para 2026 incluem US$ 70 milhões em despesas de capital (CapEx), US$ 25 milhões para desenvolvimento de minas e abertura de novas cavas, US$ 28 milhões em despesas com juros e uma alíquota efetiva de imposto de 13% a 14%.

As perspectivas permanecem sujeitas a riscos, incluindo condições econômicas, inflação, tarifas e acordos comerciais, paralisações governamentais (government shutdowns), demanda dos mercados finais, mix de produtos, saúde financeira dos clientes, custos e disponibilidade de matérias-primas, execução de projetos, oscilações cambiais e de taxas de juros, alterações regulatórias, litígios e perturbações geopolíticas. A Materion também afirmou que não pode reconciliar sua projeção de lucro ajustado com uma faixa GAAP comparável sem esforço desproporcional, porque alguns ajustes potenciais dependem de eventos futuros que atualmente não podem ser estimados.