MSG Entertainment destaca US$ 230 milhões em recompra de ações

A Madison Square Garden Entertainment Corp. (NYSE: MSGE) destacou o retorno de capital aos acionistas e a redução da dívida em sua apresentação do primeiro trimestre fiscal de 2027, relatando ter recomprado US$ 230 milhões em ações Classe A desde sua separação da Sphere Entertainment, em abril de 2023. O total inclui US$ 90 milhões em recompras no mercado aberto concluídas entre o segundo trimestre do ano fiscal de 2025 e o primeiro trimestre do ano fiscal de 2027.

O valor acumulado também inclui US$ 75 milhões em ações recompradas da Sphere Entertainment e ações utilizadas para quitar um empréstimo a prazo de saque diferido de US$ 65 milhões, incluindo taxas e juros acumulados. A MSG Entertainment afirmou que suas prioridades de alocação de capital continuam sendo a quitação de dívidas e o retorno oportunista aos acionistas.

Balanço Patrimonial e Fluxo de Caixa

Em 30 de setembro de 2026, a MSG Entertainment tinha US$ 571 milhões em dívida total e US$ 194 milhões em caixa não restrito e equivalentes de caixa, resultando em uma dívida líquida de US$ 378 milhões. O saldo de caixa incluía US$ 88 milhões devidos a promotores de eventos.

A empresa informou uma alavancagem da dívida líquida de 1,4 vez, calculada com base no lucro operacional ajustado (AOI) do ano fiscal de 2026, que foi de US$ 262,2 milhões. Essa métrica de AOI incluiu US$ 22,7 milhões em receita operacional de arrendamento mercantil não em caixa associada aos contratos de licença da arena para o New York Knicks e o New York Rangers.

No ano fiscal de 2026, os pagamentos líquidos de juros somaram US$ 32 milhões e os investimentos em capital (capex) foram de US$ 28 milhões. A empresa também passou a pagar impostos totalmente em dinheiro a partir do ano fiscal de 2026, um fator que afeta o caixa disponível para a redução da dívida e o retorno aos acionistas.

Base Operacional do Ano Fiscal de 2026

A apresentação concentrou-se nos resultados do ano fiscal de 2026 como a base operacional para as atuais prioridades da empresa. A receita totalizou US$ 1,06 bilhão, enquanto o lucro operacional GAAP foi de US$ 141,5 milhões. O AOI, uma métrica não GAAP utilizada pela administração para avaliar o desempenho operacional, foi de US$ 262,2 milhões.

A diferença entre o lucro operacional e o AOI refletiu principalmente US$ 56,1 milhões de depreciação e amortização, US$ 32,5 milhões de remuneração baseada em ações, US$ 16,9 milhões de desvalorização (impairment) de ativos de longa duração e US$ 14 milhões de despesas de reestruturação. A MSG Entertainment ressaltou que o AOI deve ser considerado em conjunto com, e não como um substituto para, as métricas GAAP, e pode não ser comparável a métricas com nomes semelhantes usadas por outras empresas.

A venda de ingressos e taxas de licença de locais geraram 50% da receita do ano fiscal de 2026. Patrocínios, sinalização e camarotes contribuíram com 26%, alimentos, bebidas e mercadorias corresponderam a 15%, e acordos de licença de arena representaram 8%. Outras receitas, incluindo arrendamentos e subarrendamentos, representaram o 1% restante.

A MSG Entertainment realizou aproximadamente 960 eventos ao vivo e recebeu cerca de 6,4 milhões de visitantes durante o ano fiscal de 2026 em seu portfólio, que inclui o Madison Square Garden, o Radio City Music Hall, o Infosys Theater at Madison Square Garden, o Beacon Theatre e o Chicago Theatre.

O Christmas Spectacular Starring the Radio City Rockettes continuou sendo uma importante produção própria. Sua temporada no ano fiscal de 2026 contou com 215 apresentações, atraiu aproximadamente 1,2 milhão de pagantes e gerou US$ 195 milhões em receita. Isso compara-se com 200 apresentações, 1,1 milhão de espectadores e US$ 172 milhões em receita no ano fiscal de 2025.

Prioridades de Crescimento

A administração identificou a maior utilização dos locais, o aumento da receita por evento e a recorrência de público como prioridades operacionais. A empresa planeja utilizar sua base de dados de clientes para ofertas personalizadas e promoção cruzada, enquanto explora novos tipos de eventos e programações recorrentes.

A MSG Entertainment também busca o crescimento de patrocínios por meio de renovações, novas categorias do setor e oportunidades selecionadas de sinalização externa. Em hospitalidade premium, a empresa possui mais de 100 ofertas, com a maioria dos camarotes licenciados para clientes corporativos sob contratos plurianuais. A administração afirmou que planeja explorar melhorias e expansões que possam criar oportunidades adicionais de monetização.

Os contratos de licença de arena de longo prazo com o Knicks e o Rangers fornecem outra fonte de receita recorrente. Os acordos de 35 anos tiveram início no ano fiscal de 2021, cobrem 88 jogos em casa da pré-temporada e da temporada regular anualmente e incluem reajustes anuais de 3% nas taxas de licença da arena. Eles também preveem receita adicional e participação nos lucros relacionados a camarotes, alimentos e bebidas, mercadorias, patrocínios e sinalização.

As perspectivas e os planos operacionais da empresa permanecem sujeitos a riscos que afetam seus negócios, sua condição financeira e o setor de entretenimento ao vivo. A MSG Entertainment também destacou que as expectativas sobre o futuro não são garantias e que os resultados reais podem diferir materialmente devido às incertezas descritas em seus relatórios regulatórios.