Receita da Martin Marietta no 3º Tri atinge recorde com aquisições impulsionando o EBITDA

A Martin Marietta Materials registrou receita recorde no terceiro trimestre e EBITDA ajustado das operações continuadas também recorde, à medida que aquisições recentes expandiram seus negócios de agregados e de especialidades, embora os lucros GAAP tenham caído e as margens tenham encolhido.

Nos três meses encerrados em 30 de setembro de 2026, a receita das operações continuadas aumentou 28% na comparação anual, para US$ 2,37 bilhões. O EBITDA ajustado das operações continuadas subiu 21%, para US$ 808 milhões, estabelecendo um recorde trimestral, enquanto a margem EBITDA ajustada caiu de 36% para 34%.

O lucro líquido das operações continuadas atribuível à Martin Marietta caiu de US$ 361 milhões para US$ 256 milhões. O trimestre incluiu US$ 82 milhões em despesas de aquisição, desinvestimento e integração, em comparação com US$ 7 milhões no ano anterior, além de um impacto de US$ 38 milhões decorrente da venda de estoque adquirido após remarcação ao valor justo. As despesas com juros, líquidas das receitas de juros, aumentaram de US$ 56 milhões para US$ 132 milhões.

O fluxo de caixa livre, uma métrica não GAAP, subiu de US$ 361 milhões para US$ 426 milhões. O caixa líquido gerado pelas atividades operacionais foi de US$ 557 milhões, em comparação com US$ 551 milhões, enquanto os investimentos em capital caíram de US$ 190 milhões para US$ 131 milhões.

Aquisições elevam os resultados de agregados e especialidades

As remessas de agregados atingiram um recorde trimestral de 67,1 milhões de toneladas, alta de 16% na comparação anual, enquanto a receita de agregados cresceu 14%, para US$ 1,66 bilhão. O lucro bruto em caixa dos agregados subiu 6%, para US$ 696 milhões, mas a margem correspondente encolheu de 45% para 42%.

O crescimento do lucro do segmento resultou de operações adquiridas recentemente. O lucro bruto em caixa orgânico de agregados caiu US$ 25 milhões, para US$ 630 milhões, enquanto as aquisições contribuíram com US$ 66 milhões. Nos primeiros nove meses de 2026, o lucro bruto em caixa total de agregados aumentou de US$ 1,62 bilhão para US$ 1,77 bilhão, incluindo uma contribuição de US$ 145 milhões vinda de aquisições. O lucro bruto em caixa orgânico de agregados foi de US$ 1,63 bilhão, alta de US$ 8 milhões.

O lucro bruto em caixa do segmento de especialidades aumentou de US$ 47 milhões para US$ 163 milhões, com a combinação da Lhoist North America contribuindo com US$ 115 milhões no período de 21 de agosto a 30 de setembro. Excluindo a LNA, o lucro bruto em caixa de especialidades foi de US$ 48 milhões, ante US$ 47 milhões no ano anterior. A receita de especialidades subiu de US$ 131 milhões para US$ 362 milhões, e sua margem bruta em caixa aumentou de 36% para 45%.

A Martin Marietta concluiu sua combinação com a LNA em 21 de agosto e adquiriu a The Frazier Quarry em 18 de setembro. A empresa afirmou que a transação da LNA adiciona capacidades complementares de cal e minerais, amplia sua oferta de produtos e diversifica seus mercados finais. Incluindo a LNA, o calcário representa mais de 50% das reservas de rocha dura da Martin Marietta.

Projeções para 2026 e perspectiva preliminar de preços para 2027

A Martin Marietta forneceu projeções atualizadas para o ano inteiro de 2026, com ponto médio de receita de US$ 7,80 bilhões e EBITDA ajustado das operações continuadas de US$ 2,48 bilhões. No ponto médio, a empresa prevê lucro líquido das operações continuadas atribuível à Martin Marietta de US$ 800 milhões e margem EBITDA ajustada de 32%.

Para 2027, a perspectiva preliminar da empresa prevê um crescimento nos preços de agregados ajustado pelo mix na faixa média a alta de um único dígito.

A apresentação descreveu os gastos com infraestrutura e a construção de data centers como áreas de sustentação. A Martin Marietta declarou que recursos significativos da Lei de Investimento em Infraestrutura e Empregos continuam disponíveis e destacou que mais de 60% do financiamento de transporte nos estados onde atua vêm de fontes estaduais. Espera-se que a atividade não residencial pesada se beneficie de investimentos plurianuais em data centers, geração de energia e galpões logísticos.

Ao mesmo tempo, a empresa identificou uma ciclicidade contínua de curto prazo na construção privada. As limitações no acesso à habitação continuam sendo um desafio para a construção residencial, enquanto a Martin Marietta prevê fraqueza contínua nos mercados não residenciais leves devido a taxas de juros elevadas por mais tempo. A empresa também alertou que suas perspectivas e outras declarações prospectivas dependem de premissas e estão sujeitas a riscos e incertezas que podem fazer com que os resultados reais diviram materialmente do projetado.