LivaNova eleva projeções para 2026 após crescimento de 10% no 3T

A LivaNova PLC (NASDAQ: LIVN) elevou sua projeção de receita e lucro ajustado para o ano completo de 2026, após as vendas do terceiro trimestre apresentarem alta nos segmentos Cardiopulmonar e Neuromodulação, impulsionadas pela demanda aquecida, maiores volumes e preços realizados favoráveis.

A empresa de tecnologia médica espera agora um crescimento de receita em 2026 de 9% a 10% em moeda constante, acima da faixa anterior de 8% a 9%. A companhia também elevou a projeção de lucro diluído por ação ajustado para US$ 4,40 a US$ 4,50, ante US$ 4,30 a US$ 4,40. Espera-se que o câmbio traga um vento a favor de cerca de 1%, com base nas taxas de câmbio atuais.

A LivaNova manteve sua previsão de margem operacional ajustada entre 20% e 21% e a projeção de fluxo de caixa livre ajustado de US$ 140 milhões a US$ 160 milhões.

Receita e lucro ajustado sobem

A receita líquida do terceiro trimestre atingiu US$ 393,1 milhões, um avanço de 9,9% no valor reportado e de 10% em moeda constante em comparação aos US$ 357,8 milhões do mesmo período do ano anterior. A empresa afirmou que as variações cambiais tiveram um impacto insignificante na comparação anual durante o trimestre.

O LPA diluído ajustado subiu 10,6%, passando de US$ 1,11 para US$ 1,23, enquanto a margem operacional ajustada se expandiu de 22,5% para 23,5%. O resultado operacional ajustado dos segmentos aumentou de US$ 101,8 milhões para US$ 118,6 milhões, elevando a margem total ajustada dos segmentos de 28,9% para 30,3%.

Segundo as normas GAAP, o lucro líquido aumentou de US$ 26,8 milhões para US$ 34,3 milhões. O LPA diluído GAAP foi de US$ 0,11, em comparação com US$ 0,49 no ano anterior, refletindo o cálculo de lucros diluídos e diversos itens excluídos dos resultados ajustados. Os ajustes do terceiro trimestre incluíram US$ 39,8 milhões em certos custos jurídicos e regulatórios, associados principalmente à provisão para o litígio do 3T Heater-Cooler e despesas de defesa relacionadas.

O fluxo de caixa livre ajustado foi de US$ 55,8 milhões, abaixo dos US$ 62 milhões registrados no mesmo trimestre do ano anterior. A LivaNova atribuiu a geração de caixa do trimestre à melhora da lucratividade, parcialmente compensada por maiores despesas de capital (CapEx) planejadas e investimentos em capital de giro. As compras de imobilizado (propriedades, instalações e equipamentos) aumentaram de US$ 22,9 milhões para US$ 30,8 milhões.

Nos 12 meses encerrados em 30 de setembro, o fluxo de caixa livre ajustado caiu de US$ 192,1 milhões para US$ 158,5 milhões, enquanto a conversão de fluxo de caixa livre ajustado recuou de 91% para 65%.

Cardiopulmonar e Neuromodulação registram crescimento de dois dígitos

A receita do segmento Cardiopulmonar subiu 10,9% em moeda constante, atingindo US$ 225,3 milhões, com crescimento de dois dígitos na Europa e nos Estados Unidos. A receita de consumíveis cresceu na faixa baixa de dois dígitos, liderada por oxigenadores e conjuntos de tubos para perfusão. A receita com máquinas de circulação extracorpórea também aumentou no patamar baixo de dois dígitos, impulsionada pelo maior número de instalações do Sistema de Perfusão Essenz e pelo prêmio de preço favorável sustentado.

O resultado operacional ajustado do segmento Cardiopulmonar aumentou de US$ 39,2 milhões para US$ 48,8 milhões, e a margem ajustada do segmento expandiu de 19,3% para 21,6%.

A receita de Neuromodulação aumentou 11,2% em moeda constante, atingindo US$ 166,1 milhões, com crescimento de dois dígitos em todas as regiões, com volumes mais altos e preços realizados favoráveis sustentando os resultados. A receita com epilepsia cresceu 10,9%, incluindo alta de 10% nos EUA e um aumento combinado de 14,2% na Europa e no restante do mundo.

O resultado operacional ajustado do segmento de Neuromodulação subiu de US$ 62,7 milhões para US$ 69,9 milhões, enquanto sua margem ajustada subiu ligeiramente de 41,9% para 42,1%.

Expansão de capacidade e desenvolvimento de produtos continuam sendo prioridades

A LivaNova iniciou a produção operacional em sua nova linha de fabricação de oxigenadores anunciada anteriormente, uma etapa destinada a expandir a capacidade em resposta à demanda dos clientes. A empresa espera um crescimento de receita no segmento Cardiopulmonar para o ano todo de 10,5% a 11,5%, em comparação com a previsão anterior de 9,5% a 10,5%. O crescimento esperado para a área de Epilepsia foi elevado de 7% a 8% para 8% a 9%.

A empresa planeja investir cerca de US$ 135 milhões em despesas de capital em 2026 para apoiar inovação, aumento de capacidade e infraestrutura de tecnologia da informação. Sua perspectiva de fluxo de caixa livre ajustado incorpora investimentos em capacidade Cardiopulmonar, inovação e TI.

A LivaNova também está aumentando os investimentos no desenvolvimento de produtos para apneia obstrutiva do sono enquanto trabalha em sua plataforma de estimulação do nervo hipoglosso proximal de próxima geração. Em outubro, o CPT Editorial Panel da American Medical Association anunciou novos códigos de Categoria I que incluem a terapia pHGNS da LivaNova para apneia obstrutiva do sono de moderada a grave, com data de vigência prevista para 1º de janeiro de 2028.

Na área de epilepsia, a empresa anunciou a publicação dos resultados completos de 36 meses do estudo observacional CORE-VNS. O estudo reportou uma redução mediana de 76% na frequência de crises convulsivas, benefício clínico duradouro e melhorias no uso de medicação de resgate, na utilização de recursos de saúde e na qualidade de vida. A LivaNova também continua buscando cobertura do Centers for Medicare and Medicaid Services para a Terapia VNS no tratamento da depressão de difícil tratamento, para a qual prevê cerca de US$ 10 milhões em receita em 2026.

A perspectiva permanece sujeita a riscos, incluindo volatilidade econômica e comercial global, tarifas, pressões na cadeia de suprimentos, incidentes de cibernética, decisões regulatórias e de reembolso, resultados clínicos, problemas de qualidade de produtos e litígios. A LivaNova identificou especificamente o litígio do 3T Heater-Cooler e questões ambientais envolvendo Saluggia e SNIA entre suas incertezas jurídicas e regulatórias.