Margem da Kyndryl se Expande no 2T com Queda na Receita; Projeção para o AF2027 é Reafirmada

A Kyndryl (NYSE: KD) relatou uma queda na receita ano a ano no seu segundo trimestre fiscal, mas margens de lucro ajustadas mais altas destacaram o progresso na estratégia de lucratividade da provedora de serviços de tecnologia. A empresa reafirmou suas projeções para o ano fiscal de 2027, incluindo receita em moeda constante variando de estabilidade a uma queda de 2% e fluxo de caixa livre de US$ 400 milhões a US$ 500 milhões.

A receita para o trimestre encerrado em 30 de setembro de 2026 foi de US$ 3,65 bilhões, uma queda de 1,9% conforme relatado e de 0,8% em moeda constante. O EBITDA ajustado aumentou para US$ 699 milhões, ante US$ 641 milhões no mesmo período do ano anterior, enquanto a margem EBITDA ajustada se expandiu de 17,2% para 19,1%.

O lucro antes de impostos ajustado subiu para US$ 150 milhões, ante US$ 123 milhões, com a margem correspondente aumentando de 3,3% para 4,1%. O lucro ajustado por ação foi de US$ 0,42, em comparação com US$ 0,38 no mesmo período do ano anterior. Em base GAAP, o lucro líquido foi de US$ 59 milhões, ou US$ 0,27 por ação diluída, comparado a US$ 68 milhões, ou US$ 0,29 por ação, um ano antes.

Os resultados trimestrais incluíram US$ 38 milhões em despesas de reestruturação de pessoal, acima dos US$ 19 milhões registrados no mesmo trimestre do ano anterior.

Atividades de consultoria e hyperscalers apoiam estratégia de crescimento

A Kyndryl informou que a demanda por modernização impulsionada por IA deu suporte à receita da Kyndryl Consult e a receitas relacionadas a hyperscalers. A receita da Kyndryl Consult nos 12 meses encerrados em setembro atingiu US$ 3,6 bilhões, uma alta de 8% conforme relatado, ante US$ 3,4 bilhões no mesmo período do ano anterior. A receita relacionada a hyperscalers aumentou 39%, passando de US$ 1,5 bilhão para US$ 2,1 bilhões; cerca de 35% dessa receita também foi incluída na Kyndryl Consult.

A Kyndryl Consult gerou US$ 4,6 bilhões em novos contratos no mesmo período de 12 meses, enquanto as contratações totais da empresa superaram a receita. A Kyndryl registrou 43 acordos com valor superior a US$ 50 milhões no período, incluindo 11 no segundo trimestre. A empresa também assinou 154 contratos no valor de mais de US$ 10 milhões, com um terço envolvendo a ampliação do escopo ou novos clientes.

O segmento dos Estados Unidos registrou um crescimento de receita de 9% ano a ano, incluindo três pontos percentuais relacionados à resolução de uma questão comercial. A Kyndryl declarou que continua focada em conquistar novos clientes, expandir os trabalhos com clientes existentes e investir no Kyndryl Bridge, em recursos de inteligência artificial, alianças e serviços de consultoria.

A margem de lucro antes de impostos projetada para os novos contratos foi de 8% nos 12 meses encerrados em setembro, enquanto a margem bruta projetada para os novos contratos foi de 25%. O índice book-to-bill do lucro bruto ficou em 1,2 vez. A administração afirmou que o retorno econômico dos contratos recentes sustenta sua meta de margem na faixa de um dígito alto.

Perspectivas mantidas para o ano fiscal de 2027

A Kyndryl continua projetando para o ano fiscal de 2027 um lucro antes de impostos ajustado de US$ 600 milhões a US$ 700 milhões e uma margem EBITDA ajustada de cerca de 19%. Sua projeção de receita permanece com desempenho em moeda constante variando de estabilidade a uma queda de 2% ano a ano.

Com base nas taxas de câmbio de outubro de 2026, a empresa espera que as variações cambiais reduzam a receita reportada em cerca de US$ 50 milhões na comparação anual. Suas projeções também preveem aproximadamente US$ 200 milhões em despesas de reestruturação de pessoal, US$ 730 milhões em despesas de depreciação, US$ 1,3 bilhão em despesas de amortização relacionadas a custos de transição e software pré-pago, e US$ 160 milhões em despesas com juros.

O fluxo de caixa livre foi negativo em US$ 34 milhões no segundo trimestre e negativo em US$ 434 milhões no primeiro semestre. No entanto, a empresa reafirmou sua previsão de fluxo de caixa livre para o ano inteiro de US$ 400 milhões a US$ 500 milhões. A Kyndryl informou ter US$ 4,8 bilhões em liquidez disponível em 30 de setembro e prevê terminar o ano fiscal de 2027 abaixo de sua meta de alavancagem líquida de uma vez o EBITDA ajustado.

As projeções da Kyndryl dependem de sua capacidade de converter novos contratos em receita, manter o desempenho de preços e entregas, controlar custos trabalhistas e administrativos, e gerar o fluxo de caixa esperado para o segundo semestre. Outros riscos divulgados incluem concorrência, rápidas mudanças tecnológicas, dependência de fornecedores e parceiros, estimativa de custos de contratos, questões de cibersegurança e privacidade de dados, oscilações de câmbio, condições de refinanciamento, desdobramentos macroeconômicos e geopolíticos, além do prazo e custo para remediar deficiências materiais nos controles internos sobre relatórios financeiros.