ESAB reduz projeção de lucro para 2026 apesar do crescimento das vendas no 3º trimestre

A ESAB Corporation registrou alta nas vendas do núcleo e no EBITDA ajustado no terceiro trimestre, impulsionada por aquisições, reajustes de preços e crescimento orgânico em ambos os segmentos operacionais. No entanto, a empresa de tecnologia de fabricação reduziu diversas metas para o ano completo, incluindo o crescimento orgânico do núcleo, o EBITDA ajustado, o lucro ajustado por ação e a conversão do fluxo de caixa livre, citando a pressão inflacionária e a fraqueza na América do Sul e no Oriente Médio.

No trimestre encerrado em 2 de outubro de 2026, as vendas do núcleo subiram 14,5%, atingindo US$ 786,8 milhões, ante US$ 687,4 milhões no mesmo período do ano anterior. As aquisições contribuíram com 11,3 pontos percentuais para o crescimento, enquanto as vendas orgânicas avançaram 2,3% e a conversão cambial adicionou 0,9%. Os preços subiram 2,5%, compensando uma queda de 0,2% no volume.

O EBITDA ajustado do núcleo aumentou 17%, atingindo US$ 156,1 milhões, com a margem se expandindo em 40 pontos-base, para 19,8%. O lucro bruto ajustado do núcleo subiu para US$ 316,3 milhões, ante US$ 258,8 milhões, e a margem correspondente expandiu-se de 37,7% para 40,2%. A ESAB atribuiu o desempenho da margem em parte ao seu sistema operacional EBXai e afirmou que os preços e custos mantiveram-se neutros durante o trimestre.

Em base GAAP, as vendas líquidas totais, incluindo a Rússia, somaram US$ 824,5 milhões. O lucro líquido das operações continuadas caiu de US$ 65,3 milhões para US$ 42,2 milhões, enquanto o lucro diluído por ação das operações continuadas recuou de US$ 1,04 para US$ 0,61. O lucro líquido ajustado do núcleo aumentou de US$ 80,5 milhões para US$ 83 milhões, mas o LPA diluído ajustado do núcleo caiu de US$ 1,32 para US$ 1,30.

Crescimento regional liderado por Europa, Ásia-Pacífico e América do Norte

As vendas na região das Américas subiram 15,2%, para US$ 337,4 milhões, incluindo um crescimento orgânico de 0,8% e uma contribuição de aquisições de 11,7%. Os preços aumentaram 2,7%, enquanto o volume caiu 1,9%. O EBITDA ajustado cresceu 17,3%, alcançando US$ 67,2 milhões, e a margem avançou 30 pontos-base, atingindo 19,9%.

A ESAB informou que o crescimento orgânico nas Américas foi impulsionado pelo crescimento na faixa de um dígito alto nos EUA e no Canadá. As vendas de equipamentos na América do Norte aumentaram a uma taxa de dois dígitos baixos, enquanto as vendas de controle de gás cresceram a dois dígitos. Os resultados em outras partes da região foram afetados por um terremoto na Colômbia e pelas eleições no Brasil, enquanto o México permaneceu estável na comparação sequencial. A administração espera uma melhora sequencial na América do Sul durante o quarto trimestre.

As vendas do núcleo na EMEA e Ásia-Pacífico aumentaram 13,9%, para US$ 449,5 milhões, incluindo um crescimento orgânico de 3,4% e um benefício de 10,9% vindo de aquisições. O volume subiu 1,1% e o reajuste de preços adicionou 2,3%, parcialmente compensados por um impacto cambial negativo de 0,5%. O EBITDA ajustado do núcleo avançou 16,8%, para US$ 88,9 milhões, com a margem se expandindo em 50 pontos-base, para 19,8%.

A Europa registrou um crescimento orgânico na faixa de um dígito baixo, enquanto a região Ásia-Pacífico cresceu a uma taxa de dois dígitos baixos. As vendas de equipamentos de controle de gás aumentaram a um ritmo de um dígito médio. A apresentação geográfica mais ampla mostrou fraqueza contínua no Oriente Médio, apesar da melhora sequencial ao longo do trimestre.

A ESAB afirmou que seus negócios Eddyfi e EWM continuaram a ganhar tração e que a integração permaneceu no rumo certo. A empresa também destacou um funil de oportunidades de vendas cruzadas de cerca de US$ 465 milhões nos mercados finais de energia, infraestrutura, nuclear, ferroviário, aeroespacial e outros. O funil representa oportunidades potenciais, e não vendas reconhecidas.

Perspectivas para o ano todo são reduzidas

A ESAB agora projeta vendas do núcleo para 2026 entre US$ 3,055 bilhões e US$ 3,060 bilhões, em comparação com sua faixa anterior de US$ 3,0 bilhões a US$ 3,1 bilhões. A previsão assume uma contribuição de aquisições de cerca de 9,5%, incluindo sete meses da Eddyfi, e um impacto cambial favorável de aproximadamente 2%.

A empresa reduziu sua previsão de crescimento orgânico do núcleo para a faixa de 1,6% a 2,0%, ante a estimativa anterior de 2% a 4%. O EBITDA ajustado agora é projetado entre US$ 603 milhões e US$ 607 milhões, abaixo do intervalo anterior de US$ 615 milhões a US$ 625 milhões, enquanto o LPA ajustado deve ficar entre US$ 5,28 e US$ 5,33, em vez de US$ 5,40 a US$ 5,50. A conversão ajustada de fluxo de caixa livre está prevista em cerca de 80%, ante a expectativa anterior de aproximadamente 90%. O fluxo de caixa livre GAAP deve equivaler a cerca de 105% do lucro líquido.

A administração declarou que espera a continuidade do crescimento orgânico e da expansão de margem no quarto trimestre, mantendo os investimentos direcionados em iniciativas de crescimento, produtividade e inteligência artificial. A empresa também observou que a pressão inflacionária continua a ser um fator.

O fluxo de caixa operacional GAAP foi de US$ 72,7 milhões no trimestre, abaixo dos US$ 81,5 milhões do ano anterior, enquanto o fluxo de caixa livre ajustado caiu de US$ 86,4 milhões para US$ 60 milhões. A ESAB informou que o fluxo de caixa livre foi afetado pelas despesas com juros, incluindo US$ 38 milhões em pagamentos de juros em dinheiro durante o trimestre. A alavancagem líquida ajustada ficou em 3,4 vezes, incluindo a Eddyfi em base pro forma. A administração espera que a alavancagem mude para a faixa baixa de 3 vezes no quarto trimestre e para a faixa média de 2 vezes até o final de 2027.

A empresa identificou a inflação, tarifas e políticas comerciais, oscilações cambiais e de preços de commodities, interrupções na cadeia de suprimentos, solvência de clientes e conflitos geopolíticos como incertezas relevantes. Suas projeções também estão sujeitas às condições econômicas mais amplas e à capacidade da empresa de integrar aquisições e executar seus planos operacionais.