FIS reduz projeção para 2026 diante de atrasos em conversões bancárias

A FIS reduziu suas projeções para o ano todo de 2026 após os resultados do terceiro trimestre mostrarem um desempenho de receita recorrente abaixo do esperado no segmento de Banking Solutions. Atrasos de conversão liderados por clientes, consolidação bancária e premissas menores para a receita não recorrente pesaram sobre a previsão atualizada, mesmo com a expansão das margens e o forte aumento do fluxo de caixa livre no acumulado do ano.

A receita do terceiro trimestre totalizou US$ 3,45 bilhões, alta de 29,1% em base ajustada e de 3,7% em base pro forma combinada e em moeda constante. O EBITDA ajustado aumentou 30,5%, para US$ 1,48 bilhão, ou 5,2% em base pro forma, enquanto a margem EBITDA ajustada atingiu 42,9%, expandindo 94 pontos-base em base pro forma. A FIS atribuiu a melhoria da margem a um mix favorável de receitas e à economia de custos.

O lucro por ação ajustado subiu 6,6%, para US$ 1,61. Em base GAAP, o lucro líquido atribuível à FIS proveniente de operações continuadas foi de US$ 356 milhões, em comparação com US$ 264 milhões no ano anterior, enquanto o lucro diluído por ação ficou em US$ 0,69 contra US$ 0,50.

Crescimento da receita recorrente bancária fica abaixo das expectativas

O segmento de Banking Solutions gerou US$ 2,55 bilhões em receita no terceiro trimestre, representando um crescimento pro forma de 3,9%. O EBITDA ajustado do segmento subiu 8,8% pro forma, para US$ 1,21 bilhão, e sua margem EBITDA ajustada expandiu 212 pontos-base, atingindo 47,4%.

A receita recorrente, que respondeu por 84% do total do segmento, cresceu 2,4% pro forma. A FIS afirmou que esse desempenho foi mais lento do que o antecipado devido a atrasos nas conversões por parte de clientes e aos efeitos de consolidações bancárias pontuais. A receita não recorrente aumentou 22,8%, refletindo a ativação de parceiros estratégicos, enquanto a receita de serviços profissionais cresceu 1,7%.

Dentro do segmento, a receita de Banking subiu 5,2%, para US$ 1,07 bilhão, enquanto a receita de Payments aumentou 3% pro forma, para US$ 1,48 bilhão.

A receita de Capital Markets aumentou 3%, para US$ 823 milhões. O EBITDA ajustado subiu 6,5%, para US$ 444 milhões, elevando a margem do segmento em 180 pontos-base, para 54%. A receita recorrente, representando 75% da receita do segmento, cresceu 3%, contra um aumento de 9% no mesmo trimestre do ano anterior. A receita não recorrente avançou 24,6% com a ativação de parcerias estratégicas, enquanto a receita de serviços profissionais recuou 20,3%.

Somando Banking Solutions e Capital Markets, a receita recorrente cresceu 2,5% no trimestre. A FIS registrou um crescimento orgânico de 6% em contas de core banking e cerca de 5% em contas cadastradas, enquanto as transações com cartão aumentaram aproximadamente 7% organicamente durante os primeiros nove meses do ano.

Fluxo de caixa continua sendo um ponto forte relativo

O fluxo de caixa livre excluindo impostos sobre transações em dinheiro referentes a desinvestimentos, principalmente a venda da Worldpay, subiu 8%, para US$ 862 milhões no terceiro trimestre. Nos primeiros nove meses, a métrica aumentou 57%, para US$ 1,86 bilhão, em comparação com US$ 1,19 bilhão no ano anterior. A métrica correspondente de fluxo de caixa livre em base GAAP, antes de somar novamente os impostos de transação relacionados à Worldpay, foi de US$ 695 milhões no trimestre e de US$ 1,38 bilhão no acumulado do ano.

A FIS encerrou o trimestre com US$ 20,8 bilhões em dívida total e uma alavancagem de 3,5 vezes o EBITDA ajustado desconsiderando remuneração em ações. O retorno de capital aos acionistas totalizou US$ 248 milhões.

Nos primeiros nove meses de 2026, a receita foi de US$ 10,13 bilhões, representando um crescimento pro forma de 5,1%. O EBITDA ajustado aumentou 7,2% pro forma, para US$ 4,20 bilhões, e o LPA ajustado subiu 8,8%, para US$ 4,44.

Projeções para 2026 são reduzidas; receita de 2027 deve ficar praticamente estável

A FIS agora prevê receita para o ano todo de 2026 entre US$ 13,45 bilhões e US$ 13,51 bilhões, o que corresponde a um crescimento pro forma de 3,1% a 3,6%. A expectativa para o segmento de Banking Solutions é de crescimento de 3,5% a 4%, enquanto a projeção para Capital Markets é de 2% a 2,5%.

O EBITDA ajustado está previsto entre US$ 5,57 bilhões e US$ 5,61 bilhões, com uma margem EBITDA ajustada de 41,4% a 41,5%. O LPA ajustado deve ficar na faixa de US$ 5,82 a US$ 5,89. A empresa manteve sua projeção de fluxo de caixa livre entre US$ 2,15 bilhões e US$ 2,25 bilhões, citando um fluxo de caixa livre acumulado nos últimos 12 meses de cerca de US$ 2,3 bilhões.

A administração afirmou que as projeções reduzidas refletem atrasos em conversões de Banking, consolidação entre clientes bancários, premissas menores de receita não recorrente e menor atividade de licenciamento em Capital Markets. A menor previsão para receitas não recorrentes também deve afetar as margens.

As diretrizes preliminares da FIS para 2027 indicam um crescimento de receita pro forma entre uma queda de 0,5% e uma alta de 1%. A receita de Banking Solutions deve variar entre estabilidade e crescimento de 1,5%, com a receita recorrente subindo cerca de 3%. A receita de Capital Markets tem projeção de recuo de 1,5% a alta de até 0,5%, enquanto a receita recorrente deve crescer na casa de meados de um dígito percentual.

A empresa prevê que as quedas na receita não recorrente e de serviços profissionais anulem o crescimento orgânico em 2027, à medida que compara bases elevadas de acordos estratégicos e taxas de rescisão contratual, deixa o negócio de revenda de equipamentos e redireciona a atividade de Capital Markets para receitas recorrentes. O LPA ajustado deve cair em uma porcentagem de um dígito alto a dois dígitos baixos, enquanto o fluxo de caixa livre deve permanecer estável. A FIS prevê que os ventos contrários na receita não recorrente se dissipem em grande parte em 2028.

As prioridades operacionais incluem investimentos adicionais em cibersegurança, vendas via canais, desenvolvimento de produtos bancários baseados em agentes (agentic banking) e a avaliação contínua de alternativas estratégicas. A FIS também concluiu o desinvestimento de um ativo pré-pago não essencial em outubro como parte de seus esforços de simplificação de portfólio.

As perspectivas continuam sujeitas a riscos de execução associados aos cronogramas de conversão de clientes, consolidação bancária e atividades de licenciamento não recorrente. A FIS também identificou a integração de aquisições, execução de economia de custos, cibersegurança, inteligência artificial, regulamentação, concorrência e condições econômicas e de mercado financeiro mais amplas entre os fatores que podem fazer com que os resultados reais difiram de suas projeções.